<h2>สัปดาห์นี้ต้องติดตามการประชุม FOMC ในวันที่ 19-20 มีนาคมนี้ เสียงส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.25-5.50% อย่างต่อเนื่อง แต่สัญญาณการลดดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นในปีนี้อย่างน้อย 3 ครั้ง ยังมีความเห็นที่แตกต่าง หลังตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังทรงตัวในระดับสูง ทิศทางตลาดเงิน ตลาดทุนทั่วโลกเตรียมแผนรับมือ</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐ หรือ FOMC วันที่ 19-20 มีนาคมนี้ คาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.25 - 5.50% อย่างต่อเนื่อง และยังคงส่งสัญญาณปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย 3 ครั้งในปีนี้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เห็นได้จากการคาดการณ์แนวโน้มดอกเบี้ยในระยะข้างหน้า (Dot Plot) ที่มีแนวโน้มไม่แตกต่างจาก Dot Plot ในการประชุมรอบเดือนธันวาคม 2566 ท่ามกลางเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แม้จะชะลอลงอย่างต่อเนื่องแต่ยังทรงตัวอยู่ในระดับสูงกว่า 3.0% เกินเป้าหมาย 2.0% ของเฟด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ ตลาดแรงงานแม้จะชะลอตัวลงและกลับเข้าสู่จุดสมดุลมากขึ้น แต่ยังคงสะท้อนภาพที่ค่อนข้างแข็งแกร่งอยู่ ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า เฟดน่าจะเริ่มปรับลดดอกเบี้ยนโยบายได้ในการประชุมเดือนมิถุนายน 2567 และจะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายทั้งหมด 3 ครั้งในปีนี้ สอดคล้องกับที่ตลาดส่วนใหญ่คาด (จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool ณ วันที่ 15 มี.ค. 2567)&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;โดยเฟดคงต้องการเห็นเงินเฟ้อชะลอลงมาใกล้เป้าหมาย 2.0% มากขึ้นกว่านี้ เพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมายของเฟดอย่างยั่งยืนและไม่กลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง เฟดส่งสัญญาณเสียงแตก&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะเดียวกันเฟดคงไม่ต้องการดำเนินนโยบายช้าเกินไปท่ามกลางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เริ่มชะลอตัวลง เนื่องจากนโยบายการเงินมีความล่าช้า (policy lag) กว่าจะส่งผลต่อเศรษฐกิจ ทั้งนี้ ถ้อยแถลงของสมาชิกเฟดล่าสุดเริ่มส่งสัญญาณแตกต่างกันออกไป โดยจากถ้อยแถลงของ Jerome Powell ประธานเฟด วันที่ 7 มี.ค. 2567 ได้ส่งสัญญาณว่าการเริ่มปรับลดดอกเบี้ยของเฟดนั้นใกล้เข้ามาแล้ว&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ John Williams ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก ระบุว่า แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะปรับเข้าสู่จุดสมดุลมากขึ้นและเข้าใกล้เป้าหมายเงินเฟ้อเป้าหมาย แต่ยังคงไม่ถึงจุดในการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า จังหวะและจำนวนครั้งในการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายยังขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่ออกมาเป็นสำคัญ โดยหากเงินเฟ้อปรับลดเร็วกว่าคาดและตลาดแรงงานชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะข้างหน้า มีโอกาสที่เฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยนโยบายมากกว่า 3 ครั้งในปีนี้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ในทางตรงกันข้าม หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าคาดและเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังคงไม่ชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ เฟดอาจเลื่อนการเริ่มปรับลดดอกเบี้ยออกไปจากการประชุมเดือนมิถุนายน 2567 นี้ ตลาดหุ้นปิดลบกังวลเฟด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;หลังสหรัฐประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ทำให้ตลาดหุ้นปิดลบ โดยดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดลบในวันศุกร์ (15 มีนาคม) นำโดยหุ้นขนาดใหญ่ที่เกี่ยวกับเทคโนโลยี ซึ่งเป็นกลุ่มหลักที่สนับสนุนการเติบโตของตลาดในปีนี้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่นักลงทุนรอดูแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์นี้ โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 38,714.77 จุด ลดลง 190.89 จุด หรือ -0.49%, ดัชนี S&amp;P500 ปิดที่ 5,117.09 จุด ลดลง 33.39 จุด หรือ -0.65% และดัชนี Nasdaq ปิดที่ 15,973.17 จุด ลดลง 155.36 จุด หรือ -0.96%&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เช่นเดียวกับ ดัชนีนิกเกอิตลาดหุ้นโตเกียวปิดลบในวันที่ 15 มีนาคม โดยถูกกดดันจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีตามการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเดียวกันที่ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตาม หุ้นบริษัทน้ำมันช่วยพยุงตลาดไว้ โดยได้อานิสงส์จากการปรับตัวขึ้นของสัญญาน้ำมันดิบสหรัฐที่พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ด้านดัชนีคอมโพสิต ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ปิดลบเกือบ 2% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังจากสหรัฐเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อซึ่งสูงเกินคาด ส่วนเงินวอนของเกาหลีใต้อ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ตลาดหุ้นไทยสัปดาห์ที่ผ่านมา ปรับตัวลงช่วงท้ายสัปดาห์ตามทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาคจากความกังวลว่าเฟดจะตรึงดอกเบี้ยที่ระดับสูงเป็นเวลานาน ในวันศุกร์ที่ 15 มีนาคม 2567 ดัชนีหุ้นไทย ปิดที่ระดับ 1,386.04 จุด ลดลงเล็กน้อย 0.03% จากระดับปลายสัปดาห์ก่อน ขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 42,227.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.16% จากสัปดาห์ก่อน ส่วนดัชนี mai เพิ่มขึ้น 2.10% มาปิดที่ระดับ 418.76 จุด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับสัปดาห์นี้ (18-22 มีนาคม) บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด มองว่า ดัชนีหุ้นไทยมีแนวรับที่ 1,375 และ 1,365 จุดขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1,400 และ 1,415 จุดตามลำดับ ตลาดเงินผันผวน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ความกังวลนโยบายเฟด ทำให้ตลาดเงินมีความผันผวนเช่นเดียวกัน โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินบาททยอยอ่อนค่าลงสอดคล้องกับทิศทางของสกุลเงินอื่นๆ ในภูมิภาคประกอบกับมีปัจจัยกดดันเพิ่มเติมจากการย่อตัวลงของราคาทองคำในตลาดโลก&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่เงินดอลลาร์ฯแข็งค่าขึ้นตามจังหวะการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาด โดยเฉพาะดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มขึ้น 3.2% YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 3.1% ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต เพิ่มขึ้น 1.6% YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 1.1% YoY&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ด้านจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ลดลง 1,000 ราย มาที่ 209,000 ราย ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 218,000 ราย โดย ตัวเลขเงินเฟ้อและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี ลดทอนโอกาสความเป็นไปได้ที่จะเห็นเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในรอบการประชุม FOMC 19 – 20 มีนาคมนี้ เงินบาทปิดตลาดวันศุกร์ที่ระดับ 35.81 บาทต่อดอลลาร์ฯ สัปดาห์นี้ ธนาคารกสิกรไทยมองกรอบค่าเงินบาทที่ระดับ 35.30 – 36.30 บาทต่อดอลลาร์ฯ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงของเฟดส่งผลต่อตลาดการเงินทั่วโลก ล่าสุดเงินริงกิตมาเลเซียแตะระดับต่ำสุดในรอบ 26 ปีที่ 4.7965 เหรียญต่อดอลลาร์ฯ ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2567 ทำให้รัฐบาลและธนาคารกลางของมาเลเซียเริ่มตื่นตัว และเตรียมพร้อมเข้าแทรกแซงหลังค่าเงินริงกิตแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในเอเชีย ในปี 2540&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นักวิเคราะห์ คาดการณ์ว่า ค่าเงินในตลาดเกิดใหม่ จะยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากยังไม่ชัดเจนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด รวมถึงเศรษฐกิจจีนที่มีความไม่แน่นอน ทำให้แนวโน้มค่าเงินในประเทศเกิดใหม่อ่อนลง และไม่สะท้อนการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่ราคาทองมีสัญญาณกลับตัวเกิดขึ้น หลังตัวเลขเงินเฟ้อโดยภาพรวมไม่ได้ปรับตัวลดลงอย่างที่ตลาดและเฟดคาดหวังไว้ InterGold คาดว่าหากราคาทองต่ำกว่า 2,150 ดอลลาร์ฯต่อออนซ์ ราคาทองจะมีโอกาสปรับตัวเป็นขาลงระยะสั้นลงสู่ 2,140 ดอลลาร์ฯต่อออนซ์&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตามเงินบาทเริ่มกลับมาอ่อนค่าพยุงราคาทองคำแท่ง ทำให้ราคาทองคำแท่งลงค่อนข้างยาก ช่วงเดือนมีนาคมและพฤษภาคมถือเป็นช่วงเก็บของรอบสุดท้าย หากราคาทองเริ่มย่อถือเป็นโอกาสเก็บสะสมได้ โดยเป้าหมายราคาทองช่วงครึ่งปีหลังอยู่ที่ 38,000 บาท เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a target="_blank" href="https://forbesthailand.com/news/finance-and-investment/xendit-insonesia-unicorn-competes-for-virtual-bank" alt="Xendit สตาร์ทอัพยูนิคอร์นอินโดฯ บุกไทย พร้อมจับมือพันธมิตรชิงไลเซ่นส์ Virtual Bank">Xendit สตาร์ทอัพยูนิคอร์นอินโดฯ บุกไทย พร้อมจับมือพันธมิตรชิงไลเซ่นส์ Virtual Bank</a> <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

