<h2>กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB FM) มองว่า เงินบาทในเดือนที่ผ่านมาอ่อนค่าลง จากเงินหยวนที่อ่อนค่าลงตามภาวะเศรษฐกิจ เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าหลัง Fed ยังคง Hawkish และตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ออกมาแย่กว่าคาด&nbsp;</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับในระยะสั้นนี้ มองว่าเงินบาทยังอ่อนค่าต่อได้ จากเศรษฐกิจจีนที่น่าจะยังอ่อนแอ ส่งผลให้ตัวเลขเศรษฐกิจไทยอาจต่ำกว่าที่ตลาดคาด อย่างไรก็ดี เงินบาทน่าจะทยอยแข็งค่าขึ้นในระยะยาว จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและดุลบัญชีเดินสะพัดที่น่าจะสูงขึ้นในครึ่งปีหลัง ประกอบกับมาตรการรัฐที่น่าจะชัดเจนขึ้นทำให้เงินทุนเคลื่อนย้ายจะทยอยไหลเข้าตลาดการเงินไทยได้ ด้านอัตราดอกเบี้ย มองว่าทั้งอัตราดอกเบี้ยของไทยและสหรัฐฯ ปรับสูงขึ้นมามากแล้ว แต่ในระยะต่อไปอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของไทยอาจปรับลดลงได้ จากเงินทุนเคลื่อนย้ายที่น่าจะทยอยไหลกลับเข้ามาสู่ตลาดการเงินไทย และอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่อาจลดลงได้ตามตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอ&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แพททริก ปูเลีย ผู้ช่วยผู้จัดการใหญ่ ผู้บริหารสายงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า เงินบาทในเดือนที่ผ่านมาอ่อนค่าลงจากหลายปัจจัยด้วยกัน ไม่ว่าจะเป็น 1) การอ่อนค่าของเงินหยวนจากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ออกมาแย่กว่าคาดต่อเนื่อง พร้อมกับปัญหาในตลาดอสังหาฯ 2) เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า หลังคณะกรรมการ Fed ยังสื่อสารในโทน Hawkish ต่อเนื่อง และ 3) ตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ออกมาแย่กว่าคาด ไม่ว่าจะเป็น GDP ไตรมาส 2 เลขส่งออก รวมถึงเลขเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคม&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับในระยะสั้นนี้ ยังมีปัจจัยที่อาจทำให้เงินบาทอ่อนค่าต่อได้ คือตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่หากยังต่ำกว่าที่ตลาดคาด ก็อาจทำให้ กนง. ตัดสินใจคงดอกเบี้ยนโยบายได้ ซึ่งจะกดดันค่าเงินบาทต่อไป อีกทั้ง ตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่น่าจะยังอ่อนแอและมาตรการสนับสนุนที่จะออกมาอาจมีขนาดไม่ใหญ่นัก จะกดดันให้เงินหยวนอ่อนค่าต่อได้ SCB FM จึงมองว่าเงินบาทอาจอ่อนค่าอยู่ในกรอบ 35.00-35.50 ในช่วงไตรมาสที่ 3 นี้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แพททริก กล่าวต่อว่าสำหรับในระยะยาว เงินบาทจะทยอยแข็งค่าขึ้นได้ จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและดุลบัญชีเดินสะพัดที่น่าจะสูงขึ้น ประกอบกับมาตรการภาครัฐที่น่าจะชัดเจนขึ้นทำให้เงินทุนเคลื่อนย้ายจะทยอยไหลกลับเข้าตลาดการเงินไทยได้ต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี เงินบาทอาจแข็งค่าได้ไม่มากจากเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอกว่าคาด จึงมองเงินบาท ณ สิ้นปีนี้ที่ 33.50-34.50 และจะแข็งค่าต่อเนื่องสู่ระดับ 32.00-33.00 ณ สิ้นปีหน้า และแนะนำให้ลูกค้านำเข้าอาจรอจังหวะซื้อ USDTHB ในช่วงไตรมาสที่ 4 ส่วนลูกค้าส่งออกทยอยขาย USDTHB ในช่วงนี้พร้อมพิจารณาซื้อ Put Spread ระยะ 3 เดือน เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่บาทอาจแข็งค่า&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ด้านอัตราดอกเบี้ย นายแพททริกมองว่า ทั้งอัตราดอกเบี้ยของไทยและสหรัฐฯ ปรับสูงขึ้นมามากแล้ว แต่ในระยะต่อไปอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของไทยอาจปรับลดลงได้ จาก&nbsp;1) เงินทุนเคลื่อนย้ายที่น่าจะทยอยไหลกลับเข้ามาสู่ตลาดการเงินไทย 2) อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่อาจลดลงได้จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่น่าจะชะลอลง ทำให้ Fed น่าจะลดความ Hawkish ลงได้ และ 3) ตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ออกมาแย่กว่าคาดและเงินเฟ้อที่ชะลอต่อเนื่อง ทำให้ กนง. อาจคงดอกเบี้ย จึงแนะนำให้ลูกค้าเริ่มทยอย Receive fixed-rate ผ่าน THOR OIS tenor 5 ปี ที่ระดับไม่ต่ำกว่า 2.50% ส่วนฝั่งดอกเบี้ยสหรัฐฯ SCB FM เคยแนะนำให้ลูกค้าทำธุรกรรม Pay fixed USD ที่ระดับราว 4.00% เมื่อเดือนเมษายนปีนี้ ก็อาจพิจารณา Unwind position ได้ที่ระดับราว 4.90-5.00% ได้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อ่านเพิ่มเติม :&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine

