<h2>สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย แนะนักลงทุนเพิ่มความเสี่ยงลงทุนหุ้นกู้ เผยยอดคงค้างรวม 16.5 ล้านล้านบาท ขณะที่ 7 เดือนแรกของปี 2566 เอกชนออกหุ้นกู้เกือบ 7 แสนล้านบาท มีหุ้นกู้ผิดนัดชำระหนี้ รวม 7 บริษัท รวมมูลค่ากว่า 19,000 ล้านบาท JKN รายล่าสุด แอน จักรพงษ์ ยืนยันชำระครบปีนี้</h2> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ตลาดตราสารหนี้ไทยยังคงร้อนแรงอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เผยปัจจุบันมียอดตราสารหนี้คงค้างในระบบ 16.5 ล้านล้านบาท หรือคิดเป็น 95% ของจีดีพีประเทศไทย และมีบริษัททยอยผิดนัดชำระหนี้อย่างต่อเนื่อง กรณีใหญ่สุดในปีนี้ คือ STARK ที่มียอดผิดนัดชำระหนี้รวม 9,200 ล้านบาท และมีนักลงทุนได้รับผลกระทบ 4,500 ราย ล่าสุด JKN ของแอน จักรพงษ์ จักราจุฑาธิบดิ์ ที่ขอเลื่อนชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยหุ้นกู้ มีครบกำหนดชำระ 1 ก.ย. 2566&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;แอน จักรพงษ์ ให้เหตุผลในการขอเลื่อนชำระหนี้ครั้งนี้ว่า เนื่องด้วยสภาวะเศรษฐกิจโลก และเศรษฐกิจไทยที่ถดถอย และ ความอ่อนไหวของตลาดพันธบัตรในปีนี้ ทำให้ บริษัทฯ ต้องขอชำระคืนหุ้นกู้ ของบริษัท เจเคเอ็น โกลบอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 2/2563 ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2566 (“หุ้นกู้รุ่น JKN239A”) ถึงวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ในวันที่ 1 กันยายน 2566 จำนวนเงินต้นและดอกเบี้ยทั้งสิ้น 609,981,369.86 บาท ไม่เต็มจำนวน โดยจะชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยรวม 156,600,000 บาท ในวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ (1 กันยายน 2566) โดยคงเหลือยอดค้างชำระจำนวน 443,400,000 บาท บริษัทฯจะขอมติผู้ถือหุ้นกู้โดยการเรียกประชุมผู้ถือหุ้นกู้ เพื่อขอเลื่อนกำหนดชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยโดยเร็วที่สุด &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มองว่า ผลประกอบการ JKN ในช่วงครึ่งปีหลัง 2566 จะดีกว่าช่วงครึ่งปีแรก เนื่องจากการรับรู้รายได้จากธุรกิจบริหารจัดการลิขสิทธิ์ขององค์กรนางงามจักรวาล (MUO) ประเทศเอลซัลวาดอร์ราว 566 ล้านบาท ส่วนใหญ่จะเข้ามาในไตรมาส 4 ที่มีการจัดงาน ขณะที่ธุรกิจ Commerce มีแผนขยายสินค้าในตลาดใหม่ๆ มากขึ้นและปรับกลยุทธ์เน้นขายสินค้า House Brand มากขึ้นช่วยให้อัตรากำไรดีขึ้น คาดว่าจะช่วยให้สภาพคล่องทางการเงินมีแนวโน้มดีขึ้น &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม ระยะสั้นแนะนำให้ “หลีกเลี่ยงการลงทุน” ออกไปก่อน และปรับคำแนะนำเป็น “Under Review” จนกว่าบริษัทจะมีแนวทางแก้ปัญหาที่ชัดเจนออกมา ซึ่งประเด็นการผิดนัดชำระหนี้ดังกล่าวมีผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน และแผนในการออกหุ้นกู้ในอนาคตเพื่อ refinance