จับตาประชุมเฟด 19-20 มี.ค. ป่วนตลาดเงิน-ทุนทั่วโลก

<h2>YLG เผย 4 ปัจจัยหนุนราคาทองคำทำสถิติใหม่ในปี 2567 พร้อมคาดการณ์ไตรมาสแรกปีหน้า มีโอกาสเห็นทองคำทำราคาสูงสุดตลอดกาลรอบใหม่ที่ 2,200 เหรียญสหรัฐต่อทรอยออนซ์ พร้อมแนะนักลงทุนระยะสั้น หากราคาทองคำสามารถยืนเหนือ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ ก็สามารถเข้าซื้อเก็งกำไรจากการแกว่งตัวในกรอบได้&nbsp;</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;พวรรณ์ นววัฒนทรัพย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด&nbsp; (YLG)&nbsp; กล่าวว่า ในปี 2566 ที่กำลังจะผ่านไปนี้ ถือเป็นปีที่ตลาดทองคำคึกคักเป็นอย่างมาก ถึงแม้จะได้รับปัจจัยกดดันจากนโยบายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แต่ในไตรมาสที่ 4/2566 เป็นช่วงที่เฟดเริ่มหยุดการขึ้นดอกเบี้ยส่งผลให้ราคาทองคำได้ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,144 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ แม้ว่าล่าสุดราคาทองคำจะปรับลดลงมาแต่ระยะสั้นก็ยืนได้เหนือ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ ซึ่งถือว่าราคายังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง&nbsp;&nbsp; &nbsp; สำหรับการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในปี 2567 วายแอลจี มองว่าตลาดทองคำจะกลับมาคึกคักมากกว่าปีนี้อย่างมีนัยสำคัญ และราคาทองคำมีโอกาสสร้างสถิติใหม่ที่คาดว่าจะได้เห็นภายในสองไตรมาสแรกของปี 2567 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักๆ ที่ต้องจับตา 4 ปัจจัย ดังนี้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;1. อัตราดอกเบี้ยเริ่มเข้าสู่ขาลง ปัจจัยนี้ถือเป็นประเด็นที่มีผลต่อราคาทองคำอย่างมาก เมื่อไม่มีปัจจัยกดดันจากอัตราดอกเบี้ยแล้ว มองว่าในช่วงปลายไตรมาส 1/2567 ถึงไตรมาส 2/2567 จะได้เห็นราคาทองคำมีโอกาสแตะ 2,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่านโยบายดอกเบี้ยของเฟดจะเริ่มเป็นขาลงในช่วงดังกล่าวเป็นต้นไป ซึ่งก็จะส่งผลดีต่อราคาทองคำในทันที เพราะเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้ผลตอบแทนในรูปแบบของดอกเบี้ย ดังนั้น ทิศทางดอกเบี้ยที่ปรับลดลงจึงส่งผลให้ทองคำน่าสนใจและดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2. ธนาคารกลางทั่วโลกยังสะสมทองคำต่อเนื่อง โดยธนาคารกลางทั่วโลกส่วนใหญ่ยังคงดำรงสถานะซื้อทองคำในปี 2566 นำโดยธนาคารกลางจีน โปแลนด์ สิงคโปร์ ลิเบีย และอินเดีย ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าในปี 2567 จะเป็นอีกหนึ่งปีที่ธนาคารกลางทั่วโลกจะทำการซื้อสุทธิทองคำรอบใหญ่อีกครั้ง จากผลสำรวจสภาทองคำโลก (WGC) พบว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเตรียมที่จะเข้าซื้อทองคำเข้าสู่ระบบทุนสำรองเพิ่มอีก 24% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;3. ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าความขัดแย้งระหว่างประเทศจะเป็นที่รับรู้ของนักลงทุนมาแล้วระยะหนึ่ง แต่ก็ถือเป็นอีกปัจจัยที่จะต้องจับตา เนื่องจากมีความขัดแย้งครั้งใหม่ๆ ที่สืบเนื่องมาจากความขัดแย้งระหว่างอิสาเอล-ฮามาส โดยเป็นความรุนแรงในแถบทะเลแดง หลังกลุ่มฮูตีของเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ทำการโจมตีเรือที่แล่นผ่านช่องแคบบับเอลมันเดบในทะเลแดง เพื่อตอบโต้กรณีที่อิสราเอลปฏิบัติต่อฉนวนกาซา ซึ่งล่าสุดสหรัฐได้จัดตั้งกองกำลังเฉพาะกิจ 10 ประเทศ เพื่อเตรียมตอบโต้ ดังนั้นจึงเป็นปัจจัยที่ยังต้องจับตาว่าจะเกิดเหตุลุกลามบานปลายหรือไม่&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;4. นักลงทุนโยกเงินเข้ามาพักในตลาดทองคำ เพื่อหลีกหนีความเสี่ยงจากตลาดหุ้นที่มีโอกาสปรับฐาน โดยแม้ว่าในช่วงนี้ตลาดหุ้นสหรัฐยังคงปรับขึ้นได้อย่างแข็งแกร่ง แต่หากย้อนอดีตไปในช่วงเวลาที่มีการเริ่มลดดอกเบี้ยจริงๆแล้ว ในช่วงเวลานั้นตลาดหุ้นสหรัฐมักจะมีการย่อปรับฐาน เนื่องจากการที่บรรดาธนาคารกลางรีบเร่งในการลดดอกเบี้ย มักจะสะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจที่มีสัญญาณการชะลอตัวลง แต่จะเป็นปัจจัยสนับสนุนต่อทองคำ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม ภาพรวมในระยะยาวของปี 2567 เนื่องจากราคาทองคำค่อนข้างเคลื่อนไหวอยู่ในระดับสูงแล้ว ทาง YLG จึงแนะนำเหล่านักลงทุนให้รอการย่อตัวลงแล้วค่อยทยอยเข้าซื้อสะสม หากราคายืนเหนือโซนแนวรับ 1,902-1,847 เหรียญต่อออนซ์ (ระดับต่ำสุดของเดือนก.ค. 2023 และเดือนก.ย. 2023 ตามลำดับ) ขณะที่โซนแนวต้านรอทดสอบที่ 2,144-2,200 เหรียญต่อทรอยออนซ์&nbsp; ขณะที่ราคาทองคำในประเทศ 96.5% ประเมินแนวรับที่ 31,500-30,600 บาทต่อบาททองคำ ส่วนแนวต้านประเมินที่โซน 35,500-36,400 บาทต่อบาททองคำ (คำนวณด้วยค่าเงินบาท 34.90 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ ณ วันที่ 20 ธ.ค. 2566 เวลา 12.00น.)&nbsp; เรื่องราวอื่นๆ ที่น่าสนใจ :&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/news/hr/5-career-fields-are-in-demand-in-2024" alt="ตลาดแรงงานปี 2024 ยังคงร้อนระอุ JobsDB เผย 5 สายงานสุดปัง ถูกดึงตัวมากสุดปีหน้า">ตลาดแรงงานปี 2024 ยังคงร้อนระอุ JobsDB เผย 5 สายงานสุดปัง ถูกดึงตัวมากสุดปีหน้า</a> <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

