<h2>ธุรกิจทั้งหลายที่เกิดขึ้นทั่วโลกล้วนต่างเคยเป็นสตาร์ทอัพมาก่อน กว่าจะเติบโตมาถึงระดับนี้จะต้องฝ่าฟันหลากหลายปัญหา รวมทั้งประเด็นข้อจำกัดเรื่องแหล่งเงินทุนที่จำเป็นจะต้องมีเครื่องมือทางการเงินในรูปแบบที่เป็นทางเลือกให้ธุรกิจได้ปลดปล่อยศักยภาพ รวมถึงกฎระเบียบมาตรการเพื่อรักษาสมดุลของสังคมเอาไว้ เราเรียกเครื่องมือทางเลือกทางการเงินนี้ว่า การระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิง (crowdfunding) </h2> 	ในปี 2555 อดีตประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกา Barack Obama ได้มีการลงนามในกฎหมาย Jumpstart Our Business Startups Act หรือ JOBS Act เป็นกฎหมายที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อสนับสนุนการระดมทุนของธุรกิจขนาดเล็กในสหรัฐอเมริกาโดยการผ่อนปรนกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ของประเทศ ทำความรู้จักเครื่องมือระดมทุนแบบใหม่ ตามที่ธนาคารโลกคาดการณ์ว่า ภายในปี 2568 การระดมทุนคราวด์ฟันดิงทั่วโลกจะสามารถระดมทุนได้กว่า 96 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือเกือบ 3 ล้านล้านบาท ซึ่งหากมองกลับมาที่ไทยแล้ว การระดมทุนด้วยวิธีนี้นับว่ายังเป็นเรื่องใหม่สำหรับคนไทยเป็นอย่างมาก&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แต่ทว่าโลกได้เกิดวิกฤตการณ์โควิด-19 ส่งผลให้กลุ่มธุรกิจขนาดเล็กหรือแม้แต่กลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ต่างก็ได้รับผลกระทบจากวิกฤตการณ์ดังกล่าว จะมีเพียงบางธุรกิจเท่านั้นที่สามารถตั้งรับกับผลกระทบและความเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นทั้งในเชิงพฤติกรรม และการบริหารความเสี่ยงนำมาซึ่งการตัดสินใจในเรื่องของการพลิกแพลงธุรกิจและเลือกมองหาโอกาสใหม่ๆ ที่จะได้รับหรือเงินทุนหมุนเวียนอันเปรียบเสมือนเส้นเลือดใหญ่ของการทำธุรกิจ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;จากข้อมูลดังกล่าวหลายคนจึงเริ่มรู้จักและสนใจคราวด์ฟันดิง รวมทั้งอาจมองเห็นโอกาสในการเติบโตในตลาดทุน และต้องการที่จะเข้ามาเป็นผู้เล่นสำคัญในตลาด แต่ยังมีข้อสงสัยว่า คราวด์ฟันดิงคืออะไร สตาร์ทอัพหรือธุรกิจใดที่สามารถระดมทุนได้ และจะเข้าถึงการระดมทุนนี้ได้สำเร็จผ่านช่องทางนี้ได้อย่างไร ระดมทุนผ่าน Crowdfunding &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;คราวด์ฟันดิงเป็นการระดมทุนจากประชาชนหมู่มากผ่านแพลตฟอร์มที่เป็นตัวกลางในการระดมทุน (funding portal) ในรูปแบบต่างๆ ทั้งรูปแบบการลงทุนและรูปแบบการระดมทุนเพื่อสังคม โดยการระดมทุนในรูปแบบการลงทุนจะเน้นที่การสนับสนุนผู้ประกอบการที่มองหาเงินทุนและโอกาสทางธุรกิจสามารถแยกออกเป็นการระดมทุนหุ้นคราวด์ฟันดิง (equity crowdfunding) โดยผู้ลงทุนจะได้มีสิทธิ์เป็นหุ้นส่วนของบริษัท และผู้ลงทุนอาจได้รับเงินปันผลหรือส่วนต่างราคาหุ้นเป็นสิ่งตอบแทนในอนาคต&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อีกโมเดลคือ การระดมทุนในรูปแบบของหุ้นกู้คราวด์ฟันดิง (debt securities crowdfunding) ซึ่งผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยและเงินต้นคืนตามกำหนดระยะเวลาและข้อตกลงที่ได้ตั้งไว้ก่อนเปิดการระดมทุน&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ โมเดลของคราวด์ฟันดิงก็สามารถเป็นได้ในรูปแบบการระดมทุนเพื่อสังคม โดยมีสินค้าหรือบริการเป็นสิ่งตอบแทน