จะทำได้ลำบากขึ้น<div class="se-component se-image-container __se__float- __se__float-center" contenteditable="false"><figure style="margin: auto;"><img src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2023/09/dAHWKbd7FjwkFjAD415s.jpg" alt="" data-proportion="true" data-align="center" data-file-name="dAHWKbd7FjwkFjAD415s.jpg" data-file-size="0" data-origin="," data-size="," data-rotate="" data-rotatex="" data-rotatey="" data-percentage="auto,auto" origin-size="653,406" style="" data-index="0"></figure></div> แนะเพิ่มความเสี่ยงลงทุนหุ้นกู้&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ดร.สมจินต์ ศรไพศาล กรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผยในรายการ TISCO Fund Station ระบุว่า ณ สิ้นเดือนก.ค. 2566 มูลค่าคงค้างตราสารหนี้อยู่ที่ 16.5 ล้านล้านบาท หรือคิดเป็น 95% ของจีดีพี ตราสารหนี้ ซึ่งรวมถึงพันธบัตรรัฐบาล และหุ้นกู้ภาคเอกชน ถือเป็นหนึ่งเสาหลักการระดมทุนในระบบเศรษฐกิจไทย เทียบกับสินเชื่อธนาคารมูลลค่า 18.7 ล้านล้านบาท การระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ 19.1 ล้านล้านบาท ซึ่งปีนี้ตราสารหนี้มีการจ่ายดอกเบี้ยล่าช้า และมีการผิดนัดชำระหนี้ กรณีใหญ่สุด คือ STARK ที่มีมูลค่า 9,200 ล้านบาท และมีนักลงทุนได้รับผลกระทบ 4,500 ราย&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ปัจจุบัน มูลค่าคงค้างตราสารหนี้ภาคเอกชนระยะยาวอยู่ที่ 4.5 ล้านล้านบาท กลุ่มหลักอยู่ในอุตสาหกรรมพลังงาน อสังหาริมทรัพย์ และสถาบันการเงิน มีสัดส่วนรวมกันประมาณ 42.3% ของมูลค่าหุ้นกู้ระยะยาวทั้งหมด ทั้งนี้หากแบ่งตามอันดับเครดิต ส่วนใหญ่ 93% อยู่ใน Inevestment Grade และอันดับเครดิต A มีมูลค่าสูงสุด &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ส่วนปีนี้มีการออกหุ้นกู้ประมาณ 700,000 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นในกลุ่มอันดับเครดิต A, BBB และ Non-rated เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย 3 อันดับแรก ได้แก่ สถาบันการเงิน 1.31 แสนล้านบาท พลังงาน 1.08 แสนล้านบาท และอสังหาริมทรัพย์ 1.06 แสนล้านบาท &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;รายงานจากสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) พบว่า หุ้นกู้ที่มีการผิดนัดชำระหนี้ (Default Payment) ณ&nbsp; 1 ก.ย.66 มีอยู่ทั้งหมด 7 บริษัท จำนวน 23 รุ่น รวมมูลค่ากว่า 19,039.96 ล้านบาท &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;“ปัญหาผิดนัดชำระหนี้ที่เกิดขึ้น สะท้อนถึงโลกของความเป็นจริงที่เกิดขึ้นในขณะนี้ บนภาพการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ มีทั้งบริษัทที่ฟื้นตัวได้ดี และบริษัทที่ยังบาดเจ็บจากสถานการณ์โควิดที่ยาวนานถึง 3 ปี การผิดนัดชำระหนี้ การยืดอายุ รวมไปถึงพฤติกรรมประพฤติมิชอบ กระทบต่อบรรยากาศการลงทุน แต่ไม่ถึงกับเทขาย สะท้อนถึงเสถียรภาพของตลาดตราสารหนี้ของไทย และทำให้นักลงทุนตระหนักถึงความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้นกู้” ดร.