กวิน พงษ์พันธ์เดชา คนหนุ่มสายพันธุ์ดิจิทัล “Bitazza”

บรรดามหาเศรษฐีจากทำเนียบ Forbes 400 ควักเงินก้อนโตจับจ่ายซื้อของแสนแพงอะไรบ้างในปี 2018 คำตอบมีหลากหลายตั้งแต่สโมสรกีฬาอาชีพ ที่พักสุดหรู หนังสือเก่าหนังสือพิมพ์ประจำเมืองใหญ่ ไปจนถึงสัตว์มีชีวิตและอื่นๆ มาลองชมตัวอย่างส่วนหนึ่งว่ามีอะไรกันบ้าง
&nbsp;
JEFFREY HILDEBRAND
ผู้ก่อตั้ง HILCORP ENERGY
300,000 เหรียญสหรัฐฯ
สิ่งที่ซื้อ : “แกะเจ้าของตำแหน่งแชมป์ระดับโลก” ณ งาน Houston Livestock Show and Rodeo ในราคาสูงทุบสถิติ โดยเงินส่วนใหญ่จะนำไปเป็นทุนการศึกษา (ซึ่งหวังว่าสุดท้ายจะแปรเปลี่ยนเป็นใบปริญญา) ให้กับผู้ร่วมจัดแสดงงานรุ่นเยาว์
<img class="alignnone wp-image-4385" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/a-1024x484.jpg" alt="" width="735" height="370" />

&nbsp;
DAVID TEPPER
ผู้ก่อตั้ง AppALooSA MANAgEMENT
2.3 พันล้านเหรียญ
สิ่งที่ซื้อ: สโมสรฟุตบอล Carolina Panthers ในลีก NFL ด้วยราคาสูงเป็นประวัติการณ์ที่รวมถึงรูปปั้นของ Jerry Richardson อดีตเจ้าของทีมด้วย โดยข้อตกลงซื้อขายระบุไว้ว่าเขาจะต้องเก็บรูปปั้นที่ยืนตระหง่านอยู่หน้าสโมสรใน Charlotte นี้ไว้ที่เดิม
<img class="size-large wp-image-4386" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/b-1024x683.jpg" alt="" width="640" height="427" />
PATRICK SOON-SHIONG
ธุรกิจเทคโนโลยีชีวภาพ
500 ล้านเหรียญ
สิ่งที่ซื้อ: เรื่องนี้ใช่ข่าวลวง มหาเศรษฐีแห่งธุรกิจเทคโนโลยีชีวภาพขึ้นแท่นเจ้าพ่อวงการข่าว หลังจากเข้าซื้อ Los Angeles Times , San Diego Union-Tribune และ หนังสือพิมพ์ท้องถิ่นใน California อีกไม่กี่ฉบับ
<img class="alignnone wp-image-4388" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/fe-real-1024x909.jpg" alt="" width="481" height="427" />

&nbsp;
MARC BENIOFF
ผู้ก่อตั้งและซีอีโอ SALESFORCE
190 ล้านเหรียญ
สิ่งที่ซื้อ: นิตยสาร Time ตัวเลขซื้อขายเกือบ 200 ล้านเหรียญชี้ให้เห็นว่าธุรกิจสิ่งพิมพ์มีสัญญาณฟื้นตัวเล็กๆ นับตั้งแต่ Newsweek ถูกขายไปในราคา 1 เหรียญ (บวกหนี้อีก 10 ล้านเหรียญ) เมื่อปี 2010
<img class="alignnone wp-image-4395" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/errr.jpg" alt="" width="402" height="407" />

&nbsp;
LEN BLAVATNIK
นักลงทุน
90 ล้านเหรียญ (จากรายงานข่าว)
สิ่งที่ซื้อ: ทาวน์เฮ้าส์เก่าแก่สุดหรู 5 ชั้น เลขที่ 19 ถนน East 64th Street ในย่าน Upper East Side ใน Manhattan โดยบ้านหลังนี้เพิ่งถูกเปลี่ยนมือในราคา 79.5 ล้านเหรียญเมื่อ 10 เดือนก่อน
<img class=" wp-image-4391" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/c-1024x688.jpg" alt="" width="651" height="438" />

