<h2>Michael Kim มหาเศรษฐีพันล้านนักซื้อกิจการประกาศปิดระดมทุนของกองทุนขนาดใหญ่ที่สุดของตัวเองลงอย่างเงียบๆ ท่ามกลางวิกฤตโรคระบาดและวันนี้เขาพร้อมเปิดเจรจาครั้งใหม่แล้ว</h2>
เมื่อครั้งที่ Michael Kim ปรมาจารย์แห่ง ไพรเวท อิควิตี้ จากเกาหลีใต้ผู้ก่อตั้ง MBK Partners เปิดตัวกองทุนใหม่เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา เขาแทบนึกไม่ออกเลยว่า โลกกำลังจะหมุนเข้าสู่ภาวะโรคระบาดครั้งใหญ่ที่สุดในศตวรรษ

แต่ในทุกวิกฤตย่อมมีโอกาส ขณะที่พื้นที่ส่วนใหญ่ของโลกยังคงล็อกดาวน์ Kim ประกาศปิดการระดมทุนของกองทุนลำดับที่ 5 และเป็นกองทุนขนาดใหญ่ที่สุดของ MBK หลังจากระดมทุนได้ 6.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในเวลาเพียง 6 เดือน เขาคว้ากองทุนนี้มาได้ในสภาพแวดล้อมที่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจโลกครั้งใหญ่ และกลายเป็นกองทุนขนาดใหญ่ที่สุดในเอเชียที่ประกาศยุติการระดมทุนในปีนี้

กองทุนล่าสุดทำให้ในเวลานี้ MBK Partners บริษัทใน Seoul กลายเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ทั้งในกลุ่มประเทศ Greater China ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้มูลค่ารวมกว่า 2.2 หมื่นล้านเหรียญ และเป็นบริษัทที่ลงทุนในหุ้นนอกตลาดขนาดใหญ่ที่สุดในทวีปเอเชีย (วัดตามมูลค่าสินทรัพย์) ที่เน้นการเข้าซื้อกิจการเป็นสำคัญ

Kim มีผลงานเป็นที่น่าอิจฉา นับตั้งแต่ MBK Partners ก่อตั้งขึ้นมาในปี 2005 เฉลี่ยแล้วบริษัทสามารถเพิ่มมูลค่าให้กับการลงทุนจากนักลงทุนทุกๆ เหรียญสหรัฐฯ ได้กว่า 2 เท่าตัว กองทุนทั้ง 4 ของบริษัทให้ผลตอบแทน IRR ที่ 18% ต่อปี

ความสำเร็จนี้ทำให้มูลค่าความมั่งคั่งส่วนบุคคลเติบโตตามไปด้วย กองทุนใหม่นี้ทำให้ตัวเขาเองมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 1.9 พันล้านเหรียญ พร้อมขยับอันดับ 11 ขั้น ขึ้นมาอยู่ที่ 12 ของการจัดอันดับมหาเศรษฐีประจำปี Korea’s 50 Richest

<img class="size-full wp-image-37343 aligncenter" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/11/micheal-kim_003.jpg" alt="" width="600" height="400" />

Kim จับงานแรกในแผนกควบรวมและซื้อกิจการที่ Goldman Sachs ที่ New York ก่อนจะย้ายไป Hong Kong เมื่ออายุได้ 31 ปี Kim เดินทางกลับเกาหลีใต้ และได้รับตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการที่ Salomon Smith Barney Asia ซึ่งเขาเป็นผู้นำการออกพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 4 พันล้านเหรียญในปี 1998

ทำให้เกาหลีใต้รอดจากภาวะล้มละลายของประเทศได้สำเร็จ ต่อมาในปี 1999 ช่วงเกิดวิกฤตทางการเงินในทวีปเอเชีย เขาย้ายไปร่วมงานกับบริษัทเอกชนนอกตลาดอย่าง Carlyle Group ในตำแหน่งประธานบริหารประจำทวีปเอเชีย ซึ่งที่นั่นเอง Park Tae-joon พ่อตาผู้ล่วงลับของเขารับบทเป็นที่ปรึกษา

