<h1>เป็นเวลาหลายทศวรรษมาแล้วที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เป็นต้นเหตุของหายนะในประเทศที่ประสบปัญหาทางเศรษฐกิจ แต่กลับไม่เคยมีการตั้งคำถามอย่างจริงจังถึงการใช้อำนาจของ IMF เลย</h1><h1>&nbsp;</h1>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;และทุกวันนี้ประเด็นนี้ยิ่งอันตรายมากขึ้นเป็นพิเศษ เพราะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นพร้อมกับการขาดแคลนอาหารทำให้หลายต่อหลายประเทศใกล้จะล่มจมแล้ว โดยมี 2-3 ประเทศที่อยู่ในสภาพโกลาหลอลหม่าน ซึ่งตัวอย่างที่เห็นได้ชัดที่สุดก็คือศรีลังกา&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;หลายต่อหลายประเทศต่างก็อ่อนไหวเป็นพิเศษ เพราะประเทศเหล่านั้นต่างพอกพูนภาระหนี้เอาไว้ในช่วงหลายปีที่เม็ดเงินสะพัดหลังวิกฤตการเงินปี 2008-2009 ซึ่งเป็นช่วงที่ดอกเบี้ยต่ำเตี้ยติดดิน แต่พอถึงตอนนี้ต้นทุนของเงินแพงขึ้นแล้ว และธนาคารกลางต่างก็หยุดอัดฉีดเงินใหม่เข้ามาในระบบ รัฐบาลของประเทศต่างๆ จึงถูกกดดันให้ต้องหาเงินมาชำระหนี้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ซึ่งสำหรับประเทศยากจนจำนวนมากประเด็นนี้ไม่เพียงแต่จะทำให้รายได้อันน้อยนิดของประชาชนที่ยากจนอยู่แล้วต้องหดลงไปเท่านั้น แต่ยังอาจทำให้เกิดภาวะความอดอยากหรืออาจถึงขั้นเกิดทุพภิกขภัยได้ ซึ่งสถานการณ์ในแง่นี้ยิ่งเลวร้ายหนักขึ้นไปอีกจากการที่ประธานาธิบดี Vladimir Putin นำอาหารมาใช้เล่นเกมกับการส่งออกธัญพืชที่สำคัญของยูเครน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ประเด็นที่น่ากังวลก็คือ ไม่มีใครรู้ว่าจริงๆ แล้วประเทศต่างๆ เป็นหนี้อยู่เท่าไรกันแน่ เพราะจีนปล่อยเงินกู้ก้อนมหาศาลให้กับหลายๆ ประเทศ แต่การปล่อยกู้ดังกล่าวก็ไม่ค่อยจะโปร่งใสเอาเสียเลย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ตามหลักแล้ว IMF ควรจะทำหน้าที่เป็นหมอรักษาเศรษฐกิจให้กับประเทศที่ประสบปัญหา โดยทีมงานของ IMF จะเดินทางไปยังประเทศที่ประสบปัญหาทางเศรษฐกิจและ “ต่อรอง” (ในนัยเดียวกันกับ Tony Soprano เจ้าพ่อมาเฟียในซีรี่ส์ดัง The Sopranos) เงื่อนไขในการที่รัฐบาลจะได้รับเงินกู้เพื่อช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจ แต่ปัญหาคือ IMF เป็นเหมือนหมอเถื่อนที่รักษาเศรษฐกิจระดับโลกแบบมั่วซั่ว&nbsp;เพราะสิ่งที่ IMF ต้องการมากที่สุดคือ ให้ประเทศที่ประสบปัญหาลดค่าเงิน ซึ่งการทำให้ค่าเงินอ่อนลงก็คือการทำให้เกิดเงินเฟ้อ ถ้าจะเปรียบไปแล้วมันก็เหมือนกับการบอกให้คนที่เป็นปอดบวมออกไปนั่งตากหิมะนั่นแหละ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;IMF คิดว่าวิธีที่จะแก้ปัญหาเงินเฟ้อได้คือ การทำให้คนจนลง ดังนั้น จึงบีบให้ประเทศที่ประสบปัญหาต้องขึ้นภาษี นอกจากนี้ IMF ยังสั่งให้มีการยกเลิกเงินอุดหนุนในลักษณะประชานิยม ซึ่งมักจะมีการใช้กับอาหารและเชื้อเพลิงบางประเภทด้วย โดยหลักการแล้ววิธีการนี้ก็พอใช้ได้ แต่จังหวะเวลาของ IMF มันเลวร้ายมาก เพราะปัจจัยที่ช่วยประคองชีวิตของคนหาเช้ากินค่ำถูกยกเลิกไป ซึ่งนำมาสู่ภาวะจลาจลในที่สุด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สิ่งที่ IMF&nbsp;ควรจะทำมากกว่าคือ การจ่ายยาแบบที่นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดัง Nathan Lewis เรียกว่า “สูตรวิเศษ” นั่นคือการกดภาษีให้ต่ำและคุมค่าเงินให้นิ่ง ซึ่งเป็นส่วนผสมที่ใช้ได้ผลแทบทุกครั้ง คือแทนที่จะลดค่าเงิน ประเทศต่างๆ ควรหันมาใช้ระบบคณะกรรมการเงินตรา (Currency Board) โดยผูกค่าเงินไว้กับสกุลเงินที่เชื่อถือได้ อย่างเช่นฟรังก์สวิส ซึ่งการใช้ระบบคณะกรรมการเงินตราสามารถหยุดเงินเฟ้อได้อย่างชะงัด &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แนวทางการแก้ปัญหาที่ใช้ไม่ได้และไม่สร้างสรรค์ของ IMF สมควรที่จะได้รับการตั้งคำถามอย่างจริงจังจากบรรดาผู้บริจาคเงินสมทบกองทุนรายใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสหรัฐฯ &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;เนื่องจากหลายประเทศกำลังประสบภาวะที่ยากลำบาก การแก้ปัญหาผิดพลาดอย่างเรื้อรังของ IMF จะทำให้เกิดปัญหาความวุ่นวายอย่างหนักตามมาและจะนำไปสู่ความสูญเสียชีวิตโดยไม่จำเป็น ถึงแม้ว่าประเทศที่ IMF เข้าไปช่วยจะมีการใช้จ่ายแบบไม่ระวัง และรัฐบาลเข้ามาควบคุมเศรษฐกิจมากเกินไปจริง แต่นั่นก็ไม่ได้เป็นเหตุอันควรให้ IMF สามารถจ่ายยาที่เป็นผลเสียกับประเทศเหล่านั้นได้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือ ประเทศปากีสถานที่บริหารจัดการผิดพลาดมาอย่างต่อเนื่องยาวนาน และเพิ่งเจรจาขอความช่วยเหลือทางการเงินจาก IMF ซึ่งก็เป็นไปตามฟอร์มเดิมคือ IMF สั่งให้ขึ้นภาษีและเลิกให้เงินอุดหนุนเชื้อเพลิง จนในที่สุดก็เกิดการจราจลขึ้นในประเทศ อ่านเพิ่มเติม:&gt;&gt;&nbsp;<a href="https://forbesthailand.com/world/global-world/10-%E0%B8%99%E0%B8%B1%E0%B8%81%E0%B8%81%E0%B8%AD%E0%B8%A5%E0%B9%8C%E0%B8%9F%E0%B8%A3%E0%B8%B2%E0%B8%A2%E0%B9%84%E0%B8%94%E0%B9%89%E0%B8%AA%E0%B8%B9%E0%B8%87%E0%B8%AA%E0%B8%B8%E0%B8%94%E0%B8%82%E0%B8%AD%E0%B8%87%E0%B9%82%E0%B8%A5%E0%B8%81-%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B8%88%E0%B8%B3%E0%B8%9B%E0%B8%B5-2022" alt="​10 นักกอล์ฟรายได้สูงสุดของโลก ประจำปี 2022">​10 นักกอล์ฟรายได้สูงสุดของโลก ประจำปี 2022</a>​ &gt;&gt;&nbsp;​<a href="https://forbesthailand.com/people/thriving-30s/%E0%B8%81%E0%B8%A3-%E0%B9%80%E0%B8%98%E0%B8%B5%E0%B8%A2%E0%B8%A3%E0%B8%99%E0%B8%B8%E0%B8%81%E0%B8%B8%E0%B8%A5-%E0%B8%AA%E0%B8%A3%E0%B9%89%E0%B8%B2%E0%B8%87%E0%B8%AA%E0%B8%A3%E0%B8%A3%E0%B8%84%E0%B9%8C-mywawa-%E0%B9%81%E0%B8%A1%E0%B9%88%E0%B8%9E%E0%B8%B4%E0%B8%A1%E0%B8%9E%E0%B9%8C%E0%B8%98%E0%B8%B8%E0%B8%A3%E0%B8%81%E0%B8%B4%E0%B8%88%E0%B8%84%E0%B9%89%E0%B8%B2%E0%B8%AA%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B9%81%E0%B8%AB%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B9%82%E0%B8%A5%E0%B8%81%E0%B8%94%E0%B8%B4%E0%B8%88%E0%B8%B4%E0%B8%97%E0%B8%B1%E0%B8%A5" alt="กร เธียรนุกุล สร้างสรรค์ MyWaWa แม่พิมพ์ธุรกิจค้าส่งแห่งโลกดิจิทัล">กร เธียรนุกุล สร้างสรรค์ MyWaWa แม่พิมพ์ธุรกิจค้าส่งแห่งโลกดิจิทัล</a>​ <hr class="__se__solid">​<a href="https://bit.ly/3VoTLGs" alt="คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนธันวาคม 2565 ในรูปแบบ e-magazine">คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนธันวาคม 2565 ในรูปแบบ e-magazine</a>​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-none" contenteditable="false"><figure><a href="https://bit.ly/3VoTLGs" alt="https://bit.ly/3VoTLGs" data-image-link="image"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2023/01/1xH1UHNHka6z1McV2umh.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="none" data-file-name="1xH1UHNHka6z1McV2umh.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="300px,394px" data-rotate="" data-image-link="https://bit.ly/3VoTLGs" origin-size="750,984" style="width: 300px; height: 394px;" data-index="0"></a></figure></div>