หรือแม้แต่การระดมทุนเพื่อสาธารณประโยชน์หรือการกุศล โดยผู้บริจาคไม่หวังสิ่งตอบแทนเป็นเงินหรือสิ่งของ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดังนั้น เพื่อขยายโอกาสให้คนทั่วไปสามารถเข้าถึงเทคโนโลยีทางการเงิน การสร้างธุรกิจ และการลงทุนมากขึ้น สินวัฒนา คราวด์ฟันดิง (Sinwattana Crowdfunding) จึงก่อกำเนิดขึ้นมาในฐานะผู้ให้บริการระบบคราวด์ฟันดิงเจ้าแรกในประเทศไทยที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ได้รับบัตรส่งเสริมการลงทุน จากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน อีกทั้งยังได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจของคนต่างด้าวจากกรมพัฒนาธุรกิจการค้า เพื่อประกอบธุรกิจอย่างถูกต้องในประเทศไทย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สินวัฒนาได้ผลักดันและสนับสนุนผู้ประกอบธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อมในหลากหลายอุตสาหกรรม ไม่ว่าจะเป็นอุตสาหกรรมการเงิน เทคโนโลยี อาหาร การศึกษา สุขภาพและบริการ ให้สามารถใช้เครื่องมือคราวด์ฟันดิงในการระดมทุนจากผู้ลงทุนทั้งในและต่างประเทศได้สำเร็จ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;นอกจากนี้ ยังให้ความสำคัญในการมอบองค์ความรู้ให้แก่ผู้ประกอบการ รวมถึงนักเรียน นักศึกษาในภาควิชาที่เกี่ยวข้องเพื่อให้รับทราบ และนำเทคโนโลยีการระดมทุนคราวด์ฟันดิงมาประยุกต์ใช้ให้เกิดประโยชน์จริงในชีวิตประจำวันและในภาคธุรกิจ ทำให้สามารถยกระดับสถานะทางธุรกิจและเพิ่มขีดความสามารถทางการแข่งขันให้มีความแข็งแกร่งและเป็นที่ยอมรับในตลาดโลก รวมทั้งแสดงให้เห็นถึงความโปร่งใสสามารถตรวจสอบได้ เสริมสร้างจุดเด่นประเทศไทย &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;กระแสการเปลี่ยนแปลงของโลกทั้งเรื่องดิจิทัลและความยั่งยืนโดยเฉพาะด้านสิ่งแวดล้อมเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรงขึ้น ส่งผลกระทบต่อทุกภาคส่วน เพื่อเตรียมความพร้อมรองรับการเปลี่ยนแปลงสำหรับคลื่นลูกใหม่ นวัตกรรมการเงินคราวด์ฟันดิงจึงได้เข้ามาปรับภูมิทัศน์ใหม่ของภาคการเงินไทยเพื่อเศรษฐกิจดิจิทัลและการเติบโตอย่างยั่งยืน บนพื้นฐานของความสมดุลระหว่างการสนับสนุนนวัตกรรมกับการบริหารความเสี่ยงได้อย่างเหมาะสม&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;รวมทั้งให้เกิดความยืดหยุ่นเพื่อให้สามารถปรับเปลี่ยนให้เหมาะสมกับสถานการณ์ที่อาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เพื่อให้ทิศทางและแนวนโยบายของภาคส่วนต่างๆ ตอบโจทย์ความต้องการของทุกภาคส่วนได้อย่างเหมาะสมและเป็นรูปธรรมสู่โลกอนาคต&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;บริษัท สินวัฒนา คราวด์ฟันดิง คอร์ปอเรชั่น จํากัด ในฐานะผู้ให้บริการระบบคราวด์ฟันดิง ร่วมกับอีกหลายภาคส่วน ทั้งภาครัฐ ภาคเอกชน และภาคธุรกิจหรือองค์กรชั้นนำในประเทศไทย อาทิ สำนักงานส่งเสริมเศรษฐกิจดิจิทัล สำนักงานส่งเสริมเศรษฐกิจสร้างสรรค์ สำนักนวัตกรรมแห่งชาติ อุทยานวิทยาศาสตร์ประเทศไทย สถาบันอาหาร Block Mountain ฯลฯ &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ความตั้งใจและมีจุดประสงค์เป็นอันหนึ่งอันเดียวกันที่ต้องการตอกย้ำความสำคัญด้านเงินทุน เพื่อการส่งเสริม พัฒนาศักยภาพผู้ประกอบการให้สามารถก้าวข้ามขีดจำกัด เพิ่มความสามารถในการปรับตัว และก้าวหน้าไปได้ไกลยิ่งขึ้น