&nbsp;
ERIC LEFKOFSKY
ผู้ร่วมก่อตั้ง GROUPON
31 ล้านเหรียญ (จากรายงานข่าว)
สิ่งที่ซื้อ: ห้องเพนท์เฮ้าส์สุดหรูของโครงการ Four Seasons Residences ที่ Surf Club รัฐ Miami ราคาอาจสูงลิบลิ่ว แต่ห้องตกแต่งอย่างครบครันพร้อมเข้าอยู่
<img class="alignnone size-large wp-image-4393" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/31-real-1024x424.jpg" alt="" width="640" height="265" />

&nbsp;
JAMES IRSAY
เจ้าของทีม INDIANAPOLIS coLTS ในลีก NFL
2.4 ล้านเหรียญ
สิ่งที่ซื้อ: ต้นฉบับหนังสือ Alcoholics Anonymous หรือ ที่เรียกกันว่า “Big Book” ปี 1939 ซึ่งประกอบด้วยบันทึกข้อความที่เขียนด้วยลายมือของ Bill Wilson ผู้ร่วมก่อตั้ง AA (Irsay กำาลังเข้ารับการบำาบัดรักษาโรคติดสุรา)
<img class="alignnone wp-image-4394" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/photo-794x1024.jpg" alt="" width="448" height="606" />

&nbsp;
เรื่อง: ANGEL AU-YEUNG เรียบเรียง: นวตา สันติวัฒนา
ภาพ: Grant Halverson/Getty ImaGes; BrIan Zak/ny Post/newscom; cHamPIonlamBBuyers
&nbsp;

<a href="http://bit.ly/ForbesTHJan2019">คลิกอ่านเรื่องราวน่าสนใจทั่วทุกมุมโลก ได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับ มกราคม 2562 ในรูปแบบ e-Magazine</a>
<a href="http://bit.ly/ForbesTHJan2019"><img class="alignnone wp-image-4278" src="http://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2019/02/Forbes-Thailand-%E0%B8%89%E0%B8%9A%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B8%A1%E0%B8%A3%E0%B8%B2%E0%B8%84%E0%B8%A1-2562-Bill-Heinecke.jpg" alt="" width="250" height="328" /></a>

เกาะติดตลาดผู้ซื้อ : มหาเศรษฐีจากทำเนียบ Forbes 400 ควักเงินก้อนโตซื้อของอะไรบ้าง ?

ผู้รักษาประตูชัย: กลยุทธ์ใหม่ของที่ปรึกษาเพื่อความมั่งคั่ง

<h2>หากมีเงินช็อปฯ สัก 3-4 ล้านบาท คุณจะเลือกซื้อรถยนต์หรู หรือซื้อสัญชาติเป็นพลเมืองชาวแคริบเบียน?</h2>
Bastien Trelcat หุ้นส่วนผู้จัดการ Harvey Law Group (HLG) ซึ่งเป็นตัวแทนการตลาดโครงการ “Citizenship by Investment” ของประเทศในหมู่เกาะแคริบเบียน อยากให้คุณเลือก “ลงทุน” ในสัญชาติมากกว่าถอยรถยนต์หรูใหม่ๆ ออกมาอีก 1 คัน โดยให้เหตุผลว่าการได้สัญชาติแคริบเบียนจะทำให้คุณสามารถเดินทางไปประเทศต่างๆ ในยุโรป รวมถึงสหราชอาณาจักรและประเทศอื่นๆ รวม 120-130 ประเทศทั่วโลกโดยไม่ต้องใช้วีซ่า