ความผิดพลาดอย่างมหันต์ของ IMF

<div class="_2vreQC5gkI3XCcLRq638aT">
<div class="_30xWjUPGZhpuRi35EVSJLL _2dudd1Co_AQo__3Mg48CAr">
<div class="_1rGA5291Yki5ZAtnlCWE_6">
<div class="_1RXgKvT5uZsOz60ou2Py5p"></div>
</div>
</div>
</div>
<div class="_2BDBxo-9kfOUcm02zcT5PR">
<div class="aKEZUGyWi5haT6riFXgvp customScrollBar" tabindex="-1" data-is-scrollable="true">
<div class="_2le66D_cFAbkq67CrgZcmE">
<div class="">
<div class="wide-content-host">
<div class="B1IVVpQay0rPzznhParFr" tabindex="-1">
<div class="">
<div class="_3FAYod7kjH9o5HZX_Phvf6 allowTextSelection">
<div class="_1Lo7BjmdsKZy3IMMxN7mVu">
จีนถือเป็นประเทศที่น่าลงทุนที่สุดในโลกยุคหลังโควิด-19 เพราะจีนเป็นประเทศใหญ่เพียงประเทศเดียวที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจสวนกระแสโลกในปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นปีที่ทั่วโลกเผชิญกับวิกฤตการแพร่ระบาดของไวรัส เนื่องจากภาคธุรกิจเอกชนในจีนต่างกดปุ่มรีสตาร์ทธุรกิจและผู้บริโภคชาวจีนเริ่มจับจ่ายใช้สอย    หลังจากประเทศยกเลิกการล็อคดาวน์

</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
เศรษฐกิจจีนแข็งแกร่งแค่ไหนดูได้จากตัวเลขคาดการณ์ของ IMF หรือกองทุนการเงินระหว่างประเทศเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมาที่คาดว่า การขยายตัวทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2564 นี้จะเติบโตถึง 8% เมื่อเทียบกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่คาดว่าจะขยายตัว 5.5%

<img class="size-full wp-image-43221 aligncenter" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/03/on-2.jpg" alt="" width="720" height="480" />

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและการควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19 ของจีนเป็นที่จับตามองของนักลงทุนทั่วโลก ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสะท้อนได้จากปริมาณการลงทุนจากต่างประเทศที่หลั่งไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรจีน

รายงานการวิเคราะห์ของ Peterson Institute for International Economics และ People’s Bank of China หรือธนาคารกลางจีนระบุว่า นักลงทุนต่างชาติได้ถือพันธบัตรและหุ้นจีนมูลค่า 5.7 ล้านล้านหยวนหรือ 8.37 แสนล้านเหรียญสหรัฐ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2563 ซึ่งเป็นการขยายตัวเพิ่มขึ้นถึง 45% เมื่อเทียบกับ 12 เดือนก่อน

และหากนับจากปี 2557 ซึ่งเป็นปีแห่งการเปิดตลาดการลงทุนในจีน เม็ดเงินลงทุนในจีนจากนักลงทุนทั่วโลกมีปริมาณเพิ่มขึ้นถึงกว่า 6 เท่าเลยทีเดียว
การถือครองสินทรัพย์ในประเทศจีนของนักลงทุนต่างชาติเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
<img class="size-full wp-image-43223 aligncenter" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/03/tw-1.jpg" alt="" width="720" height="480" />

“เงินลงทุนที่ทะลักเข้าสู่จีนไม่ใช่แค่สะท้อนความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจจีนเท่านั้น แต่ยังบ่งบอกว่า นักลงทุนเริ่มคลายความกังวลจากการดำเนินการต่างๆ ของจีนที่ต้องการเปิดตลาดทางการเงิน” Gian Plebani      ผู้จัดการกองทุน UBS Asset Management ซึ่งเป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์ระดับโลกและพันธมิตรของ    ซิตี้โกลด์กล่าว

เขายังได้อธิบายว่า ที่ผ่านมาการลงทุนในหุ้นและพันธบัตรจีนของนักลงทุนสถาบันเคยมีข้อจำกัด โดย    นักลงทุนจะต้องขออนุญาตผ่านระบบโควต้าเท่านั้น และการนำเงินลงทุนออกจากประเทศจีนในอดีตก็ไม่ใช่เรื่องง่าย

อย่างไรก็ตาม จีนได้เปิดตลาดให้นักลงทุนทั่วโลกเข้ามาลงทุนในตลาดจีนได้ง่ายขึ้นแล้ว โดยเปิดให้นักลงทุนต่างประเทศสามารถลงทุนในตลาดหุ้น Shanghai ด้วยโครงการ Shanghai – Hong Kong Stock Connect ในปี 2557 เพื่อเชื่อมโยงการลงทุนระหว่างตลาดหุ้น Hong Kong (HKEX) และตลาดหุ้น Shanghai (SSE)