ร่วมสร้างสรรค์สิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประเทศไทยให้เป็นที่ถูกกล่าวถึงสู่สากล&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้หากเกิดผู้สนับสนุนรายใหม่ๆ เข้ามามีส่วนร่วมในการนำเสนอบทบาทตามความถนัด คาดว่าจะสามารถเปิดโอกาสให้เกิดการปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์โลกการลงทุนให้กับธุรกิจในประเทศไทย และเพิ่มขีดความสามารถทางการแข่งขันให้มีความแข็งแกร่งและเป็นที่ยอมรับจากผู้ลงทุนทั่วโลก Bridging Thai Streets to Global &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ความตั้งใจดังกล่าวนำมาซึ่งงาน “Global Investor Exchange Forum - GIXF” หรือ งานเสวนาแลกเปลี่ยนความรู้มหกรรมการลงทุนระดับโลก ที่กำลังจะจัดขึ้นในเดือนกันยายน ปี 2566 นี้ที่กรุงเทพฯ โดยมีจุดมุ่งหมายในการสร้างการเข้าถึงแหล่งเงินทุน และแสดงให้เห็นถึงศักยภาพและความพร้อมของผู้ประกอบการวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมหรือสตาร์ทอัพโดยผ่านกลไกคราวด์ฟันดิง&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;พร้อมทั้งจุดประกายผู้ประกอบการไทยที่ต้องการนำธุรกิจก้าวเข้าสู่ตลาดโลกผ่านการศึกษาโครงสร้างและวิเคราะห์ศักยภาพความพร้อมของการพัฒนาอุตสาหกรรม โดยนำเสนอนวัตกรรม เทคโนโลยี และความคิดสร้างสรรค์แก่ผู้ประกอบการ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อีกทั้งยังเปิดโอกาสทางธุรกิจและเชื่อมโยงเครือข่ายระหว่างผู้ประกอบการวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม หรือสตาร์ทอัพในประเทศไทยกับนักลงทุนในตลาดโลก ให้เหล่าผู้ประกอบสามารถเข้ามาเป็นกรอบบรรลุวัตถุประสงค์ในการสร้างแรงบันดาลใจให้ผู้อื่นค้นพบความหมายของตนเอง ร่วมคิดสร้างสรรค์สิ่งใหม่อย่างน่าจดจำอันส่งผลกระทบเชิงบวกต่อสังคมและสิ่งแวดล้อม นำไปสู่การลงทุนที่ดีขึ้น เพิ่มโอกาสให้เงินงอกเงยในเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม ​<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-none" contenteditable="false"><figure style="margin: 0px;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2023/06/9TrZa5FWZzXuD6Gay5bF.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="none" data-file-name="9TrZa5FWZzXuD6Gay5bF.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" style="" data-index="0" origin-size="300,300"></figure></div>ศวิตา อติจรรยานุรักษ์ Community and Partnership Director บริษัท สินวัฒนา คราวด์ฟันดิง คอร์ปอเรชั่น จำกัด <a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/225c14a9-ead0-4c01-98a2-b9c52ea4d990/may-2023" alt="คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนพฤษภาคม 2566 ในรูปแบบ e-magazine">คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนพฤษภาคม 2566 ในรูปแบบ e-magazine</a><div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-none" contenteditable="false"><figure style="margin: 0px;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2023/05/MnBrWjajVTjT23g8tb33.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="none" data-file-name="MnBrWjajVTjT23g8tb33.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-percentage="auto,auto" origin-size="200,263" data-rotatex="" data-rotatey="" style="" data-index="1"></figure></div>