“คนเอเชียให้ความสนใจกับโปรแกรมนี้มากขึ้น เพราะในขณะที่พวกเขามีเงินทองมากขึ้นและได้ออกไปท่องโลกมากขึ้น แต่ยังต้องพบข้อจำกัด...อย่างพาสปอร์ตไทยนั้นค่อนข้างจำกัดทีเดียว เพราะสามารถเดินทางไปได้เพียง 50-55 ประเทศทั่วโลกโดยไม่ต้องใช้วีซ่า และส่วนใหญ่อยู่ในเอเชีย”

จุดดึงดูดที่สำคัญในโครงการนี้ที่ Trelcat เน้นย้ำคือผู้ลงทุนไม่ต้องสูญเงินเปล่าไปกับการบริจาคให้กับรัฐบาลเท่านั้นอีกต่อไป แต่มีทางเลือกการลงทุนในโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลและยังคาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนได้อีก 5-6% ต่อปี โดยกำหนดวงเงินลงทุนขั้นต่ำ 100,000-150,000 เหรียญสหรัฐฯ

แต่ทีเด็ดคือโปรแกรมการผ่อนชำระที่ HLG ได้พัฒนาเพื่อให้ผู้ลงทุนที่ซื้อโครงการ Pool Villa หรู 70 หลังริมชายหาด เกาะ Saint Kitts ที่กำลังพัฒนาโดย Six Senses สามารถเป็นเจ้าของหุ้นโครงการนี้ได้ด้วยเงินดาวน์เพียง 50,000 เหรียญ แล้วชำระเงินส่วนที่เหลือ 170,000 เหรียญภายในระยะเวลา 2 ปี โดยนอกจากจะได้รับพาสปอร์ตและสัญชาติเซนต์คิตส์และเนวิสแล้ว ผู้ลงทุนยังจะได้สิทธิในการเข้าพักฟรี 7 คืน/ปี ภายในช่วงระยะเวลา 7 ปีที่เขาถือครองหุ้นอยู่อีกด้วย

Trelcat ตั้งเป้าขายนักลงทุนชาวไทยไว้ขั้นต่ำที่ 50 หุ้น (จาก จำนวนหุ้นที่นำเสนอขายทั้งหมด 500 หุ้น) “เรื่องนี้ไม่ได้เป็นเรื่องเฉพาะของมหาเศรษฐีเท่านั้นอีกต่อไป” ที่ปรึกษากฏหมายมือฉมังจาก HLG กล่าวว่าเขาได้ขยายกลุ่มเป้าหมายผู้ลงทุนในสัญชาติจากเดิมที่กำหนดไว้ที่ครอบครัวที่มีสินทรัพย์ขั้นต่ำ 100-150 ล้านบาท ไปสู่กลุ่มคนทั่วไปมากขึ้น

<img class="" src="http://www.forbesthailand.com/uploads/library/38db32f3048492cd8fdd76d1057a5038.jpg" alt="" width="504" height="1191" />

การลงทุนใน "สัญชาติ" และ "ชายหาด" งามๆ ไม่ใช่เรื่องสงวนเฉพาะมหาเศรษฐีอีกต่อไป

<h2>คำถามสำคัญที่จะกระทบกับตลาดการเงินในปีนี้คือเรื่องการดำเนินนโยบายการเงินของเฟด ซึ่งรวมทั้งการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายและโอกาสที่เฟดจะลดสินทรัพย์ในงบดุลลงภายในปีนี้ โดยเฟดได้มีการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (fed funds rate) ขึ้น 25bps ไปแล้วในช่วงเดือนมีนาคม ซึ่งจาก Dot Plot เดือนมีนาคม (สะท้อนมุมมองการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด) ชี้ให้เห็นว่าเฟดมีโอกาสที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นทั้งหมด 3 ครั้งทั้งปีนี้ โดยการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งอาจทำได้ในการประชุมเดือนมิถุนายนนี้ หากเราดูความน่าจะเป็น เราเห็นว่าตลาดคาดมองว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 100%</h2>
แต่คำถามใหญ่สำหรับการดำเนินนโยบายการเงินของเฟดในปีนี้คือเรื่องการลดสินทรัพย์ในงบดุลของเฟดที่ปัจจุบันมีมูลค่าราว 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ โดยตลาดกำลังสงสัยคือเฟดจะลดสินทรัพย์ลงมาเท่าไหร่ ทำอย่างไร และทำเมื่อไหร่