ในช่วง 7 ปีที่ผ่านมา จีนยังได้เปิดให้นักลงทุนต่างประเทศลงทุนในตลาดหุ้น Shenzhen (SHZE) และตลาดพันธบัตรในประเทศผ่านแพลตฟอร์มที่คล้ายกับ Shanghai – Hong Kong Stock Connect โดยระหว่าง  นี้เอง จีนก็ได้พบข้อกังวลของนักลงทุนและได้ปรับปรุงเงื่อนไขการลงทุนให้ง่ายขึ้น

สิ่งที่จีนดำเนินการถือเป็นเรื่องที่ได้ประโยชน์ทั้งสองฝ่าย จีนได้ประโยชน์จากเม็ดเงินลงทุนที่ไหลเข้ามา    ซึ่งช่วยขับเคลื่อนให้ตลาดขยายตัวมากขึ้น ส่วนนักลงทุนต่างชาติที่สนใจลงทุนในจีนก็สามารถกระจายการลงทุนได้มากขึ้น Plebani กล่าว

เขาเชื่อว่าโอกาสในการลงทุนของนักลงทุนต่างประเทศในตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรจีนยังมีอีกมาก และเม็ดเงินจากต่างชาติจะหลั่งไหลเข้าสู่ทั้งสองตลาดนี้เพิ่มมากขึ้น เนื่องจากดัชนีหุ้นทั่วโลกกำลังเดินหน้านำสินทรัพย์ทางการเงินของจีนเข้ามารวมในดัชนีด้วย

เมื่อดูตัวเลขจากรายงานของ Nikei Asia จะพบว่าเงินลงทุนจากต่างประเทศที่ไหลเข้าสู่ตลาดพันธบัตรและตลาดหุ้นจีนยังเป็นสัดส่วนที่น้อยมาก โดยมีสัดส่วนเพียง 2-3% เท่านั้น

อีกเหตุผลหนึ่งที่เขาเชื่อว่า นอกจากนี้ การลงทุนจากทั่วโลกในจีนเมื่อเทียบกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ    ของจีนที่ส่งผลต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจของโลกก็ไม่สอดคล้องกัน โดย GDP จีนคิดเป็นสัดส่วนถึง 18% ของ GDP โลก แต่ตลาดหุ้นจีนมีมาร์เก็ตแชร์เพียง 5.2% เท่านั้น ขณะที่ GDP สหรัฐมีสัดส่วน 25% แต่ตลาดหุ้นมีมาร์เก็ตแชร์สูงถึง 57%

<img class="size-full wp-image-43240 aligncenter" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/03/t-1.jpg" alt="" width="720" height="480" />

<img class="size-full wp-image-43243 aligncenter" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/03/ff1.jpg" alt="" width="720" height="429" />

สำหรับการลงทุนในจีน Plebani กล่าวว่า กองทุน UBS (Lux) Key Selection SICAV - China Allocation Opportunity (USD) ซึ่งเป็นกองทุนที่ลงทุนในหลากหลายสินทรัพย์ สามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าสู่ตลาดการลงทุนในจีนได้แบบ One-stop ทั้งหุ้นและพันธบัตรในจีนและต่างประเทศ ซึ่งเป็นกองทุนที่ได้รางวัล Platinum จาก Fund Selector Asia Awards ที่สิงคโปร์ถึง 2 ปีซ้อนในปี 2563 และ 2564

<img class="size-full wp-image-43245 aligncenter" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/03/ffff.jpg" alt="" width="720" height="480" />

Plebani ซึ่งเป็นผู้จัดการกองทุน กล่าวว่า กองทุนได้เริ่มเข้าไปลงทุนตลาดทุนจีนตั้งแต่มีนาคมปีที่ผ่านมา โดยสัดส่วนของหุ้น China A Shares ในพอร์ต ซึ่งเป็นหุ้นจีนที่ซื้อขายใน SSE และ SHZE ได้ขยายตัว    เพิ่มขึ้น เป็นผลจากนโยบายสนับสนุนการลงทุนที่กระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุน

UBS Asset Management ได้เข้าไปลงทุนในตลาดทุนจีนตั้งแต่ปี 2540 โดยเป็นเบอร์ 1 ผู้จัดการกองทุนต่างประเทศในจีน 2 ปีซ้อนจากการจัดอันดับโดย Broadbridge ซึ่งทำ survey ในกลุ่มผู้จัดการกองทุน

การลงทุนในหลากหลายสินทรัพย์ของจีนอาจจะยังเป็นเรื่องใหม่ แต่เขาเชื่อว่าจะได้รับความนิยมในไม่ช้า สำหรับนักลงทุนไทยที่สนใจสามารถวางแผนการบริหารการลงทุนผ่านซิตี้โกลด์ที่มีผู้เชี่ยวชาญด้านการบริหารความมั่งคั่งคอยให้คำแนะนำ โดยซิตี้โกลด์เน้นการจัดการการลงทุนผ่านการบริหารพอร์ตโฟลิโอที่กระจายการลงทุนในหลากหลายสินทรัพย์ โดยมีตัวเลือกในการกระจายการลงทุนได้ทั่วโลกกว่า 200 กองทุน จากพาร์ทเนอร์ทางการเงินที่หลากหลายกับ 5 บลจ. ในประเทศและ 13 บลจ. ต่างประเทศ มีความ    หลากหลายของกองทุนทั้งประเภทของสินทรัพย์ และภูมิภาคของการลงทุน ซึ่งเป็นการกระจายความเสี่ยงของนักลงทุนได้เป็นอย่างดี

พร้อมกันนี้ซิตี้โกลด์ได้อำนวยความสะดวกแต่ลูกค้า โดยมีผู้ดูแลบัญชีที่พร้อมให้บริการคำแนะนำและอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมต่างๆ การลงทุนให้กับลูกค้าผ่านทางโทรศัพท์ รวมถึงการจัดประชุมทาง    วิดีโอคอล นอกจากนี้ลูกค้ายังสามารถตรวจสอบการเคลื่อนไหวของพอร์ตโฟลิโอการลงทุนของตัวเอง    โอนเงินผ่านทางพร้อมเพย์ไปยังต่างธนาคาร หรือโอนเงินไปยังบัญชีต่างประเทศได้ง่ายๆ รวมถึงสามารถเปิดบัญชีสกุลเงินต่างประเทศและซื้อ-ขายกองทุนได้ทันที ผ่านทางซิตี้โมบายล์แอปได้ตลอด 24 ชั่วโมง โดยทางซิตี้โกลด์ขอมอบข้อเสนอพิเศษสำหรับผู้ที่สนใจเปิดบัญชีซิตี้โกลด์ที่มีเงินฝากและ/หรือเงินลงทุนเริ่มต้นตั้งแต่ 5 ล้านบาทขึ้นไป รับโปรโมชั่นพิเศษเวลคัมโบนัส ดับเบิ้ลอัพคะแนนสะสมซิตี้ รีวอร์ดสูงสุด 230,000 คะแนน และเครดิตเงินคืนสูงสุด 100,000 บาทเมื่อลงทุนในกองทุนรวมประเภท Non-Money Market      ที่เข้าร่วมรายการ และ/หรือ ลงทุนในผลิตภันฑ์ตราสารหนี้ต่างประเทศ* พร้อมสิทธิประโยชน์ด้านไลฟ์สไตล์และการลงทุนต่างๆ มากมาย ตั้งแต่ 1 มกราคม 2564 ถึง 31 ธันวาคม 2564

ศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ <a href="https://www.citibank.co.th/th/newcitigoldcustomer/index.htm?icid=DIMTHWMAENUBSWB">https://www.citibank.co.th/th/newcitigoldcustomer/index.htm?icid=DIMTHWMAENUBSWB</a>
*เงื่อนไขเป็นไปตามที่ธนาคารฯ กำหนด
คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่ขายให้บุคคลอเมริกัน

ซิตี้โกลด์ชี้เป้าลงทุนตลาดหุ้นจีนผ่าน UBS Asset Management โอกาสทองของการลงทุนยุคใหม่

<h2>“ขณะที่เราก้าวเข้าสู่ปี 2564 เรากำลังเข้าใกล้จุดที่ภาวะการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงในปีที่แล้วกลายเป็นเพียงบทนำเรื่องราวทางเศรษฐกิจในอนาคต เราคาดว่าเศรษฐกิจหลายๆ ภูมิภาคจะดีขึ้น เนื่องจากโลกกำลังเปลี่ยนผ่านสู่ยุคหลังโควิดอย่างไรก็ตามยังคงมีความเสี่ยงในระยะสั้นอยู่มาก”</h2>
มองแวบแรกดูเหมือนไม่มีอะไรในปี 2564 จะเลวร้ายได้เท่าปี 2563 ที่เราเผชิญวิกฤตเศรษฐกิจเลวร้ายสุดในรอบ 80 ปี และวิกฤตสุขภาพโลกที่หนักหน่วงสุดในรอบ 100 ปี สร้างความเสียหายมหาศาลต่อชีวิตและการใช้ชีวิตของผู้คนทั่วโลก ซึ่งกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดว่าเมื่อสิ้นปี 2563 เศรษฐกิจโลกจะหดตัว 4.4% ยังมีแสงสว่างรำไรให้เห็นเมื่อเข้าสู่ปี 2564 เรากำลังเข้าใกล้ถึงจุดที่ภาวะการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงในปีที่แล้วจะกลายเป็นบทนำไปสู่บทใหม่ของเศรษฐกิจในอนาคต

IMF ยังได้คาดการณ์เศรษฐกิจโลกในปี 2564 ว่า จะขยายตัวถึง 5.2% ดีขึ้นจากระดับต่ำสุดของปีที่แล้ว วัคซีนที่เป็นความหวังของทั่วโลกมีการทดลองในหลายเคส และจะถูกส่งไปประเทศต่างๆ ทั่วโลกภายในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2564 ซึ่งคาดว่าจะมีศักยภาพลดการแพร่ระบาดของโควิด-19 ในช่วงครึ่งหลังของปี ถ้ามองโลกในแง่ดีเรากำลังก้าวไปสู่สถานการณ์ที่ดีขึ้น

สถานการณ์การแพร่ระบาดในปัจจุบันรุนแรงกว่าที่คาดกันไว้มาก การแพร่ระบาดรอบ 2 ของโควิด-19 เพิ่มขึ้นสูงอย่างน่าตกใจในยุโรปและสหรัฐอเมริกาช่วงเดือนท้ายๆ ของปี 2563 ทำให้หลายภูมิภาคต้องกลับสู่มาตรการล็อกดาวน์การแพร่ระบาดที่เลวร้ายที่สุดบางพื้นที่มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายของปี 2563 ต่อเนื่องไปถึงไตรมาสแรกของปี 2564 กรณีที่ไม่มีมาตรการแก้ไขการแพร่ระบาดจะเกิดความยากลำบากทางเศรษฐกิจที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทุกเดือนที่มีการยกระดับความเข้มงวดและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่หยุดชะงัก สำหรับผู้คนและธุรกิจจำนวนมาก “เวลา” เป็นปัจจัยสำคัญที่พวกเขาต้องเผชิญกับการตกงานหรือภาวะล้มละลาย ในแต่ละวันที่ธุรกิจหยุดชะงัก ไม่มีรายได้ และสร้างความเสียหายรวมถึงผลกระทบต่อเศรษฐกิจในระยะยาวที่แย่ไปกว่านั้นคือ สภาวะที่กำลังเกิดขึ้นตอนนี้มักจะดิ่งลงไปอีกก่อนที่จะผงกหัวปรับตัวดีขึ้นในที่สุด

&nbsp;
<ul>
 	<li>โอกาสในการลงทุน</li>
</ul>
จากมุมของการลงทุน การมองบวกในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 ควรสมดุลกันกับการระวังความเสี่ยงระยะใกล้แบบเฉียบพลัน การระบาดของโรคสร้างความเสียหายต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากต่อสินทรัพย์ทางการเงินจำนวนมหาศาลผลกระทบในวงกว้างที่เกิดจากภาวะเงินเฟ้อลดลงมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่จนกว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะกลับมาเคลื่อนไหวได้เต็มที่ เรายังคงระมัดระวังสินทรัพย์เสี่ยงจากการคาดการณ์การระบาดรอบ 2 ของโควิด-19 ในช่วงฤดูหนาว

โอกาสในการลงทุนระยะยาวหลายประเภทกำลังเริ่มปรากฏขึ้น เป็นช่วงเวลาที่เหลื่อมกันสำหรับการลงทุนบางประเภท เนื่องจากเกิดการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างทางด้านเศรษฐกิจมหภาคพื้นฐาน และมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของไวรัสในบางประเทศ ยอดผู้ป่วยโควิด-19 คาดว่าจะพุ่งสู่จุดสูงสุดในช่วงฤดูหนาวก่อนที่วัคซีนอาจทำให้จำนวนการระบาดลดลงในช่วงฤดูร้อนปี 2564 ระยะเวลาและประสิทธิภาพของวัคซีนจะเป็นตัวกำหนดการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงินที่สำคัญในปีนี้

นอกจากนี้ การทำแผนการดำเนินทิศทางเศรษฐกิจที่นอกเหนือจากแรงกระตุ้นของปี 2564 มีความสำคัญอย่างมาก โดยอัตราการเติบโตระหว่างการฟื้นตัวของปีนี้จะไม่ส่งผลต่อเนื่องไปสู่ปี 2565 และปีต่อๆ ไป การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของโลก (GDP) จะอยู่ในระดับปานกลาง โดยจะเติบโต 3.8% ในช่วงปี 2565-2568 ตามการคาดการณ์ของ IMF

ประเทศที่พัฒนาแล้วเศรษฐกิจจะเติบโตเฉลี่ย 2.2% ส่วนตลาดเกิดใหม่ หรือประเทศกำลังพัฒนาจะเติบโตเฉลี่ย 4.9% ในท้ายสุดนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจะลดน้อยลง เนื่องจากรัฐบาลที่มีภาระหนี้ระดับสูงก่อนการระบาดจะมีงบทางการเงินที่จำกัดและขาดดุลทางการคลังสูงขึ้น อัตราส่วนหนี้สาธารณะต่อผลผลิตมวลรวมภายในประเทศ (debt-to-GDP) เพิ่มสูงขึ้นในทุกประเทศ