"เงินบาทระยะยาว" คาด แข็งค่าตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย

<h2>แม้ว่าธุรกิจในสหรัฐฯ จะยังลังเลอยู่บ้างที่จะทำการค้าขายในสกุลเงินของประเทศจีนหรือ RMB แม้การใช้เงินหยวนเป็นเงินตราสากลจะมีประโยชน์มากขึ้นทุกขณะก็ตาม แต่ในวันนี้ทัศนคติแบบนั้นเริ่มเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว</h2>
ผลสำรวจของ HSBC ที่เก็บข้อมูลจากบริษัทต่างชาติซึ่งตั้งสาขาหรือดำเนินการค้าในแผ่นดินใหญ่ แสดงให้เห็นว่าผู้บริหารธุรกิจจากสหรัฐฯ 17% ยอมรับว่าใช้เงินหยวนในการค้าขาย แม้จะเป็นอัตราที่ต่ำกว่าการสำรวจในระดับโลก 22% ก็ตาม  สำหรับผู้ที่ยังไม่ใช้เงินหยวนนั้น มีถึง 22% ที่วางแผนจะใช้ภายในหกเดือนหรือห้าปีข้างหน้า ซึ่งแน่นอนว่ายังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 32% ที่สำรวจจากผู้บริหารทั่วโลก

แม้การสำรวจจาก HSBC ครั้งนี้จะยังไม่ชัดนักว่า บริษัทของจีนเองนั้นค้าขายด้วยสกุลเงินหยวนมากเท่าไหร่ แต่อย่างน้อยตัวเลขนี้พอจะแสดงให้เห็นการปรับเปลี่ยนทัศนคติครั้งใหญ่ เมื่อเทียบกับตัวเลขที่เพิ่งจะสำรวจเมื่อปีที่แล้ว มีเจ้าของกิจการชาวสหรัฐฯ เพียง 9% เท่านั้นที่ใช้เงิน RMB ในการค้าขาย  ยิ่งไปกว่านั้นมีเพียง 8% เท่านั้นที่ตัดสินใจจะร่วมขบวนสกุลเงินจากจีนในการทำธุรกิจ ภายในหกเดือนถึงห้าปีข้างหน้า