เมื่ออายุได้ 37 ปี Kim รีบคว้าโอกาสจากวิกฤตมาไว้ในมือได้อีกครั้ง เขาเข้าซื้อกิจการครั้งสำคัญคือ KorAm Bank บริษัทที่มีมูลค่าสินทรัพย์สูงเป็นอันดับที่ 6 ของประเทศที่มีแนวโน้มเผชิญหนี้เสียมูลค่านับพันๆ ล้านเหรียญ ครั้งนี้ Kim ต้องฝ่าฟันอุปสรรคมากมาย หนึ่งในนั้นคือ ระเบียบห้ามผู้ลงทุนชาวต่างชาติที่ไม่ใช่สถาบันการเงินเข้าเป็นเจ้าของหุ้นเกิน 4% ในธนาคารที่ “มีสถานะดี” (แม้ KorAm จะต้องเผชิญความเสี่ยงต่อหนี้เสียดังกล่าว แต่ก็ยังได้รับการจัดให้อยู่ในกลุ่มที่สามารถดำเนินกิจการต่อไปได้)

หลังการเจรจาอันเข้มข้นและซับซ้อนยาวนานถึง 13 เดือน Kim ก็ร่วมมือกับกลุ่มนักลงทุนที่รวมถึง Corsair บริษัทเอกชนนอกตลาดในเครือของ JPMorgan สามารถเข้าซื้อหุ้นร้อยละ 37 ได้สำเร็จ ต่อมาอีก 4 ปี KorAm ถูกขายไปให้กับ Citigroup ในราคา 2.7 พันล้านเหรียญ หรือสูงกว่าที่นักลงทุนกลุ่มนี้ร่วมกันซื้อกว่า 2 เท่าตัว

ระหว่างที่เหตุการณ์ต่างๆ เหล่านั้นดำเนินอยู่นั่นเอง Kim ได้บันทึกความสำเร็จของตนเองอีกครั้ง เมื่อได้ปรากฏตัวบนหน้าปก Forbes Global นิตยสารฉบับนำของ Forbes Asia นั่นเอง

หลังจาก 6 ปีที่ Carlyle ซึ่งเต็มไปด้วยเรื่องราวมากมาย Kim ก็พร้อมที่จะก่อตั้งบริษัทที่ลงทุนในหุ้นนอกตลาดขึ้นมาเป็นของตนเองเขาดึงอดีตเพื่อนร่วมงานมาด้วย 5 คน และลงมือระดมทุนก้อนแรกให้กับ MBK Partners ได้ 1.6 พันล้านเหรียญจากผู้ลงทุนระดับชั้นนำเช่น Temasek ซึ่งเป็นกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของประเทศสิงคโปร์ และคณะกรรมการกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ(Public Sector Pension Investment Board) ของแคนาดา

MBK เดินหน้าเสริมความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องด้วยการเข้าซื้อ ING Insurance Korea ในราคา 1.6 พันล้านเหรียญเมื่อปี 2013 ท่ามกลางคำถามที่ว่า พวกเขาจะบริหารธุรกิจประกันภัยได้จริงหรือไม่ 4 ปีต่อมา ING จดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ โดยมีการประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ราว 2.4 พันล้านเหรียญ และกลายเป็นบริษัทแห่งแรกที่มีบริษัทลงทุนในหุ้นนอกตลาดเป็นเจ้าของทั้งหมดแต่เพียงผู้เดียวที่สามารถจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้ได้สำเร็จ

&nbsp;

<hr />

<a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/7ab2bffb-4df3-45d2-8ebc-1da16d9ea7cb/october-2020">คลิกอ่านฉบับเต็ม “วีรบุรุษการเงิน” ได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนตุลาคม 2563 ในรูปแบบ e-magazine</a>

<img class="lazy alignnone wp-image-36548 lazy-loaded" src="https://i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63-.jpg" sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" srcset="//i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63-.jpg 2400w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63--229x300.jpg 229w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63--768x1008.jpg 768w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63--780x1024.jpg 780w" alt="" width="300" height="394" data-lazy-type="image" data-lazy-src="//i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63-.jpg" data-lazy-srcset="//i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63-.jpg 2400w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63--229x300.jpg 229w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63--768x1008.jpg 768w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-89-OCTOBER-22-9-63--780x1024.jpg 780w" data-lazy-sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" />