&nbsp;
<ul>
 	<li>ความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์การเมือง</li>
</ul>
มิติความซับซ้อนของวิกฤตในปัจจุบันคือ สภาวะความไม่มั่นคงของโลกที่มีอยู่ก่อนการระบาด ความตึงเครียดด้านปัจจัยทางการเมืองเพิ่มสูงขึ้นกระแสชาตินิยมที่เพิ่มขึ้น และการแบ่งข้างทางการเมืองทำให้หลายประเทศพบกับความยากลำบากในการหาจุดยืนที่จำเป็นร่วมกันในการจัดการกับความท้าทายจากทั้งภายในและภายนอก โควิด-19 ยังทำให้รัฐบาลหลายประเทศบังคับใช้ข้อกฎหมายที่เกินเอื้อม ซึ่งจะทำให้เกิดการต่อต้านหรือคัดค้านได้

นอกจากนี้ แนวโน้มการทวนกระแสโลกาภิวัตน์ หรือ deglobalization ที่มีอยู่ก่อนการระบาดของโรคโควิด-19 จะถูกเร่งให้เกิดเร็วขึ้น เนื่องจากหลายประเทศหันกลับมาให้ความสำคัญกับความกังวลภายในประเทศมากขึ้น ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศกำลังลดถอยลงท่ามกลางระบบเศรษฐกิจหลักๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเปลี่ยนเชิงโครงสร้างไปสู่การผลิตภายในประเทศและห่วงโซ่อุปทานในภูมิภาคจะมีผลกระทบอย่างมหาศาลต่อเศรษฐกิจโลกและตลาดการเงินไปอีกหลายปีข้างหน้า

ปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม ด้านสังคม และธรรมาภิบาล (ESG) จะเป็นส่วนสำคัญในการกำหนดทิศทางยุคหลังโควิด ของโลกขึ้นใหม่

&nbsp;
<ul>
 	<li>โอกาสเชิงกลยุทธ์</li>
</ul>
เราคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่พัฒนาขึ้นในหลายภูมิภาค เนื่องจากโลกเปลี่ยนผ่านไปสู่ยุคหลังโควิด อย่างไรก็ตามความเสี่ยงในระยะสั้นก็ยังคงมีอยู่ไม่น้อย เพราะการล็อกดาวน์และมาตรการข้อจำกัดในระดับภูมิภาคยังคงต้องดำเนินต่อไปเพื่อยับยั้งการแพร่ระบาดของโรค ข้อจำกัดด้านการเดินทางหรือเคลื่อนย้ายยังคงเป็นวิธีการที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในการยับยั้งการแพร่ระบาดของไวรัส จนกว่าวัคซีนจะพร้อมสำหรับการแจกจ่ายในวงกว้าง กว่าจะถึงเวลานั้นรายได้ที่หายไปและอุปสงค์มวลรวมที่ได้รับผลกระทบจะสร้างความเสียหายต่อสภาวะเศรษฐกิจมหภาค

สินทรัพย์ที่มีความมั่นคงเเละปลอดภัย (safe-haven assets) ยังคงมีความสำคัญในช่วงเดือนที่การแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ยังมีความรุนแรง แต่ในท้ายสุดสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงเเละปลอดภัยจะมีความสำคัญลดน้อยลงเมื่อวัคซีนสามารถยับยั้งการแพร่ระบาดได้ ในอนาคตเรายังคงมีโอกาสในตลาดสกุลเงินท้องถิ่นบางสกุล ขณะที่ยังคงต้องระมัดระวังกับความเสี่ยงในระยะใกล้ เรายังคงมองสถานการณ์เป็นบวกในปีนี้ เนื่องจากศักยภาพทางการแพทย์ในการยับยั้งและบรรเทาการแพร่ระบาดโควิด-19

การลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น โดยทั่วไปราคาพันธบัตรจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ย ดังนั้น เมื่อราคาของพันธบัตรในพอร์ตการลงทุนปรับตัวขึ้นตามอัตราดอกเบี้ย มูลค่าของพอร์ตการลงทุนอาจลดลง

&nbsp;

<img class="alignnone wp-image-43409" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/03/Hasenstab_Michael-01.jpg" alt="Michael Hasenstab" width="300" height="300" />

Michael Hasenstab

ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน เทมเพิลตัน โกลบอล แม็คโคร

&nbsp;

&nbsp;

อ่านเพิ่มเติม:
<ul>
 	<li><a style="color: #008000;" href="https://forbesthailand.com/world/america/%e0%b8%84%e0%b8%b3%e0%b9%81%e0%b8%99%e0%b8%b0%e0%b8%99%e0%b8%b3%e0%b8%88%e0%b8%b2%e0%b8%81-forbes-%e0%b8%aa%e0%b8%b3%e0%b8%ab%e0%b8%a3%e0%b8%b1%e0%b8%9a%e0%b8%81%e0%b8%b2%e0%b8%a3%e0%b9%80%e0%b8%82.html">คำแนะนำจาก FORBES สำหรับการเข้ามหาวิทยาลัยในสหรัฐฯ ในช่วงโรคระบาด</a></li>
 	<li><a style="color: #008000;" href="https://forbesthailand.com/news/other/facebook-%e0%b9%80%e0%b8%9b%e0%b8%b4%e0%b8%94%e0%b8%95%e0%b8%b1%e0%b8%a7-instagram-reels-%e0%b9%83%e0%b8%99%e0%b8%9b%e0%b8%a3%e0%b8%b0%e0%b9%80%e0%b8%97%e0%b8%a8%e0%b9%84%e0%b8%97%e0%b8%a2.html">FACEBOOK เปิดตัว “INSTAGRAM REELS” ในประเทศไทย</a></li>
 	<li><a style="color: #008000;" href="https://forbesthailand.com/news/it/joox-%e0%b8%9b%e0%b8%a5%e0%b9%88%e0%b8%ad%e0%b8%a2-joox-buzz-%e0%b8%9f%e0%b8%b5%e0%b9%80%e0%b8%88%e0%b8%ad%e0%b8%a3%e0%b9%8c%e0%b8%a7%e0%b8%b4%e0%b8%94%e0%b8%b5%e0%b9%82%e0%b8%ad%e0%b8%aa%e0%b8%b1.html">“JOOX BUZZ” ฟีเจอร์วิดีโอสั้นจาก JOOX</a></li>
</ul>

<hr />

<a href="https://bit.ly/3rrHyB0">คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมีนาคม 2564 ในรูปแบบ e-magazine</a>

<img class="alignnone wp-image-43406" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2021/03/156310000_2780875332127539_4024725996886331200_o.jpg" alt="" width="300" height="394" />

&nbsp;

ปัจจัยเสี่ยงการลงทุนยุคหลังโควิด

IMF คาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจเกินความเป็นจริง

<h3>IMF ปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลกเหลือ 3.7% ทั้งปีนี้และปีหน้า ผลกระทบจากสงครามการค้ากำเเพงภาษีจีน-สหรัฐฯ ตลาดเกิดใหม่ยังติดปัญหาเงินทุนไหลออก</h3>
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ออกรายงานวิเคราะห์สถานการณ์เศรษฐกิจโลกประจำไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ โดยปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลก ในปี 2018 และ 2019 จากปัจจัยสงครามการค้าที่มีการขึ้นภาษีศุลกากรส่งผลต่อระบบการค้าในภาพรวม ขณะที่เหล่าประเทศตลาดเกิดใหม่ (emerging markets) ยังเผชิญกับปัญหาการเงินตึงตัวเเละเงินทุนไหลออก