YLG เผย 4 ปัจจัยหนุนทองคำทำสถิติใหม่ปี 2567 ลุ้นไตรมาสแรกราคาพุ่งแตะ 2,200 เหรียญสหรัฐฯ

<h2>สภาตลาดทุนไทย ลุ้นปัจจัยวัคซีนโควิด ดันตลาด หุ้นฟื้นตัว ทั้งปัจจัยเงินทุนไหลเข้า ส่งผลดัชนีเชื่อมั่นนักลงทุนไทย 3 เดือนข้างหน้าขยับตัวอยู่ในโซนร้อนแรง เชื่อตลาดทุนไทยฟื้นตัวต่อเนื่อง ปี 2564-2565 สถานการณ์นักท่องเที่ยวเริ่มกลับสู่ภาวะปกติ เตือนกรณีศึกษา Game Stop ลงทุนไม่ใช่เรื่องสนุก</h2>
ไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย เปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (FETCO Investment Index) ที่สำรวจในเดือนมกราคม 2564 พบว่า ดัชนีความเชื่อมั่นในอีก 3 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ระดับ 132.55 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.5% จากการสำรวจในเดือนธันวาคม 2564 ยังคงอยู่ในเกณฑ์ “ร้อนแรง” ต่อเนื่อง โดยนักลงทุนคาดหวังการไหลเข้าของเงินทุนเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาดหุ้นไทย รวมทั้งสถานการณ์โควิดที่เริ่มคลี่คลาย จากการทยอยฉีดวัคซีนในหลายประเทศ รวมถึงผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่มีแนวโน้มดี ขณะที่ปัจจัยที่ฉุดความเชื่อมั่น ได้แก่ การระบาดของโควิดระลอกใหม่ สถานการณ์เศรษฐกิจในยูโรโซน และการถดถอยของเศรษฐกิจในประเทศ

&nbsp;

วัคซีนโควิดความหวังตลาดหุ้นไทย

ไพบูลย์ กล่าวว่า เมื่อวิเคราะห์ตลาดหุ้นทั่วโลก ในเดือนมกราคม 2564 ประเทศที่ตลาดหุ้นฟื้นตัวดีที่สุดในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว ได้แก่ อิสราเอล คิดเป็นอัตราการขยายตัว 7% อิสราเอล ถือเป็นประเทศที่อัตราการฉีดวัคซีนให้กับประชาชนมากที่สุด คิดเป็นสัดส่วนกว่า 50% เมื่อเทียบกับจำนวนประชากรทั้งหมด ขณะที่ในตลาดหุ้นในประเทศเกิดใหม่ที่มีผลประกอบการดีที่สุด ได้แก่ ยูเออี มีอัตราการขยายตัว 8% ถือเป็นประเทศที่มีการฉีดวัคซีนให้กับประชาชนในจำนวนมากเช่นเดียวกัน ขณะที่ผลประกอบการของตลาดหุ้นในประเทศเกิดใหม่ จะมีการเติบโตเฉลี่ย 3% ขณะที่ไทยขยายตัวที่ 1.2% ต่ำกว่าตลาดรวม

“ตัวเลขการเติบโตของตลาดหุ้นในแต่ละประเทศ สัมพันธ์กับการฉีดวัคซีน สำหรับประเทศไทย ตามแผนปีนี้ต้องฉีดวัคซีนให้ได้ 50% ซึ่งหากรัฐบาลดำเนินการได้ตามแผน ไม่สะดุด จะส่งผลต่อการฟื้นตัวของตลาด แต่หากไม่เป็นไปตามแผน และเกิดการระบาดระลอก 3 จะส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยด้วย” ไพบูลย์ระบุ