Michael Kim ปรมาจารย์แห่ง ไพรเวท อิควิตี้

<h2>ในขณะที่ทั้งโลกพยายามหาวิธีที่จะเดินทางอย่างปลอดภัยในยุคที่ไวรัสโคโรนาแพร่ระบาดไปทุกหย่อมหญ้า มหาเศรษฐีจากไพรเวท อิควิตี้ Wes Edens กล้าสวนกระแสโดยทุ่มเดิมพันลงไปถึง 9 พันล้านเหรียญ ว่า กิจการรถไฟ จะเป็นรูปแบบของการคมนาคมในอนาคตของอเมริกา</h2>
Wes Edens มหาเศรษฐีผู้สร้างฐานะขึ้นมาจากการกว้านซื้อกิจการต่างๆ นัดพบกับเราที่ร้านอาหารเม็กซิกันในกาสิโนแห่งหนึ่งที่ Las Vegas ท่ามกลางเสียงอึกทึกของมื้ออาหารเย็น ที่นี่เป็นเมืองหนึ่งในรัฐที่เป็นมิตรกับระบบขนส่งมวลชนขนาดใหญ่น้อยมาก Edens เล่าให้เราฟังถึงวิสัยทัศน์ของเขาเกี่ยวกับการลงทุนใน กิจการรถไฟ ที่เป็นโครงการขนส่งมวลชนระบบรางว่า

“มันไม่เหมือนกับการซื้อชุดรถไฟเด็กเล่นมาตั้งไว้ในห้องใต้ดินที่บ้าน...ผมไม่ใช่พวกที่คลั่งไคล้รถไฟ เพียงแต่ผมชอบขึ้นรถไฟ มันเป็นรูปแบบการเดินทางที่ผมชอบที่สุด”

ชายผู้มีผมสีทรายวัย 58 กะรัตคนนี้สั่งสมความมั่งคั่งมาจาก Fortress Investment Group เขาเป็นเจ้าของร่วมทีมบาสระดับแนวหน้าของ NBA อย่าง Milwaukee Bucks ในโลกยุคหลังโควิด-19 ระบาดซึ่งผู้คนมีแนวโน้มจะลดการเดินทางลงให้น้อยที่สุด โดยเฉพาะการเดินทางด้วยระบบขนส่งมวลชนที่ต้องเบียดเสียดกับคนอื่นๆ การลงทุนพัฒนาบริการรถไฟฟังดูหลุดโลกมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโครงการมีมูลค่าสูงถึง 9 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ

วิสัยทัศน์ของ Edens คือ การนำเงินที่รัฐบาลท้องถิ่นระดมมาได้จากพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษีมาสร้างรถไฟความเร็วสูงเพื่อเชื่อม Orlando กับ Miami และเชื่อม Las Vegas กับ Southern California เขาวาดภาพถึงบริการรถไฟที่ถอดแบบมาจากบริการของ Eurostar ในเส้นทางจาก Paris ไป London ซึ่งเขามั่นใจอย่างมากว่าโครงการนี้จะประสบความสำเร็จ

ถึงขนาดที่ควักกระเป๋าทุ่มเงินของตัวเองใส่ลงไปในโครงการนี้ถึงกว่า 100 ล้านเหรียญ ซึ่งหากทุกอย่างเป็นไปด้วยดีตามที่คาดไว้ โครงการรถไฟของเขาจะมีผู้โดยสารมาใช้บริการมากถึงเกือบ 20 ล้านคนในปี 2026 ซึ่งจะทำให้มีรายได้ถึงปีละ 1.6 พันล้านเหรียญ และมีกำไรจากการดำเนินงานถึงเกือบ 1 พันล้านเหรียญต่อปีเลยทีเดียว

“การจะทำกำไรมหาศาลนั้นมักจะเกิดขึ้นได้จากการแก้ปัญหาที่เห็นได้ชัดที่สุด” Edens บอก

เช่นเดียวกับบริการ Amtrak ซึ่งเป็นกิจการรถไฟโดยสารของรัฐบาล ซึ่งนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปี 1971 ได้ใช้เงินทุนจากภาครัฐไปแล้ว ถึง 5.2 หมื่นล้านเหรียญ และยังไม่เคยทำกำไรได้เลยสักปีเดียว โดยปีที่ผลประกอบการดีที่สุดคือ ปี 2019 ที่มีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 30 ล้านเหรียญ