ตัวเลขคาดการณ์ใหม่ ซึ่งเผยเเพร่ระหว่างการประชุมประจำปีของ IMF เเละธนาคารโลก (World Bank) ที่เกาะบาหลีของอินโดนีเซีย ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจโลกที่เติบโตจากการที่สหรัฐฯ ปรับลดภาษีเงินได้เเละนำเข้าสินค้าเพิ่มขึ้นนั้น เริ่มที่จะเข้าสู่ช่วง “ขาลง” 

IMF คาดการณ์เเนวโน้มเศรษฐกิจโลกใน World Economic Outlook (WEO) ฉบับล่าสุด ระบุว่า เศรษฐกิจโลกจะขยายตัวเพียง 3.7 % ในปี 2018 เเละ 2019 ลดลงจากที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 3.9% เมื่อเดือน ก.ค.ที่ผ่านมา โดยการปรับลดตัวเลขคาดการณ์เศรษฐกิจโลกครั้งนี้ เป็นผลกระทบจากหลายปัจจัยอย่างการขึ้นภาษีนำเข้าระหว่างสหรัฐฯเเละจีน , ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวในกลุ่มประเทศยูโรโซน ญี่ปุ่นเเละอังกฤษ รวมถึงการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่ส่งผลให้ประเทศตลาดเกิดใหม่ต้องเผชิญกับภาวะเงินทุนไหลออก เช่นอาร์เจนตินา,บราซิล,ตุรกีเเละเเอฟริกาใต้

&nbsp;

<img src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/bb52cfb02a77341e093e215db58c3bae.jpg" alt="" />

&nbsp;

ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ IMF คาดการณ์ว่าจะขยายตัว 2.5% ในปี 2019 ลดลงจากเดิมที่เคยประเมินไว้ที่ 2.7% ส่วนจีนก็ถูกปรับลดการคาดการณ์เหลือเพียง 6.2% จากเดิม 6.4%

สำหรับปี 2018  IMF ยังคงตัวเลขประเมินการเติบโตของสหรัฐฯไว้ที่ 6.6% และการเติบโตของจีนไว้ที่ 2.9%

“การเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีเเนวโน้มจะชะลอตัว ภายหลังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจบางส่วนหมดไป ถึงเเม้จะมีเเรงผลักดันจากอุปสงค์ในปัจจุบัน เเต่เราได้ปรับลดการคาดการณ์เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2019 โดยดูจากผลกระทบการขึ้นภาษีศุลกากรสินค้านำเข้าจากจีน รวมถึงมาตรการตอบโต้จากจีนด้วย” Maurice Obstfeld นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ IMF ระบุในเเถลงการณ์

ด้านเศรษฐกิจกลุ่มยูโรโซน คาดว่าจะขยายตัวได้เพียง 2.0% ในปีนี้ ปรับลดจากเดิมซึ่งเคยประเมินไว้ที่ 2.2% โดยเฉพาะเยอรมนีที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการลดคำสั่งการผลิตเเละมูลค่าการค้าที่ลดลง

&nbsp;

<figure><img src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/9d662d217093f25bfd9aef8419a0e7ec.jpg" alt="" width="638" height="359" /><figcaption> ภาพ AFP</figcaption></figure>

อย่างไรก็ตาม Obstfeld ชี้ว่า IMF ยังไม่พบการถอนสภาพคล่อง (pullback) อย่างกว้างขวางในประเทศตลาดเกิดใหม่เเละไม่มีการเเผ่กระจายไปยังประเทศเเถบเอเชียเเละกลุ่มผู้ส่งออกน้ำมัน

ขณะที่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจของกลุ่ม ASEAN-5  ที่หมายถึง อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ สิงคโปร์และไทย คาดว่าจะเติบโตที่ระดับ 5.3% ในปีนี้ และ 5.2% ในปี 2019 ส่วนเศรษฐกิจอินเดียน่าจะขยายตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 7.3% ในปีนี้ และ 7.4% ในปีหน้า

นอกจากนี้ IMF ยังได้จำลองสถานการณ์เพื่อคาดการณ์ความเสี่ยงต่อสงครามการค้าระหว่างประเทศ หากประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ สั่งเก็บภาษีสินค้านำเข้าจีนที่เหลืออีก 2.67 เเสนล้านดอลลาร์ และรัฐบาลจีนใช้มาตรการโต้กลับที่สาสมกัน รวมถึงหากสหรัฐฯ เก็บภาษีรถยนต์เเละอะไหล่นำเข้า 25% เเละถูกประเทศคู่ค้าตอบโต้กลับ

จากผลการจำลองดังกล่าว พบว่า GDP ทั่วโลกจะลดลง 0.8% ในปี 2020 และในระยะยาวจะต่ำกว่าค่า GDP ในสถานการณ์ปกติราว 0.4%  โดยสหรัฐฯเเละจีนจะเสียหายหนักที่สุด ซึ่ง IMF คาดว่า GDP ของสหรัฐฯเเละจีนจะลดลงกว่า 0.9% และ 1.6% ตามลำดับ ภายในปี 2019

&nbsp;

ที่มา
<ul>
 	<li>https://www.euronews.com/2018/10/09/imf-cuts-world-economic-growth-forecasts-as-import-tariffs-emerging-market-issues-bite</li>
 	<li>https://www.yahoo.com/news/imf-cuts-global-growth-forecast-3-7-2018-040013855.html</li>
 	<li>https://blogs.imf.org/2018/10/08/global-growth-plateaus-as-economic-risks-materialize/</li>
</ul>
&nbsp;

สงครามการค้าจีน-สหรัฐฯ ส่งผลกระทบหนัก IMF ปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลกเหลือ 3.7%

<h2>อาร์เจนตินาประสบปัญหาทางเศรษฐกิจอีกครั้งแต่ประเทศนี้ยังมีโอกาสที่จะพลิกสถานการณ์โลกเศรษฐกิจ Mauricio Macri ประธานาธิบดีสายอนุรักษ์นิยมของอาร์เจนตินาต้องการทำสัญญากับกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เพื่อขอกู้ยืมเงินมูลค่า 3 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ นับตั้งแต่ Macri คว้าชัยชนะในการเลือกตั้งอย่างเหนือความคาดหมายเมื่อปี 2015 นั้น เขาก็กลับขาดความกระตือรือร้นในการจัดการปัญหาการใช้เงินมือเติบ การกู้ยืมมหาศาล และการเล่นพรรคเล่นพวกที่แพร่สะพัดสุดจะควบคุมได้</h2>
ในเวลานี้สกุลเงินเปโซกำลังถูกโจมตี เนื่องจากรัฐบาลกำาลังกดดันให้ธนาคารกลางเข้าซื้อพันธบัตรเพิ่ม โดยใช้เงินที่สร้างขึ้นมาลอยๆ ซึ่งจะก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออย่างแน่นอน อาร์เจนตินาทำลายค่าเงินของตัวเองมาครั้งแล้วครั้งเล่า และดูเหมือนว่าพวกเขากำลังมุ่งหน้าซ้ำรอยประวัติศาสตร์ ในปีนี้เงินเปโซมีมูลค่าลดลงไปแล้วถึง 20%

Macri กำลังเผชิญกับเผือกร้อน ที่ Cristina Kirchner กับ Néstor Kirchner สองอดีตประธานาธิบดีโฉดจอมทุจริตได้ก่อไว้ แต่เขาจะไม่สามารถหาหนทางรอดให้ประเทศได้จาก IMF อาร์เจนตินาเกลียดองค์กรนี้ยิ่งนัก เพราะในช่วงการใช้มาตรการรัดเข็มขัดชุดสุดท้ายเมื่อ 18 ปีก่อนนั้น อัตราการว่างงานพุ่งขึ้นถึง 20%