อย่างไรก็ตาม สำหรับประเทศไทย อัตราการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจะช้ากว่าประเทศอื่น ซึ่งหลายสำนักได้ออกมาคาดการณ์ลดอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจเหลือประมาณ 2% เนื่องจากเศรษฐกิจพึ่งพาการท่องเที่ยวเป็นหลัก แม้จะมีการฉีดวัคซีนแล้วในหลายประเทศ แต่คาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจะเข้าสู่ภาวะปกติในปี 2565 ทำให้เศรษฐกิจไทยฟื้นตัวช้า แต่ทั้งนี้สำหรับบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นคาดว่าจะทยอยฟื้นตัวตั้งแต่ปีนี้ โดยเฉพาะในช่วงครึ่งปีหลังเป็นต้นไป และจะดีขึ้นในปี 2565

สำหรับหุ้นที่น่าสนใจของนักลงทุนจากการสำรวจในเดือนมกราคมนี้ ยังคงอยู่ในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ เช่น พลังงาน ปิโตรเคมี อาหาร และอีคอมเมิร์ซ ส่วนหุ้นที่นักลงทุนไม่สนใจ ได้แก่ หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว ธนาคาร เป็นต้น

<img class="alignnone size-full wp-image-40959" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/02/หุ้นพื้นตัว_003.jpg" alt="" width="600" height="600" />

คาด กนง.คงดอกเบี้ย

สำหรับดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ดำเนินการสำรวจโดยสมาคมตราสารหนี้ไทย ร่วมกับสภาธุรกิจตลาดทุนไทย พบวา ดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) รอบเดือนกุมภาพันธ์นี้ อยู่ที่ระดับ 39 ลดลงจากครั้งที่แล้ว แต่อยู่ในเกณฑ์ “ไม่เปลี่ยนแปลง” สะท้อนมุมมองเดิมของตลาดที่ว่า กนง.จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.5% ในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์นี้ ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำสุดในประวัติศาสตร์ และมีผลต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของไทย

ขณะที่ดัชนีคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ในสิ้นไตรมาสแรกของปีนี้ รุ่นอายุ 5 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และรุ่นอายุ 10 ปี อยู่ในเกณฑ์ไม่เปลี่ยนแปลง ทั้งนี้แนวโน้มผลตอบแทนที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาจากปริมาณพันธบัตรของรัฐบาลที่เพิ่มมากขึ้นจากการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เพื่อบรรเทาผลกระทบของโควิด-19 ขณะที่พันธบัตรของภาคเอกชนมีแนวโน้มน้อยลงในปีนี้

&nbsp;

เตือนการลงทุนไม่ใช่เรื่องสนุก

ไพบูลย์ กล่าวว่า สำหรับปรากฎการณ์ Game Stop ที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้นอเมริกา เป็นเรื่องที่ต้องจับตาดู เหตุการณ์ดังกล่าวเกิดจากอิทธิพลของโซเชียล มีเดีย ที่มีการปั่นกระแสกัน ทำให้ราคาพุ่งขึ้นในชั่วข้ามคืน แต่นักลงทุนต้องระมัดระวัง และดูปัจจัยพื้นฐานของหุ้นนั้นๆ ว่ามีพื้นฐานที่เหมาะสมกับราคาที่พุ่งขึ้นไปได้หรือไม่ เพราะถ้าปัจจัยพื้นฐานไม่รองรับ สุดท้ายราคาจะลดลง และคนที่ไปติดอยู่ในราคาสูงๆ จะได้รับผลกระทบ

“โอกาสที่ตลาดหุ้นไทยจะเกิดแบบอเมริกา ก็น่าจะมี เพราะพฤติกรรมเลียนแบบทำไม่ยาก แต่ต้องเตือนนักลงทุน อย่าไปหลงเชื่อ การลงทุนไม่ใช่เรื่องสนุก หากตกเป็นเหยื่อ จะเกิดความเสียหาย ซึ่งในอเมริกาเอง อยู่ระหว่างการตรวจสอบ ถ้าทำผิดกฎหมาย ก็ต้องโดนดำเนินการตามกฎหมาย” ไพบูลย์กล่าวทิ้งท้าย

อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://forbesthailand.com/news/travel/siteminder-เผย-12-อันดับแพลตฟอร์มจอ.html">SiteMinder เผย 12 อันดับแพลตฟอร์มจองโรงแรมสร้างรายได้สูงสุด ปี 2563</a>
<div class="single-content-writer-box">
<div>

<hr />

ไม่พลาดเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ของเรา ติดตามเราได้ที่ <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/">เพจเฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

</div>
</div>

สภาตลาดทุนไทยลุ้นฉีดวัคซีนหนุน "หุ้นฟื้นตัว"

<h2>ดัชนีเชื่อมั่นนักลงทุนไทย 3 เดือนข้างหน้ายังคงร้อนแรง โควิดระบาดรอบใหม่ไม่กระทบ เศรษฐกิจโลกทยอยฟื้นตัว ดันเงินทุนไหลเข้า FETCO คาดดัชนีหุ้นไทย 1,600 จุด หุ้นกลุ่มธนาคาร พลังงาน ปิโตรเคมี น่าสนใจ ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวยังน่าเป็นห่วง</h2>
ไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย เปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (FETCO Investor Confidence Index) ที่สำรวจในเดือนธันวาคม 2563 พบว่า ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนในอีก 3 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 130.63 ปรับตัวลดลงร้อยละ 19.1  มาอยู่ในเกณฑ์ “ร้อนแรง” จากผลสำรวจในเดือนพฤศจิกายน 2563 อยู่ในเกณฑ์ “ร้อนแรงอย่างมาก” ซึ่งเป็นผลจากการระบาดรอบใหม่ของโควิด-19 แต่ไม่กระทบความเชื่อมั่นของนักลงทุนมากนัก

ทั้งนี้ ปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นไทย มาจากปัจจัยการไหลเข้าของเงินทุนมากที่สุด รองลงมา คือการเติบโตของเศรษฐกิจในประเทศ และผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน ซึ่งคาดว่าจะดีขึ้นจากปีที่ผ่านมาประมาณร้อยละ 40 ส่วนปัจจัยที่ฉุดความเชื่อมั่นนักลงทุนมากที่สุด ได้แก่ การท่องเที่ยว รองลงมา คือสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างประเทศและการถดถอยของเศรษฐกิจในประเทศ รวมถึงการระบาดรอบใหม่ของโควิด-19

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของนักลงทุนบุคคลและนักลงทุนสถาบันอยู่ในเกณฑ์ “ทรงตัว” ขณะที่กลุ่มบัญชีหลักทรัพย์และกลุ่มนักลงทุนต่างประเทศอยู่ในเกณฑ์ “ร้อนแรง”

“กลุ่มนักลงทุนบุคคล และสถาบันในประเทศ มีความเป็นห่วงเรื่องการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ แต่ปัจจัยสำคัญ คือเงินทุนไหลเข้า โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งเป็นผลจากการเข้ารับตำแหน่งของโจ ไบเดน ประธานาธิบดีคนใหม่ของสหรัฐอเมริกา รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ ที่จะทยอยออกมา รวมทั้งมาตรการ QE ที่ทำให้สภาพคล่องมีมากขึ้น ขณะที่ดอกเบี้ยต่ำ เงินจึงไหลไปยังตลาดหุ้นทั่วโลก” ไพบูลย์กล่าว