การที่ Amtrak ขาดทุนหนักเป็นเพราะบรรดาสมาชิกในสภาคองเกรสซึ่งเป็นตัวแทนจากหลายๆ เขตยืนยันว่า รัฐจะต้องจัดให้มีรถไฟที่วิ่งเชื่อมจากชายฝั่งตะวันออกไปถึงชายฝั่งตะวันตกแม้ว่าจะไม่ได้มีคนที่ต้องการใช้บริการมากนัก แต่เมื่อดูไส้ในของผลประกอบการก็ยังพอเห็นแสงแห่งความหวังอยู่รำไร คือ Acela ซึ่งเป็นบริการรถไฟความเร็วสูงของ Amtrak ที่วิ่งขนานไปกับทางหลวง I-95 ซึ่งขึ้นชื่อเรื่องรถติดหนึบ

โดยลากเชื่อม Washington กับ New York City และต่อไปถึง Boston โดยในปีที่แล้วรถไฟสายนี้มีกำไรจากการดำเนินงาน 334 ล้านเหรียญ หรือจะพูดอีกอย่างก็คือ หากสร้างรถไฟโดยสารเชื่อมต่อภูมิภาคในเส้นทางที่ถูกต้อง บริการรถไฟโดยสารก็สามารถจะประสบความสำเร็จอย่างงดงามได้

“การที่ไม่มีคนใช้บริการรถไฟในประเทศนี้เป็นเรื่องตลกสิ้นดี” Edens บอก “มันถือเป็นโอกาสขนาดใหญ่โตมโหฬาร”

<figure><img class="wp-image-36509 size-full" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/กิจการรถไฟ_01.jpg" alt="กิจการรถไฟ" width="600" height="337" /><figcaption> สถานี Palm Beach สถานีปลายทางของบริการรถไฟฟ้า Brightline ของ Wes Edens “เราจะได้รู้กันว่ามันไปได้ดีแค่ไหนในปี 2023”</figcaption></figure>

Edens และ Fortress เข้าไปซื้อกิจการรถไฟสาย South Florida ของ Flagler ที่ราคา 3.5 พันล้านเหรียญเมื่อปี 2007 และได้นำโครงการของเขาไปเสนอกับผู้ว่าการของทั้งสองรัฐ ซึ่งต่อมาความพยายามของเขาก็ประสบผล

ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เขาได้เงินทุนจากรัฐบาลท้องถิ่นที่ระดมทุนด้วยการออกพันธบัตรที่ได้รับยกเว้นภาษี เพื่อมาใช้ขยายบริการรถไฟสาย Brightline ของเขาเพื่อเชื่อมตอนเหนือของ Miami กับ Orlando โดยโครงการนี้มีมูลค่าโครงการสูงถึง 4.2 พันล้านเหรียญ นอกจากนี้เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมาเขาก็ได้รับจัดสรรเงินงบประมาณ 600 ล้านเหรียญจากรัฐ California สำหรับการดำเนินกิจกรรมโดยภาคเอกชน

ทั้งนี้รัฐบาลกลางของสหรัฐฯ ได้อนุมัติให้รัฐ California สามารถออกพันธบัตรเพื่อขายให้กับนักลงทุนเอกชนได้มากถึง 2.4 พันล้านเหรียญ ซึ่งหากทุกอย่างเป็นไปตามแผน เมื่อถึงปี 2023 โครงการรถไฟของเขาก็จะสามารถนำผู้โดยสารจาก Las Vegas ไปยังชานเมือง Los Angeles ได้ภายในเวลาแค่ 85 นาที โดยสามารถใช้ความเร็วได้สูงถึง 200 ไมล์/ชม.

ทั้งนี้โครงการรถไฟที่วิ่งผ่านทะเลทรายซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 5 พันล้านเหรียญนี้ยังได้รับการจัดสรรวงเงินจากรัฐบาลกลางสหรัฐเพื่อระดมทุนจากภาคเอกชนแล้ว 1 พันล้านเหรียญ ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างรอการจัดสรรพันธบัตรจากรัฐ Nevada

Henry Cisneros อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการเคหะและพัฒนาเมืองสหรัฐฯ (HUD) และอดีตนายกเทศมนตรีเมือง San Antonio บอกว่า โมเดลการจัดหาเงินทุนร่วมกันระหว่างภาครัฐและเอกชนเป็นสิ่งที่ยืนยันว่า โครงสร้างพื้นฐานที่จะสร้างขึ้นในโครงการนี้มันใหญ่โตขนาดไหน