สำหรับประธานาธิบดีผู้ตกอยู่ในความยากลำาบาก วิธีง่ายๆ ที่จะหยุดวิกฤตค่าเงินได้ในทันทีคือ เข้าซื้อเงินเปโซในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโดยใช้ทุนสำารองระหว่างประเทศของรัฐบาล (ซึ่งล่าสุดนับได้ที่ 5 หมื่นล้านเหรียญ) จนกว่าเปโซจะสามารถทวงมูลค่าที่เสียไปกลับคืนมาได้ทั้งหมด อันที่จริงแล้ว เงินสำรองจำนวนนั้นจะทำให้รัฐบาลสามารถเข้าซื้อปริมาณเงินพื้นฐานทั้งหมดของอาร์เจนตินาได้เลยทีเดียว

แต่นักวิจารณ์เย้ยว่า มาตรการดังกล่าวไม่ได้ผลเสียหรอกอีกทั้งอาร์เจนตินายังใช้เงินไปแล้วเกือบ 8 พันล้านเหรียญในปฏิบัติการแทรกแซงค่าเงิน แต่ก็ไม่สามารถยับยั้งการทรุดตัวของค่าเงิน ทว่าพวกจอมระแวงเหล่านี้มองข้ามความผิดพลาดที่ค่อนข้างชัดเจนของอาร์เจนตินาอย่างหนึ่ง คือเมื่อธนาคารกลางซื้อเปโซก็ย่อมต้องลดปริมาณเงิน ซึ่งก็เป็นเรื่องที่ดี แต่จากนั้นพวกเขากลับหลังหันมาซื้อพันธบัตรเพื่อเพิ่มปริมาณเงินแทนเท่ากับฝั่งหนึ่งกำลังตักน้ำาออกจากสระ ขณะที่อีกฝั่งเติมน้ำาลงไปอย่างไรอย่างนั้น

Macri ควรส่งจดหมายสั้นๆ ไปบอกคนที่ธนาคารกลางว่าหยุดทำเรื่องไร้สาระนั่นเสียที และหันมาลดฐานเงินแทนจนกว่าเปโซจะแข็งค่าจาก 25 เปโซต่อเหรียญมาเป็น 15 เปโซต่อเหรียญหากวิกฤตผ่านพ้นไปเมื่อใด (ซึ่งน่าจะเป็นเร็วๆ นี้) เขาก็ควรพิจารณาลงมือทำอะไรสักอย่างที่เด็ดขาดจริงๆ ได้แล้ว เช่น ใช้เงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินราชการของอาร์เจนตินา ประชาชนต้องดีใจแน่ๆ ที่จะได้นำเปโซมาแลกเงินเหรียญในอัตรา 15 เปโซต่อเหรียญ

ประเทศแห่งนี้มีประวัติการบริหารการคลังผิดพลาดมาแล้วอย่างน่าสงสาร ชาวอาร์เจนตินาย่อมรู้ดีว่าไม่ช้าก็เร็วค่าเงินเปโซก็จะเหือดหายไปอีกครั้งเอกวาดอร์ ปานามา และเอลซัลวาดอร์ หันมาใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กันแล้ว แม้ว่าล่าสุดเอกวาดอร์จะเพิ่งจะได้ผู้บริหารประเทศเป็นสมาชิกฝ่ายซ้ายที่ต่อต้านสหรัฐฯ ก็ตามแต่เขาก็รีบสลัดทิ้งความคิดที่จะพยายามนำาสกุลเงินท้องถิ่นกลับมา เพราะประชาชนไม่ยอมแน่ๆ

IMF ซับน้ำตาอาร์เจนตินา

<h2>ฟินเทคได้พัฒนา “เงินดิจิทัล” ไปสู่อีกระดับ เมื่อเหล่าสตาร์ทอัพนำมาต่อยอดเพื่อลดค่าธรรมเนียมบริการด้านการเงิน</h2>
เมื่อปีที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญจาก International Monetary Fund ออกมายืนยันว่า เงินเสมือนจริง (virtual currencies หรือ VCs) จะช่วยขยายฐานผู้เข้าถึงบริการทางการเงินให้มีจำนวนมากขึ้น แม้จะมีประเด็นเรื่องการอาจนำไปใช้ฟอกเงิน ก่อการร้ายหรือเป็นเครื่องมือทำธุรกรรมด้านมืดต่างๆ

IMF ชี้ว่า “เงินดิจิทัลมีศักยภาพที่สามารถนำไปใช้ประโยชน์มากมาย รวมถึงการชำระเงินและโอนเงินที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยเฉพาะการทำธุรกรรมระหว่างประเทศ”

จุดเด่นในด้านการทำธุรกรรมข้ามแดนหนุนให้ธุรกิจบริการเงินบิตคอยน์หน้าใหม่ถือกำเนิดขึ้นในประเทศต่างๆ อย่างเช่น ฟิลิปปินส์ ซึ่งเม็ดเงินที่แรงงานฟิลิปปินส์ในต่างแดนโอนกลับประเทศมีมูลค่าสูงกว่า 2.6 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ หนึ่งในบริษัทหน้าใหม่เหล่านั้นคือ Coins ผู้ให้บริการเทคโนโลยีบนระบบที่เน้นการใช้งานผ่านโทรศัพท์มือถือเป็นหลัก ซึ่งช่วยอำนวยความสะดวกด้านการโอนเงิน ชำระเงิน และเติมเงินค่าโทรศัพท์

<img src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/f64124713590e288f81812c4c6359dd2.png" alt="" />

“ตอนแรกผมมองหาช่องทางเพื่อตีโจทย์เรื่องค่าบริการโอนเงินข้ามประเทศอันแสนแพง ซึ่งทำให้ผมพบกับเทคโนโลยีบล็อคเชนและได้เรียนรู้ว่าสามารถใช้เทคโนโลยีนี้เพื่อเพิ่มโอกาสให้มีผู้เข้าถึงบริการทางการเงินในวงกว้างขึ้น” Justin Leow ผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการธุรกิจของ Coins ในกรุง Manila กล่าว

Coins ก่อตั้งขึ้นใน 2014 โดย Ron Hose และ Runar Petursson ซึ่ง Ron เคยเรียนอยู่ Cornell University เช่นเดียวกับ Leow นับตั้งแต่ก่อตั้ง Coins มีฐานสมาชิกผู้ใช้บริการเติบโตขึ้นสู่ระดับ 5 แสนรายและได้ร่วมมือกับร้านค้าปลีก ธนาคารและพันธมิตรเพื่อสร้างเครือข่ายสำหรับถอนและเบิกเงินกว่า 22,000 แห่งในฟิลิปปินส์ ในช่วงปลายปี 2016 บริษัทได้รับเงินสนับสนุน 5 ล้านเหรียญจากการระดมทุนรอบ series A

Leow กล่าวว่า Coins ช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายการทำธุรกรรมการเงินจาก 7-8% ลงเหลือประมาณ 2-3% โดยลูกค้าของบริษัทซึ่งรวมถึงผู้ใช้บริการชำระเงินค่าสินค้าและบริการโอนเงิน ไปจนถึงร้านค้าและผู้ให้บริการที่รองรับสกุลเงินบิตคอยน์ เป้าหมายสูงสุดของบริษัทคือ “การขยายความครอบคลุมด้านการเงินด้วยการนำเสนอบริการที่ผู้ใช้สามารถเข้าถึงได้ผ่านโทรศัพท์มือถือของตนเอง”