<figure><img class="wp-image-34687 size-full" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/09/ไพบูลย์-นลินทรางกูร.png" alt="" width="600" height="600" /><figcaption> ไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย</figcaption></figure>

ทั้งนี้ จะเห็นได้จากแนวโน้มตลาดหุ้นของไทย เพียง 5 วันทำการของปี 2564 เพิ่มขึ้นถึง 100 จุด ขณะเดียวกันเป็นการสะท้อนประสิทธิภาพของวัคซีนที่มากกว่า 40 ประเทศได้มีการฉีดให้กับประชาชนแล้ว ทำให้ความกังวลของการระบาดรอบใหม่ ระลอก 3 หรือ 4 ในบางประเทศไม่ได้รับผลกระทบมากนัก ที่สำคัญแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำ และคาดว่าจะยังไม่สามารถปรับขึ้นได้เป็นปัจจัยบวกให้กับตลาดหุ้นทั่วโลก

“ตลาดหุ้นไทย อยู่ในทิศทางเดียวกันกับตลาดหุ้นทั่วโลก โดยเฉพาะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจจะได้รับอานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ คาดว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 ดัชนีหุ้นไทยจะขยับขึ้นไปสูงสุดที่ระดับ 1,600 จุด ต้องดูปัจจัยเสี่ยงจากการระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่ รวมทั้งปัญหาการเมืองในประเทศ ซึ่งหากว่าไม่มีปัจจัยใหม่ เชื่อว่าจะไม่กระทบมากนัก” ไพบูลย์กล่าว

สำหรับหุ้นกลุ่มที่นักลงทุนสนใจ เป็นหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจ เช่น กลุ่มธนาคาร พลังงาน ปิโตรเคมี รวมทั้งกลุ่มไอซีที ขณะที่หุ้นกลุ่มที่ไม่น่าสนใจลงทุนมากที่สุด คือ การท่องเที่ยว เช่น สายการบิน โรงแรม ที่ยังต้องใช้ระยะเวลาในการฟื้นตัวกว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจะฟื้นกลับมาอยู่ที่ 40 ล้านคนต่อปีเป็นไปได้ยาก รองลงมา คือหมวดแฟชั่น (FASHION) และหมวดสื่อสิ่งพิมพ์ (MEDIA)

อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://forbesthailand.com/news/property/%E0%B9%80%E0%B8%AD%E0%B8%9E%E0%B8%B5-%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B9%81%E0%B8%A5%E0%B8%99%E0%B8%94%E0%B9%8C-%E0%B8%84%E0%B8%B2%E0%B8%94%E0%B8%A2%E0%B8%AD%E0%B8%94%E0%B9%82%E0%B8%AD%E0%B8%99%E0%B8%AA.html">เอพี ไทยแลนด์ คาดยอดโอนสูง 4.6 หมื่นล้านบาท มั่นใจฝ่าวิกฤตด้วยความแข็งแกร่ง</a>
<div class="single-content-writer-box">
<div>

<hr />

ไม่พลาดเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ของเรา ติดตามเราได้ที่ <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/">เพจเฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

</div>
</div>

FETCO ชี้ ดัชนีเชื่อมั่นนักลงทุนไทยยังร้อนแรง

<h2>ผลสำรวจความเห็นสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน ไตรมาส 4 คาด ดัชนีหุ้นไทย ปีนี้ปิดที่ 1,300 จุด ปัจจัยการเมืองทั้งในและต่างประเทศ การแพร่ระบาดของโควิด-19 กดดันตลาดทุนไทย แนะรัฐเร่งออกมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อ “ช้อปช่วยชาติ” ส่งเสริมการท่องเที่ยวในประเทศ</h2>
สมบัติ นราวุฒิชัย เลขาธิการสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน เปิดเผยว่า ผลสำรวจความเห็นของนักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุนต่อมุมมองด้านการลงทุนและคาดการณ์ทิศทางดัชนีราคาหุ้นไทย (SET Index) ในไตรมาส 4 ของปีนี้  โดยมีผู้ตอบแบบสำรวจทั้งหมด 22 บริษัท เป็นบริษัทหลักทรัพย์จำนวน 16 บริษัท บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนจำนวน 5 บริษัท และบริษัท โกลด์ ฟิวเจอร์ส 1 บริษัท ได้คาดการณ์เป้าหมายดัชนีหุ้นไทย ณ วันสิ้นปี 2563 มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 1,300 จุด ซึ่งน้อยกว่าผลสำรวจของไตรมาส 3 ที่ผ่านมา ซึ่งอยู่ที่ 1,383 จุด

สำหรับจุดสูงสุดของ SET Index ในช่วงเดือนกรกฎาคมถึง สิ้นปี 2563 เฉลี่ยที่ระดับ 1,347 จุด โดยผู้ตอบแบบสอบถามร้อยละ 70.59 คาดว่าดัชนีจะทำจุดสูงสุด 1,301 – 1,400 จุด และมีผู้ตอบแบบสอบถามร้อยละ 23.53 ที่คาดว่าจุดสูงสุดจะอยู่ในช่วง 1,201 – 1,300 ขณะที่คาดการณ์จุดต่ำสุดของ SET Index จากนี้ถึงสิ้นปี จะมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 1,198 จุด

ทั้งนี้ ผลสำรวจความคิดเห็นของนักวิเคราะห์ พบว่า ปัจจัยที่มีผลบวกต่อดัชนีราคาหุ้นไทยในครึ่งหลังของปี 2563 ได้แก่ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ของประเทศสำคัญทั่วโลก โดยให้คะแนนร้อยละ 68.18 รองลงมาร้อยละ 54.55 คาดว่ามาจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ

<figure><img class="wp-image-35273 size-full" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/สมบัติ-นราวุฒิชัย.jpg" alt="" width="600" height="800" /><figcaption> สมบัติ นราวุฒิชัย เลขาธิการสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน</figcaption></figure>

ส่วนปัจจัยที่ส่งผลในด้านลบต่อตลาดหุ้นไทยในไตรมาสที่ 4 ร้อยละ 100 ตอบว่ามาจากปัจจัยด้านการเมืองในประเทศ รองลงมา ร้อยละ 70 มาจากปัจจัยด้านการเมืองในต่างประเทศ ตามด้วยสถานการณ์โควิด-19 สถานการณ์เศรษฐกิจภายในประเทศ และ การเคลื่อนย้ายเงินทุนจากต่างประเทศสู่ตลาดหุ้นไทย

“เป็นที่น่าสังเกตุว่าทิศทางดอกเบี้ยในประเทศนั้นผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่มองว่าไม่มีผลกระทบต่อการลงทุนในไตรมาส 4 มีเพียงร้อยละ 40.91 ที่มองว่าเป็นปัจจัยบวก แต่ไม่มีผู้ตอบแบบสอบถามแย้งว่าเป็นปัจจัยลบ” สมบัติให้ความเห็น