สมจินต์กล่าว &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ทั้งนี้ ทิศทางการลงทุนในตราสารหนี้ ต้องดูทิศทางของอัตราดอกเบี้ยทั้งตลาดโลกและในประเทศไทย ซึ่งแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีแนวโน้มชะลอตัวลงแล้ว แต่เงินเฟ้อยังไม่จบ ทำให้อัตราดอกเบี้ยงคงตัวในระดับสูงนานกว่าที่คาด ส่วนทิศทางดอกเบี้ยของไทย ขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย รวมถึงนโยบายของรัฐบาลใหม่ และผลกระทบทางเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้น ทำให้ผู้ที่ต้องการระดมทุนต้องทำการบ้านอย่างหนัก เพื่อแสดงถึงความสามารถในการชำระหนี้คืน รวมถึงการสื่อสารเพื่อสร้างความมั่นใจ ขณะที่นักลงทุนต้องศึกษาข้อมูลมากขึ้นก่อนการลงทุนเพื่อบริหารความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการลงทุน &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;สำหรับแนวโน้มการลงทุนตลาดหุ้นไทยเดือนก.ย. 2566 บริษัทหลักทรัพย์เอเซียพลัส จำกัด มองว่า เดือนนี้จะเป็นช่วงเยียวยาตลาดหุ้นไทย แม้ปัจจัยภายนอกจะคลุมเคลือทั้งเรื่องดีและเรื่องร้าย แต่ด้วยปัจจัยการเมืองในประเทศที่เริ่มผ่อนคลาย จะช่วยสนับสนุนให้ SET Index มีโมเมนตัมที่ดีขึ้น &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ทรีนิตี้ จำกัด ประเมินครึ่งเดือนแรกมีแนวโน้มที่ดัชนีจะปรับตัวดีกว่าครึ่งเดือนหลัง ประเมินกรอบการเคลื่อนไหวของ SET จะมีแนวต้านอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 1,600 จุด โดยมีกรอบแนวรับอยู่ที่บริเวณ 1,500-1,520 จุด&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;อ่านเพิ่มเติม :&nbsp;<a href="https://www.forbesthailand.com/news/marketing/line-man-wongnai-%E0%B9%81%E0%B8%A5%E0%B8%B0-line-%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%80%E0%B8%97%E0%B8%A8%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2-%E0%B8%8B%E0%B8%B7%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B8%97%E0%B8%B1%E0%B9%89%E0%B8%87%E0%B8%AB%E0%B8%A1%E0%B8%94%E0%B8%82%E0%B8%AD%E0%B8%87-rabbit-line-pay-%E0%B8%88%E0%B8%B2%E0%B8%81%E0%B8%9C%E0%B8%B9%E0%B9%89%E0%B8%96%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B9%80%E0%B8%94%E0%B8%B4%E0%B8%A1" alt="LINE MAN Wongnai และ LINE ประเทศไทย ซื้อหุ้นทั้งหมดของ Rabbit LINE Pay จากผู้ถือหุ้นเดิม">LINE MAN Wongnai และ LINE ประเทศไทย ซื้อหุ้นทั้งหมดของ Rabbit LINE Pay จากผู้ถือหุ้นเดิม</a> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;​<a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/" alt="ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>​