“Crowdfunding” เสริมฐานเงินทุนสตาร์ทอัพ 

Sinwattana โชว์ความพร้อม “Global Investor Exchange Forum 2023" สะพานเชื่อมต่อโอกาสธุรกิจ

"Archireef" เทคโนโลยีรักษ์โลกจากสตาร์ทอัพวิทยาศาสตร์ชีวภาพ

<h2>เบื้องหลังการบรรลุข้อตกลงธุรกิจนับไม่ถ้วนของ Tencent มีจุดประสงค์สำคัญเพื่อดึงดูดผู้ใช้ให้กลับมาใช้แพลตฟอร์มของตัวเอง</h2>
ตลอดเวลาที่ผ่านมา Tencent บริษัทเว็บไซต์ยักษ์ใหญ่ของจีน ดำเนินธุรกิจโดยพึ่งพาเกมออนไลน์และแอพพลิเคชั่นสื่อสังคมออนไลน์ WeChat ในการดึงดูดผู้ใช้ แต่บริษัทกำลังให้ความสำคัญกับกลยุทธ์ใหม่เพื่อสร้างความเติบโต นั่นคือลงทุนในสตาร์ทอัพเพื่อสร้างบริการใหม่

สำหรับธุรกิจหลักของบริษัทบริษัทจาก Shenzhen ซึ่งติดอันดับ Fabulous 50 ของ Forbes เป็นปีที่ 10 ติดต่อกันแห่งนี้กำลังค่อยๆ ผันตัวมาเป็นนักลงทุนด้านเทคโนโลยีรายสำคัญ เว็บไซต์ Dealogic รายงานว่า จนถึงขณะนี้บริษัทได้ลงทุนใน 68 ข้อตกลงธุรกิจที่มีมูลค่ารวมกัน 54.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ มากกว่าปีที่แล้ว ซึ่งบริษัทลงทุน 31.1 พันล้านเหรียญใน 72ข้อตกลง

ตัวเลขดังกล่าวนี้เหนือกว่าคู่แข่งสำคัญอย่าง Alibaba ซึ่งในปีนี้ลงทุนใน 52 ข้อตกลงธุรกิจ คิดเป็นมูลค่ารวม 25.6 พันล้านเหรียญ ข้อมูลจาก Dealogic ระบุว่าในระดับโลก อัตราการลงทุนที่รวดเร็วของ Tencent ทำให้บริษัทขึ้นมาอยู่ในระดับเดียวกับ Softbank กลุ่มบริษัทจากญี่ปุ่นที่ในปีนี้ลงทุนไปแล้วคิดเป็นมูลค่ารวม 62.5 พันล้านเหรียญ จาก 97 ข้อตกลง

Ken Xu หุ้นส่วนจาก Gobi Partners บริษัทร่วมทุนซึ่งลงทุนเคียงคู่กับ Tencent กล่าวว่า Tencent ลงทุนเพื่อค้นหาผลิตภัณฑ์ที่จะช่วยให้บริษัททำรายได้เพิ่มขึ้นจากฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ บริษัทให้ความสนใจในธุรกิจหลายประเภท อาทิ วิดีโอเกมสตรีมมิ่ง บริการทางการเงินและซื้อขายสินค้าออนไลน์ โดยส่วนใหญ่จะเริ่มต้นจากการเข้าถือหุ้นร้อยละ 10-20 ในสตาร์ทอัพน้องใหม่หรือธุรกิจที่ติดตลาดแล้วจากนั้นจะกระตุ้นให้บริษัทในพอร์ตแข่งขันกันเอง และจะให้การสนับสนุนเฉพาะแต่กับบริษัทที่ยังยืนหยัดได้