ขณะที่คาดการณ์อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ของไทยในปีนี้ คาดว่าเฉลี่ยอยู่ที่ติดลบร้อยละ 7.81 ส่วนสมมติฐาน GDP ในปี 2564 นั้นผู้ตอบแบบสอบถามทุกรายมองว่าจะเป็นบวกอยู่ที่ร้อยละ 3.91 โดยสมมติฐานราคาน้ำมันดิบของปี 2563 เฉลี่ยอยู่ที่ 40.42 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล


แนะรัฐเร่งกระตุ้นกำลังซื้อ

สมาคมนักวิเคราะห์ ได้สอบถามความเห็นของนักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุน มีข้อเสนอแนะว่า ภาครัฐควรเร่งนโยบายที่มีผลบวกต่อภาวะเศรษฐกิจ โดยส่วนใหญ่เสนอให้ภาครัฐใช้นโยบายการคลัง โดยเฉพาะเพื่อช่วยเหลือประชาชนให้มีกำลังซื้อ คิดเป็นร้อยละ 60 ของผู้ตอบแบบสอบถาม ได้แก่ การลดภาษีเงินได้นิติบุคคล การช่วยเหลือผู้ว่างงาน และกระตุ้นการบริโภคผ่านโครงการช้อปช่วยชาติ ขณะที่อีกร้อยละ 35 เสนอให้เร่งโครงการลงทุนภาครัฐ มาตรการส่งเสริมการท่องเที่ยวในประเทศเพื่อกระตุ้นการจ้างงาน นอกจากนี้ให้มีมาตรการช่วยเหลือภาคธุรกิจ เช่น มาตรการลดภาษี เร่งการลงทุนภาคเอกชนหรือช่วยเหลือผู้ประกอบการที่ได้รับผลกระทบจากโควิด-19

<img class="alignnone size-full wp-image-35268" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/ดัชนีหุ้นไทย_001.jpg" alt="" width="600" height="281" />

สำหรับความเห็นของนักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุนเกี่ยวกับการจัดพอร์ตการลงทุน แนะนำให้มีเงินสดร้อยละ 20 ของพอร์ต และมีกองทุนตราสารหนี้ร้อยละ 18 ส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงนั้น แนะนำให้แบ่งเงินลงทุนไว้ในหุ้นไทยหรือกองทุนหุ้นไทย ร้อยละ 21 รองลงมา คือการลงทุนในหุ้นต่างประเทศหรือกองทุนหุ้นต่างประเทศ ร้อยละ 20 การแบ่งเงินลงทุนในทองคำ ร้อยละ 10 และกองทุนอสังหาฯ ร้อยละ 10 ตามลำดับ

โดยรายชื่อหุ้นเด่นที่มีนักวิเคราะห์แนะนำตรงกันเกิน 4 สำนักขึ้นไป ได้แก่ ADVANCE, BDMS, CPALL และ HANA ส่วนหุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง ได้แก่ ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว อาทิ โรงแรมและสายการบิน เป็นต้น

อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://forbesthailand.com/commentaries/investment-outlook/%e0%b9%80%e0%b8%97%e0%b8%a3%e0%b8%99%e0%b8%94%e0%b9%8c-%e0%b8%81%e0%b8%b2%e0%b8%a3%e0%b8%a5%e0%b8%87%e0%b8%97%e0%b8%b8%e0%b8%99-%e0%b8%ab%e0%b8%a5%e0%b8%b1%e0%b8%87%e0%b9%82%e0%b8%84.html">“เทรนด์การลงทุน” หลังโควิด-19</a>

<article id="post-34018" class="post-34018 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-marketing category-news tag-891 tag-11994 tag-11992 tag-1970 tag-11993">
<div class="body-content post-content-wrap post-detail">
<div>

<hr />

ไม่พลาดบทความด้านกลยุทธ์องค์กรและธุรกิจ ติดตามเราได้ที่ <a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/">เพจเฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine </a>
และ <a href="https://twitter.com/Forbes_TH">ทวิตเตอร์ Forbes Thailand</a>