แม้ตัวเลขจะเพิ่มขึ้น แต่นักธุรกิจสหรัฐฯ ที่ใช้เงินหยวนในการทำธุรกิจยังมีไม่มากนัก บทความจาก Financial Time เมื่อเร็วๆ นี้สรุปได้ดีว่า "ขนาดของการชำระหนี้ด้วยเงินหยวนครบวงจรระหว่างสหรัฐฯ และจีนนั้น ไม่น่าตื่นเต้นเท่ากับอัตราการเจริญเติบโตเลย" ทั้งนี้ SWIFT (สถาบันดูแลสกุลเงินที่ใช่้ชำระหนี้ระหว่างประเทศ) แสดงตัวเลขให้เห็นว่าในเดือนเมษายนที่ผ่านมา มีการจ่ายเงินระหว่างสหรัฐฯ และจีน/ฮ่องกงที่ทำในรูปเงินหยวนเพียง 2.4% เท่านั้น แต่ก็เพิ่มจากเดือนเมษายนของปีก่อน ซึ่งมีเพียง 0.7% เท่านั้น

บริษัทสหรัฐฯ ที่เป็นแหล่งข้อมูลให้กับ HSBC ยอมรับว่า เหตุที่ยังไม่ใช่เงินสกุล RMB มิใช่เพราะไม่เข้าใจหรือไม่ถึงประโยชน์ของการใช้เงินสกุลนี้ แต่เป็นเพราะภาวะการณ์ในปัจจุบันนั้นเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วมาก เบื้องต้นแล้ว ธุรกิจจากสหรัฐฯ ที่ค้าขายกับจีนเริ่มต้นเติบโต มียอดส่งออกไปยังจีนถึง 7% เมื่อเทียบกับทศวรรษก่อนที่มีเพียง 1% เท่านั้น  ทาง HSBC ประเมินว่าตัวเลขจะขึ้นไปสูงถึง 14% ในปี 2030  สถาบันการเงินข้ามชาติเริ่มตระหนักถึงข้อเท็จจริงในการใช้เงินสกุลหยวน ที่มีข้อได้เปรียบอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นการบริหารความเสี่ยงในอัตราแลกเปลี่ยน ลดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม และช่วยให้จ่ายเงินได้รวดเร็วขึ้น เมื่อเทียบกันแล้ว การใช้สกุลเงินดอลลาร์ใบเขียวๆ แทนที่จะใช้เงินค่ายสีแดง จะทำให้บริษัทสหรัฐฯ เกิดค่าใช้จ่ายในการนำเข้าจากจีน รายงานของ Western Union ในปี 2012 ระบุว่า มีการเก็บค่าธรรมเนียมในอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศในแต่ละปี สูงถึง 2.4 พันล้านเหรียญ

แน่นอนว่า การเติบโตของเงินหยวนในฐานะเงินตราระหว่างประเทศยังคงติดขัดปัญหาอยู่บ้าง HSBCเสนอว่า นักธุรกิจต้องการระเบียบแบบแผนที่ง่าย ตัวอย่างเช่นการปล่อยเสรีในอัตราแลกเปลี่ยน และการขยายธุรกรรมที่ต้องทำผ่าน RMB  ในเมืองต่างๆ ที่ได้รับการสนับสนุนให้เป็นศูนย์กลางทางธุรกิจของจีน ไม่ว่าฮ่องกง ไต้หวัน และสิงคโปร์ หรือแม้แต่ลอนดอน ซึ่งกำลังจะเข้าร่วมกระบวนการนี้ เงื่อนไขที่อำนวยในเหล่านี้จะช่วยสนับสนุนให้เกิดการใช้เงินหยวนเพิ่มขึ้น

HSBC คาดการณ์ว่าเงินสกุลหยวนนี้จะสาขาใช้เป็นตัวกลางในการแลกเปลี่ยนได้อย่างสมบูรณ์ในปี 2017 แต่อาจจะใช้เวลานานยิ่งกว่า หากจะหวังให้เงินหยวนแซงหน้าเงินสกุลยูเอสดอลลาร์ ในฐานะสกุลเงินที่นิยมใช้ในการค้าขายระดับโลกในยุคปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เราจะได้เห็นการใช้เงินหยวนมากขึ้นอย่างแน่นอน

<hr />

เรียบเรียงจาก <a href="http://www.forbes.com/sites/yunitaong/2014/07/09/more-u-s-companies-are-settling-trade-with-yuan/">More U.S. Companies Are Now Settling Trade With Yuan</a> โดย Yunita Ong

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events