“มีความพยายามที่จะบุกเบิกหนทางใหม่ๆ ทางการเงินเพื่อปลดปล่อยเงินทุนจากภาคเอกชน” Cisneros ซึ่งมีตำแหน่งเป็นประธานบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการจัดหาเงินทุนเพื่อโครงการลักษณะนี้บอกกับ Forbes “ถ้าให้แรงจูงใจมากพอที่จะทำให้โครงการนี้เกิดและทำกำไรได้ ก็จะมีนักลงทุนและหน่วยงานในแวดวงตลาดทุนของเราที่อยากจะลงทุนระยะยาว”

หลังจากที่ Edens ซื้อกิจการรถไฟของ Flagler มาได้ 12 ปี ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ Edens และบรรดานักลงทุนของ Fortress ได้รับก็ยังคงไม่มีความแน่นอน จากการวิเคราะห์ข้อมูลโดย Forbes พบว่า Edens และ Fortress ใส่เงินทุนเข้าไปในกิจการรถไฟแห่งนี้ไปแล้วถึงประมาณ 2 พันล้านเหรียญ

โดยเขาได้เข้าไปซื้อกิจการที่จุดยอดสุดของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์และการซื้อกิจการในปี 2007 ซึ่งจนถึงขณะนี้ เมื่อผ่านไปกว่า 10 ปีแล้วก็ยังเก็บเกี่ยวผลตอบแทนได้ไม่คุ้มค่าเงินลงทุนที่ใส่ลงไป ปัจจัยสำคัญที่จะทำให้การลงทุนดังกล่าวฟื้นตัวได้อย่างเป็นชิ้นเป็นอันก็คือ เดิมพันที่ใส่ลงไปในโครงการรถไฟใหม่ล่าสุดของเขา

<hr />

<a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/b82f8d5a-a5ed-4274-9861-5d0d5f98d5d8/september-2020">คลิกอ่านฉบับเต็ม “Wes Edens ชายผู้มุ่งมั่นจะฟื้น "กิจการรถไฟ" ในอเมริกา” ได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนกันยายน 2563 ในรูปแบบ e-magazine</a>

<img class="lazy alignnone wp-image-35207 lazy-loaded" src="https://i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2.jpg" sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" srcset="//i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2.jpg 2400w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2-229x300.jpg 229w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2-768x1008.jpg 768w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2-780x1024.jpg 780w" alt="" width="300" height="394" data-lazy-type="image" data-lazy-src="//i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2.jpg" data-lazy-srcset="//i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2.jpg 2400w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2-229x300.jpg 229w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2-768x1008.jpg 768w, //i0.wp.com/forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/10/EDIT-COVER-88-SEPTEMBEROK-18-8-63-2-780x1024.jpg 780w" data-lazy-sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" />

Wes Edens ชายผู้มุ่งมั่นจะฟื้น "กิจการรถไฟ" ในอเมริกา

<h2>เพราะนี่เป็นช่วงขาขึ้นของ PE และส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการขายหุ้นที่ดำเนินการกันอย่างลับๆ และรวดเร็ว มหาเศรษฐีใหม่จึงผุดขึ้นราวกับดอกเห็ด</h2>
&nbsp;

<img class="alignnone wp-image-32365 size-medium" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/1.Resize-300x300.jpg" alt="" width="300" height="300" />

BARRY STERNLICHT

อายุ: 58 ปี

บริษัท: STARWOOD CAPITAl, MIAMI

สินทรัพย์: 6 หมื่นล้านเหรียญ

ความมั่งคั่งสุทธิ: 3.1 พันล้านเหรียญ

จากความเชี่ยวชาญในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ Sternlicht ก่อตั้ง Starwood เมื่อปี 1991 และต่อมาได้ริเริ่มเครือโรงแรม W รวมถึง Starwood Property Trust ซึ่งเป็นกองทรัสต์ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ที่ใหญ่ที่สุดกองหนึ่ง เขาทำธุรกิจใน Connecticut อยู่หลายปีก่อนจะย้ายไป Miami ในปี 2018

&nbsp;

<img class="alignnone wp-image-32367 size-medium" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/2.Resize-300x300.jpg" alt="" width="300" height="300" />

BEHDAD EGHBALI

อายุ: 43 ปี

บริษัท: ClEARlAKE CAPITAl, SANTA MONICA, CA

สินทรัพย์: 1 หมื่นล้านเหรียญ

ความมั่งคั่งสุทธิ: 2 พันล้านเหรียญ

Eghbali เป็นชาวอิหร่านโดยกำเนิด และอาจเป็นมหาเศรษฐีจากวงการ PE ที่อายุน้อยที่สุดในโลก เขาเริ่มอาชีพด้านการลงทุนที่ TPG Capital บริษัทลงทุนซื้อกิจการจาก Texas ที่ก่อตั้งโดย David Bonderman นอกจากนี้เขายังเคยทำงานกับ Turbolinux บริษัทซอฟต์แวร์ที่มีญี่ปุ่นเป็นตลาดหลัก