แนะเพิ่มความเสี่ยงลงทุนหุ้นกู้

<h2>สภาธุรกิจตลาดทุนไทย เผยดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน เดือนสิงหาคมที่ผ่านมา พบว่าดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน : ICI ในอีก 3 เดือนข้างหน้าปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 124.3 ด้าน สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย เปิดเผยดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายน 64 อยู่ในเกณฑ์ไม่เปลี่ยนแปลง</h2>
ไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย เปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (FETCO Investor Confidence Index) ผลสำรวจในเดือนสิงหาคม 2564 พบว่า ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน (FETCO Investor Confidence Index: ICI) ในอีก 3 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ระดับ 144.37 ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 124.3 จากเกณฑ์ซบเซาในเดือนก่อนมาอยู่ในเกณฑ์ “ร้อนแรง” โดยดัชนีเชื่อมั่นนักลงทุนจากการสำรวจครั้งนี้กลับไปอยู่ในระดับเทียบเท่ากับผลสำรวจในช่วง 6 เดือนก่อนหน้านี้

ปัจจัยสำคัญมาจากนักลงทุนคาดหวังแผนการฉีดวัคซีนเพื่อคลี่คลายสถานการณ์โควิด-19 มีความชัดเจนและเป็นไปตามแผนมากขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้านี้ ขณะนี้ตัวเลขผู้ติดเชื้อเริ่มลดลงแม้จะอยู่ในหลักหมื่นคนต่อวัน รองลงมาคือการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศและเงินทุนไหลเข้า สำหรับปัจจัยที่ฉุดความเชื่อมั่นนักลงทุนมากที่สุด ได้แก่ ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ระบาดของโควิด-19 ระลอกปัจจุบัน รองลงมาคือสถานการณ์ทางการเมืองในประเทศ และความขัดแย้งระหว่างประเทศ
<h3>หุ้นไทยปรับตัวดีกว่าภูมิภาค</h3>
ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม ดัชนีหุ้นไทยปรับตัวเพิ่มขึ้นทะลุ 1,600 จุดเป็นครั้งแรกในรอบ 3 เดือน จากมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) รวมถึงสถานการณ์โควิดที่เริ่มคลี่คลาย รวมถึงการกระจายวัคซีนได้ตามเป้าหมาย ทำให้ตลาดหุ้นไทยขึ้นมาร้อยละ 7.7 เป็นอันดับ 3 รองจากอินเดีย ฟิลิปปินส์ ขณะที่ผลดำเนินการโดยรวมของตลาดหุ้นไทยตั้งแต่เดือนมกราคม – สิงหาคม 2564 เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.1 ดีกว่าตลาดหุ้นในภูมิภาคที่มีผลการดำเนินงานติดลบร้อยละ 1.5

ไพบูลย์ คาดว่า สำหรับดัชนีหุ้นไทยจะกลับมาฟื้นตัวอย่างชัดเจนในปี 2565 โดยมีเป้าหมายที่ 1,800 จุด สำหรับปีนี้ คาดว่าดัชนียังคงอยู่ในระดับ 1650 จุด โดยยังมีปัจจัยเสี่ยงเรื่องโควิด – 19 ถ้าสถานการณ์ดีขึ้น ดัชนีอาจปรับเพิ่มขึ้นได้อีกเล็กน้อย รวมทั้งต้องดูมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลในช่วงไตรมาสสุดท้ายว่าจะมีประสิทธิภาพมากน้อยเพียงใด ขณะที่ด้านการท่องเที่ยวคงยังไม่สามารถฟื้นตัวได้ในปีนี้

“ปีนี้ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ ภาคท่องเที่ยวยังไม่สามารถคาดหวังได้ ภูเก็ตแซนบอกซ์ได้ผลต่ำกว่าที่คาด ต้องดูมาตรกระตุ้นกำลังซื้อของรัฐบาล รวมถึงการขยับเพดานกู้เงิน และเร่งรัดเบิกจ่าย พรก.กู้เงิน 5 แสนล้านบาท หากทำได้ดี จะทำให้บรรยากาศการลงทุนดีขึ้น แนวโน้มเงินทุนไหลเข้าในเดือนสิงหาคมเริ่มดีขึ้น ถ้าทุกอย่างเป็นไปตามคาด หรือดีกว่าที่คาด เป็นไปได้ที่ดัชนีหุ้นไทยมีโอกาสจะปรับขึ้น แต่ปีหน้าดัชนีจะสูงกว่านี้มาก” ไพบูลย์กล่าว