ในมุมมองของเรานั้น เรื่องขนาดการลดสินทรัพย์ของเฟด ทางเฟดสาขา St. Louis, James Bullard เคยกล่าวว่าหากเฟดจะลดควรลดลงมาอยู่ที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ครึ่งหนึ่งจากระดับปัจจุบัน เราจึงไปดูว่าเลข 2 ล้านล้านนี้มาจากไหน (โดยหากดูรูปที่ 1) เราจะเห็นสินทรัพย์ของเฟดซึ่งส่วนใหญ่ประกอบไปด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และ MBS (mortgage-backed securities) ในส่วนของหนี้สินและเงินทุนนั้น (รูปที่ 2) จะเห็นได้ว่ามี 2 ส่วนสำคัญเช่นกันคือส่วนเงินหมุนเวียนในระบบ (currency in circulation) มูลค่าราว 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ ที่เกิดจากการเข้าซื้อสินทรัพย์ไม่ว่าจะเป็นตัวพันธบัตรหรือ MBS ซึ่งก็เหมือนกับการใส่เงินเข้าไปในระบบเศรษฐกิจ และอีกส่วนคือ “reserves balance” หรือเงินที่ทางธนาคารพาณิชย์นำมาฝากไว้กับธนาคารกลางซึ่งเงินในส่วนนี้มีมูลค่าราว 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ โดยเหมือนเป็นเงินที่ทางธนาคารพาณิชย์นำมาแช่เอาไว้กับทางธนาคารกลางและไม่ได้นำมาปล่อยต่อให้กับระบบเศรษฐกิจทำให้หากลดสินทรัพย์จริงก็อาจจะสามารถลดตัว reserve ส่วนเกินอันนี้ลงไปได้ก่อน

<img style="width: 680px; height: 731px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/0d7cd2f8517184fa4d77264ea8b5a0a4.png" alt="" />
Source: Bloomberg, CEIC, Reuters Eikon, KBank

<img style="width: 680px; height: 731px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/2eda1067e01ab90e56317185cdc47ad6.png" alt="" />
Source: Bloomberg, CEIC, Reuters Eikon, KBank
ในส่วนของวิธีการลดสินทรัพย์นั้น หากเฟดหยุดการเข้าซื้อสินทรัพย์ที่จะหมดอายุก่อน (หยุดการ roll-over ตัวสั้น) ก็จะมีผลเท่ากับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งการที่เฟดจะหยุดการ roll-over ตัวสั้นและยังคงขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอยู่จะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นพุ่งขึ้นเร็วเกินไป ทำให้โครงสร้างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ชันน้อยลง (เนื่องจากดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นเร็วกว่าระยะยาว) ผลกระทบที่จะตามมาคือจะทำให้ระบบธนาคารไม่อยากปล่อยกู้ เนื่องจากธนาคารมีผลกำไรจากการกู้สั้นและปล่อยยาวเป็นหลัก โดยหาก(ดูรูปที่ 3) นั้น เราจะเห็นได้ว่าราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (price to book value) ของธนาคารสหรัฐฯ เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับอัตราดอกเบี้ยระยะยาวอย่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี เนื่องจากรายได้หลักของธนาคารมาจากการปล่อยกู้ระยะยาวและ spread ระหว่างดอกเบี้ยสั้นและยาว โดยรายได้ที่มากขึ้นก็ทำให้ราคาต่อมูลค่าทางบัญชีเพิ่มขึ้นเช่นกัน

<img style="width: 680px; height: 421px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/8298b0cdc01dd8648f3474a85ba1b7fb.png" alt="" />