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว Alibaba บริษัทจาก Hangzhou ให้ความสำคัญกับธุรกิจค้าปลีกและพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์มากกว่า และยังเข้าไปมีส่วนร่วมในธุรกิจสตาร์ทอัพที่ลงทุนมากกว่า โดยในบางครั้งยังมีเป้าหมายสุดท้ายที่จะเข้าซื้อกิจการด้วย “Alibaba มักหวังที่จะได้อำนาจบริหารงานในระดับใดระดับหนึ่งในบริษัทที่ลงทุน” Xu ซึ่งเคยทำงานกับบริษัทอี-คอมเมิร์ซยักษ์ใหญ่แห่งนี้ให้ความเห็น

“สิ่งที่ Tencent ต้องการคือหุ้นส่วนธุรกิจที่สามารถสร้างความได้เปรียบให้แก่ทรัพยากรของบริษัทและนำมาซึ่งบริการที่เพิ่มมากขึ้น” Shi Jialong นักวิเคราะห์จาก Nomura ยกตัวอย่างการเข้าลงทุนใน Pinduoduo หรือ PDD บริการช็อปปิ้งสินค้าราคาประหยัดว่าได้ช่วยให้ WeChat แอพฯ ของ Tencent มีผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น PDD ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ดำเนินธุรกิจโดยใช้โมเดลที่คล้ายคลึงกับโมเดลของ Groupon ซึ่งเน้นการซื้อเป็นกลุ่ม แต่ PDD ใช้ WeChat เป็นฐานในการดำเนินธุรกิจ

ทำให้ผู้ใช้ประจำ 3 ล้านคนบนแพลตฟอร์มสามารถรวมกลุ่มซื้อและรับส่วนลดเพิ่มขึ้น สิ่งที่ตามมาคือมีผู้ใช้งานระบบชำระเงินของ WeChat เพิ่มมากขึ้นจากการชำระเงินให้กับ PDD “ลูกค้าของ PDD จำนวนมากอาศัยอยู่ในพื้นที่ห่างไกลและไม่ค่อยคุ้นเคยกับระบบชำระเงินดิจิทัล” Shi กล่าวในการประชุมทางโทรศัพท์เมื่อเร็วๆ นี้ “แต่ขณะที่ PDD ติดตลาด มันก็ได้ช่วยนำผู้ใช้มาสู่ระบบกระเป๋าสตางค์ดิจิทัลของ WeChat”

<figure><img class="wp-image-1839 size-full" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2018/11/tencent-04.jpg" alt="" width="638" height="425" /><figcaption> เชื่อมโยงเครือข่าย: คนงานกำลังติดตั้งสำนักงานของ Pinduoduo ใน Shanghai โดย PDD ใช้ระบบชำระเงินของ WeChat ในการจำหน่ายสินค้าออนไลน์</figcaption></figure>

Tencent ยังได้ผลตอบแทนมหาศาลเมื่อสามารถเปลี่ยนการลงทุนให้เป็นผลกำไรตั้งแต่ต้นปีที่แล้ว บริษัท 12 แห่งในพอร์ตของ Tencent ได้เปลี่ยนสถานะเป็นบริษัทมหาชน ซึ่ง CB Insights ระบุว่ามากกว่าพอร์ตของบริษัทด้านการลงทุนหรือส่วนงานธุรกิจการลงทุนของบริษัททุกแห่งทั่วโลกในช่วงของความเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นหุ้นของ Tencent ในบริษัทต่างๆ เช่น China Literature และ Sea แพลตฟอร์มเกมออนไลน์ มีมูลค่ามากกว่า 2 หมื่นล้านเหรียญ

บริษัทยังมีแผนลงทุนในอีกหลายธุรกิจไม่นานมานี้ บริษัท 3 แห่งที่ Tencent ร่วมลงทุน ไม่ว่าจะเป็น Meituan Dianping เว็บไซต์ด้านบริการท้องถิ่น Qutoutiao แพลตฟอร์มศูนย์รวมข่าว และ Nio ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า ต่างก็ยื่นคำร้องขอเปลี่ยนแปลงสถานะเป็นบริษัทมหาชนอย่างไรก็ดี แผนลงทุนจำนวนมากเหล่านี้ก็ไม่ได้มีแต่ด้านบวกเสมอไป การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (ไอพีโอ) ของบางบริษัทเมื่อไม่นานมานี้ล้มเหลวไม่เป็นท่าแสดงให้เห็นว่าการสนับสนุนจาก Tencent ไม่ได้เป็นสิ่งรับประกันความสำเร็จ