</div>
</div>
</article>

คาดสิ้นปี "ดัชนีหุ้นไทย" ปิดที่ 1,300 จุด

<h2 class="p1">เทคโนโลยีการบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ หรือ distributed ledger technology (บล็อกเชนเป็นเชนเป็น DLT ประเภทหนึ่ง) กำลังขับเคลื่อนให้เกิดกระแสความมีส่วนร่วม (democratization) ของตลาดการเงิน ซึ่งจะพลิกโฉมบริบทการประกอบธุรกิจ ส่งผลให้ผู้เล่นเดิมต้องปรับวิธีคิด วิธีการปฏิบัติงาน และการให้บริการ ให้สอดคล้องกับสถานการณ์</h2>
ในอดีต คงเป็นเรื่องแปลก ถ้าจะบอกผู้คนว่าธุรกรรมทางการเงิน เช่น การโอนจ่ายเงิน การซื้อขายหุ้น หรือการทำประกันภัย ไม่จำเป็นต้องทำผ่านตัวกลางทางการเงิน (financial intermediaries) เช่น ธนาคารพาณิชย์ ตลาดหลักทรัพย์ หรือบริษัทประกันภัย
เพราะหลายสิบปีที่ผ่านมา แม้จำนวนผู้เกี่ยวข้องกับตลาดเงินและตลาดทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด แต่ธุรกรรมทางการเงินต่างๆ ล้วนแล้วแต่ทำผ่านตัวกลางทางการเงินทั้งสิ้น ด้วยเหตุผลที่ว่าตัวกลางทางการเงินมีบทบาทสำคัญในการดำเนินธุรกรรมทางการเงินระหว่างปัจเจกบุคคล ห้างร้าน และภาคส่วนต่างๆ ด้วยการให้ความเชื่อถือ (trust) ต่อผู้ร่วมตลาดในการให้บริการด้วยต้นทุนในการทำธุรกรรมที่ต่ำ (efficiency) อันเป็นผลจาก economy of scale สภาพคล่องที่สูงจากการรวมศูนย์การซื้อการขายเข้ามาอยู่ที่เดียวกัน และการควบคุมดูแลให้เกิดความถูกต้องและเป็นธรรมในการให้บริการ
ยกตัวอย่าง ธนาคารพาณิชย์ที่มีบทบาทที่สำคัญในฐานะตัวกลางทางการเงิน รับฝากเงินจากผู้ฝากเงินจำนวนมากรายทั้งระยะสั้นและระยะยาว โดยรวบเงินฝากเหล่านี้ให้กับผู้กู้เงินซึ่งมักจะมีจำนวนน้อยรายกว่า แต่กู้เงินในปริมาณที่มากและในระยะที่ยาวนานกว่าเงินฝาก ซึ่งธนาคารพาณิชย์และตัวกลางทางการเงินอื่นๆ มีความจำเป็น เพราะเป็นองค์กรที่ผู้ฝากเงินเชื่อถือ สามารถรวมเงินจากหลากหลายบัญชีเงินฝากมาปล่อยกู้ให้บริษัทด้วยต้นทุนการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ อันส่งผลต่อการพัฒนาของประเทศโดยรวม
และในส่วนของตลาดทุนมีลักษณะแบบรวมศูนย์ อันประกอบด้วยตลาดหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทจดทะเบียน ฯลฯ มีบทบาทสำคัญในการเชื่อมโยงระหว่างผู้ลงทุนและบริษัทที่ต้องการระดมทุน และเป็นตลาดรองที่ผู้ลงทุนสามารถเข้ามาซื้อขายหลักทรัพย์ได้
โดยตลาดทุนแบบรวมศูนย์มีความได้เปรียบจากการถูกกำกับดูแล การมีระบบการบริหารความเสี่ยงและมีธรรมาภิบาลที่ดี จึงเป็นที่น่าเชื่อถือและมีประสิทธิภาพที่สูงในการบริหารจัดการการซื้อขายที่นับวันจะมีปริมาณมากขึ้นและรวดเร็วขึ้น
อย่างไรก็ตาม พัฒนาการของ เทคโนโลยี DLT ได้ท้าทายความจำเป็นที่จะต้องทำธุรกรรมทางการเงินผ่านตัวกลางทางการเงิน ตัวอย่างเช่น ความแพร่หลายของ cryptocurrency ซึ่งเป็นตัวอย่างแรกๆ ของการประยุกต์ใช้ DLT ได้ส่งผลให้ปัจเจกบุคคลสามารถโอนเงินระหว่างกัน (peer-to-peer) ทั้งภายในและระหว่างประเทศได้ตลอด 24 ชั่วโมงโดยไม่ผ่านระบบธนาคารพาณิชย์หรือธนาคารกลาง
เกิดเป็นธุรกรรมที่ปลอดภัยโดยไม่ต้องพึ่งความน่าเชื่อถือของธนาคารพาณิชย์ และเป็นธุรกรรมที่ตรวจสอบได้ยากโดยธนาคารกลางหรือองค์กรการป้องกันและปราบปรามการฟอกเงินใดๆ จนใครหลายคนตั้งคำถามว่า “ธนาคารพาณิชย์ยังมีความจำเป็นอยู่หรือไม่” หรือ “ธนาคารกลางต่างๆ จะสามารถบริหารนโยบายการเงินได้อย่างไร หากปริมาณเงินเสมือนสามารถโอนย้ายได้อย่างอิสระข้ามพรมแดน” หรือ “การป้องกันและปราบปรามการฟอกเงินในอนาคตจะทำอย่างไร”
ยิ่งไปกว่านั้น ในตลาดทุน หากบริษัทสามารถระดมทุนได้โดยตรงจากผู้ลงทุน และหากผู้ลงทุนสามารถซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างกันโดยไม่ผ่านตัวกลางแต่ผ่านเทคโนโลยี DLT ระบบตลาดทุนแบบรวมศูนย์ในปัจจุบันจะต้องปรับตัวอย่างไร
การที่เทคโนโลยีเปลี่ยนโลก เช่น DLT จะเข้ามาทดแทนระบบปัจจุบันได้อย่างสมบูรณ์ นอกเหนือจากการปรับระบบการทำงานและการใช้เทคโนโลยีแล้ว ยังจะต้องมีหลายองค์ประกอบที่ต้องคำนึงถึงเพิ่มเติม ไม่ว่าจะเป็นเรื่องกฎหมาย แนวทางปฏิบัติ การบังคับใช้ที่จะทำให้เกิดความเชื่อถือ (trust) ในระบบ เพราะท้ายสุดแล้ว ความน่าเชื่อถือเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดของความยั่งยืนของตลาดทุน
ผมเชื่อมั่นว่าผู้ร่วมตลาดทุนต่างๆ ในปัจจุบันของไทย ตระหนักถึงความท้าทายและประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยีเป็นอย่างดี และอยู่ระหว่างการศึกษาและพิจารณาแนวทางการปรับตนเองเพื่อเตรียมพร้อมรองรับความเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้น
แน่นอนที่สุดการบริหารความเสี่ยงจากเทคโนโลยีใหม่ๆ เป็นสิ่งที่ต้องทำ ไม่ใช่เพียงการตอบรับปรับเปลี่ยนจากภัยคุยคามในอนาคต เท่านั้น แต่คือการเป็นผู้นำและกำหนดอนาคตด้วยตนเอง ผมเชื่อว่าใน 3-5 ปีข้างหน้า จะเป็นช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นและน่าสนใจที่สุดของตลาดทุนที่จะปรับบทบาทจากตลาดทุนรวมศูนย์เป็นตลาดทุนที่มีส่วนร่วมมากยิ่งขึ้น
&nbsp;

<img class="alignnone size-full wp-image-6588" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/04/ดร.ภากร-ปีตธวัชชัย.jpg" alt="" width="300" height="300" />
ดร.ภากร ปีตธวัชชัย
กรรมการและผู้จัดการ
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย


<hr />

<a href="https://bit.ly/2YNPVKg">อ่านบทความทางธุรกิจที่น่าสนใจอื่นๆ เพิ่มเติมได้จากนิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนเมษายน 2562 หรือคลิกอ่านแบบ e-Magazine ได้ที่นี่</a>

<a href="https://bit.ly/2YNPVKg"><img class="alignnone size-full wp-image-6357" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/04/-e1554815647562.jpg" alt="" width="250" height="328" /></a>

กระแส 'ตลาดทุนแบบมีส่วนร่วม'

<h2>การเขียนบทความสำหรับคอลัมน์ Thought Leaders ครั้งนี้ ผมอยากเชิญชวนผู้อ่านให้คิดถึงโจทย์ใหญ่ของประเทศในเรื่องของการใช้ตลาดทุนเพื่อสร้างอิสรภาพทางการเงิน ซึ่งเป็นเรื่องที่สำคัญอย่างมากต่อพลเมืองของประเทศที่มีสัดส่วนของการเข้าสู่วัยเกษียณอายุในอัตราสูง หรือที่เรียกกันว่า Ageing Society</h2>
เพราะหากประชาชนยังประสบทั้งปัญหาหนี้ครัวเรือน การออมยังไม่เพียงพอ และเลือกลงทุนไม่เป็น สิ่งเหล่านี้จะเป็นปัจจัยที่ทำให้ประเทศไทยประสบปัญหาทั้งด้านการเงิน การคลัง ปัญหาทางสังคมรวมไปถึงการขาดความสามารถของประชาชนที่จะใช้ชีวิตอยู่อย่างมีความสุขได้