Source: Bloomberg, CEIC, Reuters Eikon, KBank
<img style="width: 680px; height: 417px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/8c43dd6f33d58efa9578cbb46aca3419.png" alt="" />
Source: Bloomberg, CEIC, Reuters Eikon, KBank

เราจึงคาดว่าวิธีที่เฟดจะลด balance sheet น่าจะเป็นการทำแบบทางธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างการ target yield curve (คงเส้นอัตราผลตอบแทน) เป็นต้น โดยทางธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ -10bps และอัตราดอกเบี้ยระยะยาว 10ปีให้อยู่ที่ 0% ซึ่งทำให้เราคาดว่าเฟดน่าจะทำในลักษณะที่คล้ายกัน โดยอาจเป็นการลด duration ของสินทรัพย์ของเฟดลงมา

สำหรับเวลาในการลดนั้น เราคาดว่าเฟดจะยังคงมีท่าทีที่ระมัดระวังในการดำเนินการลดสินทรัพย์ในปีนี้ โดยอาจเป็นแค่การประกาศแผนและแนวทางในการลดออกมาก่อนในปีนี้เพื่อดูการตอบรับของตลาดก่อนที่จะตัดสินใจดำเนินการ ซึ่งอาจทำได้ในปีหน้า ทั้งนี้ที่เรามองว่าเฟดคงจะระมัดระวังในการลดสินทรัพย์ก็เพราะว่าเฟดได้รับบทเรียนจากตอนที่อีซีบีที่ลดสินทรัพย์ไปแล้วเมื่อปี 2012-2014 โดยทางอีซีบีลดสินทรัพย์ขณะที่เฟดยังคงทำ QE อยู่ ทำให้เงินยูโรในตลาดลดลงขณะที่ดอลลาร์เพิ่มขึ้น ผลที่ตามมาคือเงินยูโรปรับแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ และส่งผลให้อียูกลับมาเจอปัญหาเรื่องเงินฝืดอีกรอบ ซึ่งเรื่องนี้เฟดเองก็กังวลว่าการลดสินทรัพย์จะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าจนเกินไป

<img style="width: 680px; height: 467px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/6aab64155a76f9aefcd62985fda935d6.png" alt="" />
Source: Bloomberg, KBank

<img style="width: 680px; height: 464px;" src="http://forbesthailand.com/uploads/library/d7215254fb87f727a2223523c2baadff.png" alt="" />
Source: Bloomberg, KBank
โอกาสการลดสินทรัพย์ของเฟดปีนี้ จะเป็นอีกแรงส่งสำคัญที่จะดันให้ค่าเงินดอลลาร์ให้กลับมามีทิศทางแข็งค่าอีกครั้ง เนื่องจากปัจจุบันตลาดคาดหวังให้เฟดมีการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ 3 ครั้งและเริ่มการลดสินทรัพย์ ซึ่งหากเฟดสามารถทำได้ตามที่ตลาดคาดหวังจะเป็นแรงบวกให้กับดอลลาร์หลังจากที่ประเด็นเรื่องการเมืองของทรัมป์เข้ามากดดันค่าเงินดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมา สำหรับค่าเงิน USD/THB เรามองว่าด้วยการดำเนินนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารแห่งประเทศไทย ซึ่งน่าจะเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยเอาไว้ที่ 1.50% ตลอดทั้งปี ขณะที่เฟดจะยังคงปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นทำให้เรายังมองว่าบาทอาจกลับมาอ่อนค่าลงเล็กน้อยได้ในปลายปีเมื่อเทียบกับระดับปัจจุบันที่บาทแข็งค่าลงมาที่กว่า 34.10 โดยเฉพาะหากเฟดสามารถทำได้ตามที่ตลาดหวังในเรื่องการลดสินทรัพย์ในงบดุลลงในปีนี้

(Photo Credit: ภาพเปิดจาก www.federalreserve.gov)

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events