นอกจากนี้ยังมีความกังวลว่าการลงทุนอย่างไร้ขีดจำกัดอาจทำให้ Tencent สูญเสียจุดโฟกัสการดำเนินธุรกิจ “บริษัทค่อยๆ ผันตัวเป็นบริษัทร่วมทุน โดยมีธุรกิจเกมและสื่อสังคมออนไลน์เป็นธุรกิจรอง” Brock Silvers กรรมการผู้จัดการบริษัทที่ปรึกษา Kaiyuan Capita lกล่าว “นี่เป็นผลมาจากการผสมกลมกลืนของการเข้าถึงเงินทุนจำนวนมหาศาล การส่งเสริมจากรัฐบาล และอาจจะรวมถึงความฮึกเหิมในอหังการขององค์กร”

แต่ Xu จาก Gobi Partners กล่าวว่าเป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่ Tencent จะลงทุนต่อไป WeChat มีผู้ใช้มากกว่า 1 พันล้านคน แต่ Tencent ไม่มีวิธีในการหาเงินจากผู้ใช้เหล่านี้ นอกจากการโฆษณาและเชื่อมโยงพวกเขากับเกมออนไลน์ บริษัทจำเป็นต้องสำรวจบริการภายนอกอื่นๆ ที่จะสามารถนำมาผนวกรวมเข้ากับแพลตฟอร์มที่มีอยู่เพื่อให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมมากขึ้น และอยู่นานขึ้น “Tencent ไม่สามารถทำทุกอย่างด้วยตัวเอง” เขากล่าว “ฉะนั้นบริษัทจึงมองเห็นคุณค่ามหาศาลจากการลงทุน”

เรื่อง Yue Wang เรียบเรียง: เอมวลี อัศวเปรม

<hr />

<a href="http://bit.ly/2OuRAlE">ติดตามฉบับเต็มจากการจัดอันดับ FAB 50 "50 สุดยอดบริษัทมหาชนแห่งเอเชีย" ได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนตุลาคม 2561 ได้ในรูปแบบ e-Magazine</a>
<a href="http://bit.ly/2OuRAlE"><img class="alignnone wp-image-1596 size-medium" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2018/11/COVER-65-750-228x300.jpg" alt="" width="228" height="300" /></a>

ลงทุนไร้ขีดจำกัดแบบ Tencent

<h2>จากที่เคยสวมบทสตาร์ทอัพพัฒนา Eatigo หรือแอพฯ ให้บริการจองและรับส่วนลดจากร้านอาหาร ในวันนี้ หนึ่งในผู้ก่อตั้งอย่าง ภูมินทร์ ยุวจรัสกุล เริ่มผันมาเป็นนักลงทุนที่มุ่งค้นหากิจการหน้าใหม่ ที่กลั่นกรองจากมุมมองที่ผสาน 2 ด้าน ทั้งฝั่งสตาร์ทอัพและผู้ลงทุน</h2>
ปัจจุบัน ภูมินทร์ ยุวจรัสกุล ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท อีททิโก (ประเทศไทย) จำกัด มีการลงทุนในสตาร์ทอัพ 3 แห่ง ทั้ง Eatigo ซึ่งเขาเป็นผู้ร่วมก่อตั้งตลอดจนสตาร์ทอัพขายสินค้าประเภทฮาร์ดแวร์และกิจการที่เขาให้คำจำกัดความว่า “ลงทุนในตัวบุคคล” ที่จะสานไอเดียธุรกิจดีๆ ของเขาให้ประสบความสำเร็จ

<figure><img style="width: 680px; height: 330px;" src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/a6d97a68b4faa8aad9b211c28e83faa9.png" alt="" width="680" height="330" /><figcaption> หน้าเว็บไซต์ Eatigo บริการจองและรับส่วนลดร้านอาหารที่ภูมินทร์เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง</figcaption></figure>