สถิติสำคัญในด้านนี้ก็คงหนีไม่พ้นตัวเลขของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพในระบบปัจจุบัน ซึ่งมีจำนวนสมาชิกกว่า 3 ล้านคน มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการกว่า 1.1 ล้านล้านบาท แต่เมื่อพิจารณาตัวเลขนี้ในรายละเอียดแล้วจะเห็นว่าในจำนวนสมาชิกทั้งหมดนี้มีมากกว่าครึ่งหนึ่งที่จะมีเงินอยู่ในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ณ วันเกษียณอายุไม่ถึง 1 ล้านบาท ซึ่งจะไม่เพียงพอต่อการดำรงชีวิตภายหลังเกษียณได้อย่างมีคุณภาพ

ปัญหาในด้านนี้ก็อาจมาจากการที่สมาชิกใส่เงินสะสมไม่มากพอ และมีการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่น้อยกว่าร้อยละ 20 ของเงินลงทุน ซึ่งทำให้ผลตอบแทนของกองทุนเฉลี่ยอยู่ประมาณ 3-4% ต่อปี เท่านั้น ปัญหานี้เกิดจากหลายปัจจัย แต่ที่มาหลักๆ คงเป็นเรื่องเกี่ยวกับการขาดความรู้ความเข้าใจในเรื่องการลงทุนของสมาชิก

และถึงแม้ว่ารัฐบาลปัจจุบันมีนโยบายชัดเจนที่จะผลักดันกองทุนสำรองเลี้ยงชีพภาคบังคับ ที่จะกำหนดให้นายจ้างภาคเอกชนต้องตั้งกองทุนขึ้นเพื่อการเกษียณอายุของพนักงาน แต่ถ้าหากกองทุนนี้ยังไม่สามารถนำเงินไปลงทุนให้งอกเงยได้อย่างเพียงพอ ปัญหาของคนเกษียณอายุภาคเอกชนที่มีเงินไม่พอใช้ในยามเกษียณ ก็จะยังคงไม่หนีหายไปไหน

นอกจากสมาชิกกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเองแล้ว ประชาชนโดยทั่วไปก็ยังไม่สามารถที่จะเข้าถึงตลาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพราะจากตัวเลขการเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์และบัญชีกองทุนรวมพบว่า มีจำนวนผู้ลงทุนเพียงไม่ถึง 4 ล้านคน จากประชากรวัยทำงานทั้งหมดกว่า 39 ล้านคน ซึ่งเป็นสัดส่วนที่น้อยมาก

ในขณะที่มูลค่าหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กลับมีจำนวนสูงถึง 115% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติ

สิ่งที่เป็นตัวช่วยที่จะแก้ปัญหาในเรื่องเหล่านี้ ก็คงจะหนีไม่พ้นพัฒนาการทางเทคโนโลยี ที่จะสามารถทำให้ปัจจัยความต้องการของการลงทุนของแต่ละคนสามารถถูกจัดเก็บ ประมวลผล และสามารถจัด total solution ในเรื่องเกี่ยวกับการลงทุนให้แก่ประชาชนได้โดยไม่ยาก

แนวความคิดนี้จึงนำไปสู่โครงการ “5 ขั้นมั่นใจลงทุน” โครงการที่มุ่งเน้นให้เทคโนโลยีเป็นตัวขับเคลื่อนการให้บริการคำแนะนำแบบครบวงจร เข้ามาช่วยแก้ปัญหาให้ประชาชนทุกระดับให้เข้าสู่ตลาดทุนง่ายขึ้น เสมือนเปิดประชาธิปไตยบริการทางการลงทุน สามารถตอบโจทย์ความต้องการลงทุนของแต่ละคนในลักษณะ “tailor-made” วางแผน

การลงทุนแบบองค์รวม จับคู่ความใช่ เลือกผลิตภัณฑ์ทางการเงินตามคำแนะนำที่ถูกจริตกับความเสี่ยงของผู้ลงทุนแต่ละคนให้มากที่สุดเพราะเชื่อว่าเป้าหมายการลงทุนของแต่ละคนไม่เหมือนกัน จึงไม่มีคำาแนะนำสำเร็จรูปที่ออกแบบมาสำหรับทุกคน

นอกจากนี้เทคโนโลยียังสามารถติดตามและรายงานสถานะการลงทุนให้ผู้ลงทุนทราบเป็นระยะ เพื่อจะปรับกลยุทธ์การลงทุนให้ทันกับสถานการณ์ที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ไม่พลาดจากเป้าหมายที่วางไว้เรื่องนี้ผมไม่คิดว่าเป็นเรื่องที่เพ้อฝัน เพราะปัจจุบันคนไทยถือว่ามีความเข้าถึงเทคโนโลยีในระดับที่เป็นแนวหน้าของสากลทีเดียว

โดยสถิติของคนไทยยุคดิจิทัล 4.0 มีการใช้งานอินเทอร์เน็ตสูงถึง 57 ล้านคน หรือ 82% ของประชากรไทยทั้งหมด และมีผู้ใช้สื่อสังคมออนไลน์ และโทรศัพท์มือถือสูงถึง 55 ล้านคน หรือ 80% ของประชากรทั้งหมด สถิติการใช้งานระบบ mobile banking เพิ่มสูงขึ้นทุกปี เฉพาะไตรมาสแรกของปี 2561 ก็สูงกว่า 400 ล้านรายการแล้ว

ปัจจุบัน โครงการ “5 ขั้นมั่นใจลงทุน” ได้เปิดตัว และมีผู้ประกอบธุรกิจที่ได้รับความเห็นชอบให้บริการนี้แล้วเกือบ 30 รายซึ่งถือได้ว่าเป็นการเปลี่ยนโฉมธุรกิจการให้คำาแนะนำการลงทุนครั้งใหญ่ โดยเทคโนโลยีจะช่วยเปิดศักราชการเข้าถึงของตลาดทุนของผู้ลงทุนได้ หรือเรียกว่า Democratization of Financial Service ซึ่งเป็นเรื่องที่สำคัญต่อตลาดทุนและประเทศของเรา

เพราะการที่ผู้ลงทุนสามารถวางแผนและจัดการการลงทุนของตนเองและสร้างผลตอบแทนอย่างมีประสิทธิภาพได้ จะทำให้ทุกคนมีอิสรภาพทางการเงิน และยังช่วยลดปัญหาทางสังคมของประเทศ รวมทั้งสร้างความยั่งยืนให้แก่ตลาดทุนไทยได้อีกด้วย

<img class="alignnone size-full wp-image-4471" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/รพี-สุจริตกุล.png" alt="" width="300" height="342" />
โดย รพี สุจริตกุล
เลขาธิการ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

<hr />

<a href="http://bit.ly/ForbesTHJan2019">คลิกอ่านบทความทรงคุณค่าได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับ มกราคา 2562 ในรูปแบบ e-Magazine</a>
<a href="http://bit.ly/ForbesTHJan2019"><img class="alignnone wp-image-4278" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/Forbes-Thailand-ฉบับมราคม-2562-Bill-Heinecke.jpg" alt="" width="250" height="328" /></a>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events