<img src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/188135f898ba0eed0e4edfa9e0bc94f5.png" alt="" />

ผู้เชี่ยวชาญมองว่า ธุรกรรมการโอนเงินคือตลาดที่สุกงอมพร้อมสำหรับนวัตกรรมสั่นสะเทือนวงการอย่างเงินดิจิทัล นอกจากฟิลิปปินส์แล้วยังมีอีกหลายประเทศที่ประชากรจำนวนมากทำงานในต่างแดนและเป็นเสาหลักของครอบครัวที่ต้องพึ่งพารายได้จากเงินโอนกลับเข้ามายังประเทศ ค่าธรรมเนียมการโอนเงินที่สูงและบริการที่ล่าช้าไม่สะดวกสร้างความยากลำบากให้กับผู้ที่ไม่สามารถเสียเวลาหลายๆ ชั่วโมงเพื่อรอเบิกถอนเงินหรือผู้ที่อยู่ในพื้นที่ห่างไกลจากธนาคารหรือสาขาผู้ให้บริการ

“ค่าธรรมเนียมสำหรับบริการเหล่านี้ซึ่งเฉลี่ยแล้วอาจสูงถึง 12% ในประเทศแถบแอฟริกาตอนใต้ ส่งผลกระทบต่อกลุ่มคนยากจนมากที่สุด ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีต่างๆ เช่น เงินดิจิทัลที่ใช้ระบบการเข้ารหัสและบันทึกสำเนาธุรกรรมบนเครือข่ายคอมพิวเตอร์อาจเป็นทางออก” Garrick Hileman นักวิจัยด้านการเข้ารหัสเงินดิจิทัลจาก Cambridge Centre for Alternative Finance กล่าวกับ Phys.org เว็บไซต์ด้านวิทยาศาสตร์ “ผมจะประหลาดใจอย่างมากถ้าอีก 30 ปีจากนี้เราจะไม่มองย้อนกลับมาแล้วพูดว่า ใช่ ช่วงเวลานั้นคือจุดเปลี่ยนสำคัญแห่งการเข้าถึงบริการทางการเงิน และเงินดิจิทัลแบบเข้ารหัส รวมถึงการบันทึกสำเนาธุรกรรมบนเครือข่ายคอมพิวเตอร์ทั่วโลกมีบทบาทสำคัญต่อการเปิดประตูประเทศกำลังพัฒนาสู่บริการทางการเงิน”

<figure><img src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/5bc06f322bc1f4eade19a0f483df208c.png" alt="" width="680" height="453" /><figcaption> มีหลายประเทศในโลกที่ประชากรต้องออกไปทำงานนอกประเทศและส่งเงินกลับบ้าน ตัวอย่างเช่น ประเทศแถบทวีปแอฟริกาตอนใต้ ซึ่งค่าธรรมเนียมบริการโอนเงินข้ามประเทศอาจสูงถึง 12% เป็นช่องว่างแห่งโอกาสของเงินดิจิทัล</figcaption></figure>

บทความจาก KPMG ในปี 2016 ระบุว่า ประชากรในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เกินกว่า 70% ไม่มีบัญชีธนาคาร ซึ่งหมายความว่าประชากรนับร้อยล้านคนขาดโอกาสในการเข้าถึงระบบการเงินที่ปลอดภัย แต่บริษัทสายเทคโนโลยีการเงินมองว่าเทคโนโลยีโทรศัพท์มือถือคือสิ่งที่จะเข้ามาปิดช่องว่างดังกล่าว

“หนึ่งในแนวทางสำคัญเพื่อขยายฐานการเข้าถึงบริการทางการเงินคือ การเอื้อให้ผู้ที่จำกัดอยู่ในโลกเงินสดสามารถเข้าถึงและทำธุรกรรมการเงินออนไลน์ได้ง่ายขึ้น สำหรับประเด็นนี้เงินดิจิทัลจะเข้ามามีบทบาทสำคัญในฐานะตัวเชื่อมต่อบริการโอนเงินอันไร้พรมแดนและสามารถชำระค่าบริการต่างๆ”

Leow จาก Coins กล่าว “จุดเด่นของเงินดิจิทัลเทียบกับระบบการเงินแบบปิดอื่นๆ คือ การที่ทุกคนสามารถเชื่อมต่อเข้าสู่เครือข่ายการชำระเงินได้อย่างง่ายดายและไม่ว่าใครก็ตามบนเครือข่ายก็สามารถเข้าถึงบริการได้”

<img src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/87c684b1006896dad9dd5e896d278c77.png" alt="" />

เทคโนโลยีบล็อคเชนที่ช่วยเปิดโอกาสบริการทางการเงินยุคใหม่ไม่ได้มีแค่บริการโอนเงินและการชำระเงินผ่านโทรศัพท์มือถือเท่านั้น ในอีกด้านหนึ่ง กระบวนการทางธุรกิจก็ต้องเผชิญต้นทุนค่าบริการด้านการเงินในระดับสูงเช่นกัน ดังนั้น Acudeen ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่ตอบโจทย์ด้านนี้จึงถือกำเนิดขึ้น บริษัทสัญชาติฟิลิปปินส์แห่งนี้คือผู้ให้บริการเทคโนโลยีการเงินหน้าใหม่ที่ช่วยให้การจัดการเรียกเก็บเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยนำเทคโนโลยีบล็อคเชนเข้ามาช่วยเพื่อให้แน่ใจว่าสัญญาทางธุรกิจของลูกค้าจะมีความปลอดภัย

การเติบโตของเงินเสมือนจริงสู่ระบบการเงินโลกอย่างเต็มรูปแบบน่าจะเป็นไปอย่างที่คนไม่ทันสังเกต Luis Buenaventura ประธานบริหารฝ่ายเทคโนโลยีแห่ง Bloom Solutions และผู้เขียนหนังสือ Reinventing Remittances With Bitcoin แนะนำว่าบิตคอยน์ “น่าจะเหมาะเป็นเทคโนโลยีหลังบ้านมากกว่า” ในทำนองเดียวกับระบบเบื้องหลังเครือข่ายการรับส่งอีเมล เทคโนโลยีบล็อคเชนจะเป็นตัวขับเคลื่อนบริการต่างๆ แต่ผู้ใช้จะไม่ต้องปฏิสัมพันธ์หรือรู้ลึกถึงการทำงานเบื้องลึกของมัน

Leow กล่าวว่า “เราควรระลึกว่าในท้ายที่สุดแล้วผู้ใช้เพียงต้องการให้งานลุล่วง และไม่สนใจถึงระบบขั้นตอนระหว่างทาง”

เรื่อง: Casey Hynes
เรียบเรียง: นวตา สันติวัฒนา

<hr />

<a href="http://goo.gl/4PSEG2">คลิกเพื่ออ่านบทความอื่นๆ จาก Forbes Thailand ฉบับเดือนสิงหาคม 2560 ได้ในรูปแบบ e-Magazine </a>

<a href="http://goo.gl/4PSEG2"><img src="http://forbesthailand.com/uploads/library/b94d33238d01a8ccb0bd6d9a085deb57.png" alt="" /></a>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events