&nbsp;
<h2>Business Model มาเป็นที่หนึ่ง และมั่นใจว่า “ขายต่อ” ได้</h2>
การพิจารณาเลือกลงทุนในสตาร์ทอัพโดยดูจากสินค้าหรือบริการเพียงอย่างเดียวอาจสร้างความเสียหายให้นักลงทุนได้ ไม่ว่าสินค้า/บริการนั้นสร้างฐานลูกค้าได้กว้างขวางใหญ่โตมากมายเพียงใด หรือมีเงินทุนสนับสนุนมากแค่ไหน แต่ถ้าลูกค้าที่มีอยู่มากมายไม่สามารถสร้างรายได้ให้กับกิจการ หรือไม่สามารถนำโมเดลธุรกิจที่เป็นอยู่ไปปรับใช้กับฐานตลาดในประเทศอื่น (scalable) ก็เป็นอันคาดการณ์ได้ว่า การขยายตัวก้าวกระโดดอย่างรวดเร็วคงยุติลงในอนาคตอันใกล้

“โมเดลธุรกิจควรเป็นสิ่งแรกที่นักลงทุนสตาร์ทอัพนำมาประกอบการพิจารณา แผนการขยายธุรกิจ (expansion plan) ควรมีอยู่ในแผนนับแต่วันแรกที่ริเริ่ม หากมีศักยภาพเติบโตได้ในหลายประเทศยิ่งน่าสนใจ เนื่องจากสตาร์ทอัพจำเป็นต้องขาดทุนเพื่อการเจริญเติบโต ดังนั้น วิธีเดียวที่นักลงทุนจะป้องกันตัวเองให้พ้นจากการขาดทุนได้ก็คือ กิจการนั้นจะต้องสามารถขายต่อได้ นักลงทุนควรเห็นช่องทางในการขายตั้งแต่วันที่คิดว่าจะลงทุนในกิจการนั้น

&nbsp;
<h2>ลงทุนในสิ่งที่มีประสบการณ์ เพราะสตาร์ทอัพที่คู่ควรหายากกว่า “เงิน”</h2>
เงินไม่ใช่ปัจจัยหลักเพียงประการเดียว จากประสบการณ์ที่เคยอยู่ในฐานะผู้ประกอบการสตาร์ทอัพมาก่อน ภูมินทร์บอกว่า สิ่งที่สตาร์ทอัพที่ดีมองหาจากนักลงทุนไม่ใช่แค่เงิน แต่เป็นประสบการณ์และความสำเร็จที่ผ่านมาของนักลงทุน

“บางคนคิดว่า VC ขอแค่มีเงินก็พอแล้ว ไม่จริงเลย ทุกวันนี้ supply มีไม่เพียงพอ สตาร์ทอัพดีๆ ซึ่งเหลือรอดไประดมทุนจาก series A (ช่วงที่เริ่มแนะนำผลิตภัณฑ์เข้าสู่ตลาด) มีจำนวนน้อย การหาสตาร์ทอัพที่คู่ควรยากกว่าการหาเงินมาก ผลงานระดมทุนจากนักลงทุนในอดีต ไม่ใช่สิ่งรับประกันการเป็นสตาร์ทอัพที่ดี หลายครั้งที่สตาร์ทอัพเจอนักลงทุน “เมา” คือ นักลงทุนที่ให้เงินลงทุนในสิ่งซึ่งตัวเองไม่มีประสบการณ์ และไม่รู้อะไรเลย”

&nbsp;
<h2>ตั้งคำถามเสมอว่าสตาร์ทอัพนั้นคู่ควรกับเงินลงทุนหรือไม่ และมองหาคนที่ได้ประโยชน์จากตัวคุณ</h2>
การประเมินมูลค่าของสตาร์ทอัพมีวิธีการหลากหลายมาก วิธีง่ายที่สุดที่ช่วยให้สังเกตได้ว่า สตาร์ทอัพนั้นมีศักยภาพจริงหรือไม่ คือการดูจากคู่แข่งสตาร์ทอัพที่มีคนต้องการเยอะแสดงว่ามีนักลงทุนหลายคนเล็งเห็นของดีที่ซ่อนอยู่ในตัว (แต่ก็ไม่ใช่ทุกครั้งไป) หากเจอสตาร์ทอัพที่คิดว่าดี แต่ไม่มีนักลงทุนมาเป็นคู่แข่งกัน พึงเฉลียวใจเบื้องต้นไว้ว่า คุณอาจโดนขายของไม่ดีอยู่ก็ได้