ไพบูลย์ กล่าวว่า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ขึ้นอยู่กับแผนการกระตุ้นของรัฐบาล ซึ่งในมุมมองของสภาธุรกิจตลาดทุนไทยมองว่าปีนี้จีดีพีอยู่ที่ร้อยละ 0 หรือขยายตัวเล็กน้อยไม่ถึงร้อยละ 1 แต่ปี 2565 คาดว่าจีดีพีจะขยายตัวได้ร้อยละ 4 ขึ้นอยู่กับจำนวนนักท่องเที่ยวที่จะเข้ามา คาดว่าจะอยู่ที่ 10 ล้านคน ซึ่งจะได้หรือไม่ ต้องดูแผนการกระตุ้นภาคการท่องเที่ยวของรัฐบาลว่าจะสามารถดำเนินการได้ตามเป้าหมายหรือไม่
<h3>แนะจัดพอร์ตลงทุนหุ้นเปิดเมือง</h3>
ไพบูลย์ กล่าวว่า ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน การลงทุนหุ้นยังเป็นทางเลือกที่สำคัญ เนื่องด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก รวมถึงสภาพคล่องที่ล้นตลาด แนวโน้มตลาดหุ้นยังมีโอกาสขยายตัวสูง ซึ่งสถานการณ์ปัจจุบัน โดยเรื่องโควิดคาดว่าจะผ่านจุดต่ำสุด และความไม่แน่นอนมาแล้ว ขณะที่นโยบายของรัฐบาลยังคงมุ่งกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งจะมีผลต่อหุ้นกลุ่มเปิดเมือง รวมทั้งแนวโน้มผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนคาดว่าจะเติบโตไม่ต่ำกว่าร้อยละ 15 ในปี 2565

สำหรับผลสำรวจของนักลงทุนแต่ละกลุ่มในเดือนสิงหาคม ดัชนีปรับขึ้นมาอยู่ในเกณฑ์ร้อนแรงทุกกลุ่ม โดยนักลงทุนสนใจลงทุนในหมวดธนาคารมากที่สุด รองลงมากคือหมวดพาณิชย์ (Commerce) หมวดท่องเที่ยวและสันทนาการ ขณะที่นักลงทุนเห็นว่าหมวดแฟชั่นไม่น่าลงทุนมากที่สุด รองลงมาคือประกันภัยและประกันชีวิต และหมวดกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์

ด้าน อริยา ติรณะประกิจ รองกรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย เปิดเผยดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Expectation Index) เดือนกันยายน 2564 อยู่ในเกณฑ์ไม่เปลี่ยนแปลง ผลจากดัชนีสะท้อนการคาดการณ์ของตลาดที่คงมุมมองเช่นเดียวกับครั้งที่แล้ว ว่า กนง. จะรักษาอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับร้อยละ 0.5 ในการประชุมเดือนกันยายนนี้ ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี ณ สิ้นไตรมาส 3 มีแนวโน้มไม่เปลี่ยนแปลงจากการสำรวจเมื่อวันที่ 23 ส.ค. 64 ในขณะที่อายุ 10 ปี มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น

ทั้งนี้ มีผู้ตอบแบบสอบถามจำนวนมากขึ้นที่คาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนอาจปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากมีโอกาสสูงที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดคิวอีภายในปีนี้ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นซึ่งจะส่งผลกระทบกับพันธบัตรรัฐบาลไทยด้วย นอกจากนี้หากสถานการณ์โควิดในประเทศดีขึ้นจากอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงขึ้น จะทำให้สินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นมีความน่าสนใจเพิ่มขึ้นส่งผลให้สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรรัฐบาลมีความน่าสนใจน้อยลงทำให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น

ภาพประกอบ: Pixabay.com

อ่านเพิ่มเติม: <a href="https://forbesthailand.com/">“แลนดี้ โฮม” ชี้กำลังซื้อกลุ่มบ้านหรูยังสดใส</a>

<hr />

<a href="https://www.facebook.com/ForbesThailandMagazine/">ไม่พลาดบทความและเรื่องราวน่าสนใจอื่นๆ ติดตามเราได้ที่เฟซบุ๊ก Forbes Thailand Magazine</a>

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events