“เป็นไปได้ยากที่สตาร์ทอัพเจ๋งๆ จะไม่มีใครอื่นในสายตา จึงพึงระวังความคิดที่ว่า ได้พบสตาร์ทอัพดีแต่ยังไม่มีใครพบ”

&nbsp;
<h2>ทำตัวเป็นนักลงทุนที่เป็น Strategic Partner</h2>
การเป็น VC ที่ไม่ทำหน้าที่อาจส่งผลให้เงินลงทุนสูญเปล่าไปโดยไร้ประโยชน์ VC ที่ดีควรทำตัวเป็นหุ้นส่วนกลยุทธ์ (strategic partner) ที่คำนึงถึงความยั่งยืนของธุรกิจ (sustainability) มากกว่าการวัดผลจากดัชนีประเมินผลงาน (key performance indicators : KPI) ต่างๆ เช่น อัตราผลตอบแทนหรือกำไรเพียงอย่างเดียว อย่าลืมว่าการขาดทุนของสตาร์ทอัพเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้เกิดการเจริญเติบโต

“การลงทุนในสตาร์ทอัพ ไม่มีใครมานั่งรอกำไรจากเงินปันผลหรอก สิ่งที่นักลงทุนหวังคือกำไรจากมูลค่ากิจการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ไม่แปลกเลยหากสตาร์ทอัพตั้งใจขาดทุนเพื่อการเจริญเติบโตในอนาคต”

&nbsp;
<h2>ทั้งสองฝ่ายมีสิทธิเลือก</h2>
ในฐานะที่เป็นเจ้าของเงินทุน ผู้ร่วมลงทุนมีสิทธิที่จะออกความคิดเห็นในกรณีที่ไม่เห็นด้วยและมีความคิดเห็นที่คิดว่าน่าจะดีกว่า สตาร์ทอัพมีสิทธิเปิดการเจรจากับนักลงทุนมากกว่า 1 รายเพื่อศึกษานิสัยใจคอของกันและกัน หาก VCที่เจรจาด้วยมีความเห็นไม่ตรงกันแล้วละก็ โดยมารยาทฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งคงต้องหลีกทางหรือจบด้วยการหา VC ใหม่

ปัจจุบัน Eatigo ผ่านการระดมทุนมาแล้ว 15.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (ราว 530 ล้านบาท) ผ่านพ้นจุดคุ้มทุนในประเทศที่เปิดดำเนินการแล้ว แต่ ภูมินทร์ กล่าวว่า ยังเลือกขาดทุนเพื่อให้กิจการเติบโต ภูมินทร์เลือกลงทุนในสตาร์ทอัพที่เป็นสินค้าฮาร์ดแวร์ เพราะสินค้าที่จับต้องได้ช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุนได้ระดับหนึ่ง ส่วนสตาร์ทอัพล่าสุดคือการลงทุนในตัว “บุคคล” ที่เขามั่นใจว่ามีฝีมือ เพื่อนำทีมตะลุยธุรกิจที่ภูมินทร์ออกไอเดียให้ พร้อมข้อเสนอให้ซื้อกิจการ (option to buy business) หากประสบผลสำเร็จ

&nbsp;

เรื่อง: ดรณ์ มาลัยธรรม
ภาพ: กิตติเดช เจริญพร

<hr />

<a href="https://goo.gl/io14AS">คลิกอ่านบทความด้านการลงทุนอื่นๆ ได้ที่ Wealth Management &amp; Investing 2017 ฉบับ มิถุนายน 2560 ในรูปแบบ e-Magazine</a>
<a href="https://goo.gl/io14AS"><img style="width: 250px; height: 327px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/89a410029a7f063d5351562a1a476a90.png" alt="" /></a>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events