&nbsp;

<img class="alignnone wp-image-32368 size-medium" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/3.Resize-300x300.jpg" alt="" width="300" height="300" />

JOSÉ E. FELICIANO

อายุ: 46 ปี

บริษัท: CLEARLAKE CAPITAL, SANTA MONICA, CA

สินทรัพย์: 1 หมื่นล้านเหรียญ

ความมั่งคั่งสุทธิ: 2.1 พันล้านเหรียญ

ชาวเปอร์โตริโกที่ได้ทุนการศึกษาที่ Princeton ก่อนจะไปทำงานที่ Goldman Sachs และ Tenenbaum Capital ในปี 2006 เขาร่วมกับ Behdad Eghbali ก่อตั้ง Clearlake ซึ่งเน้นการลงทุนใน 3 ภาคธุรกิจที่ดูไม่เกี่ยวข้องกันเลย ได้แก่ ซอฟต์แวร์ อุตสาหกรรม และธุรกิจบริการผู้บริโภค โดยโครงการลงทุนสำคัญๆ ได้แก่ Sage Automotive และ Unifrax

&nbsp;

<img class="alignnone wp-image-32369 size-medium" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/4.Resize-300x300.jpg" alt="" width="300" height="300" />

EGON DURBAN

อายุ: 46 ปี

บริษัท: SILVER LAKE, MENLO PARK, CA

สินทรัพย์: 4.3 หมื่นล้านเหรียญ

ความมั่งคั่งสุทธิ: 1.2 พันล้านเหรียญ

Durban เป็น 1 ใน 4 หุ้นส่วนผู้จัดการของบริษัทที่เชี่ยวชาญการลงทุนในกิจการด้านเทคโนโลยีและจัดการสินทรัพย์มูลค่า 4.3 หมื่นล้านเหรียญ เขาเป็นที่รู้จักในฐานะผู้อยู่เบื้องหลังการเจรจาธุรกิจสำคัญๆ ที่ทำกับ Dell, Motorola Solution และ Pivotal Software และยังเป็นหนึ่งในผู้ก่อตั้งบริษัทเมื่อปี 1999

&nbsp;

<img class="alignnone wp-image-32370 size-medium" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/5.Resize-300x300.jpg" alt="" width="300" height="300" />

GREG MONDER

อายุ: 45 ปี

บริษัท: SILVER LAKE, MENLO PARK, CA

สินทรัพย์: 4.3 หมื่นล้านเหรียญ

ความมั่งคั่งสุทธิ: 1.2 พันล้านเหรียญ

Mondre มาอยู่กับ Silver Lake ตั้งแต่ปี 1999 และเป็นผู้จัดทำข้อตกลงกับ Sabre Corp., Vantage Data Centers, UGS Corp., GoDaddy และ Motorola Solutions ก่อนหน้านี้เขาทำงานที่ TPG กับหน้าที่จัดหาข้อตกลงธุรกิจต่างๆ ในบริษัทเทคโนโลยีนอกตลาด และยังเคยทำงานกับ Goldman Sachs ด้วย

&nbsp;

อ่านเพิ่มเติม:  <a href="https://forbesthailand.com/world/america/%e0%b8%81%e0%b8%a5%e0%b9%84%e0%b8%81%e0%b9%80%e0%b8%9a%e0%b8%b7%e0%b9%89%e0%b8%ad%e0%b8%87%e0%b8%ab%e0%b8%a5%e0%b8%b1%e0%b8%87%e0%b8%aa%e0%b8%b9%e0%b9%88%e0%b8%a1%e0%b8%ab%e0%b8%b2%e0%b9%80%e0%b8%a8.html">กลไกเบื้องหลังสู่มหาเศรษฐีใหม่จากวงการ ไพรเวท อิควิตี้</a>

<hr />

<a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/312a837b-0af3-4945-9cac-b7be029798c7/june-2020">คลิกอ่านฉบับเต็ม “13 มหาเศรษฐีหน้าใหม่ของวงการ PE” ได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2563 ในรูปแบบ e-magazine</a>

<img class="lazy alignnone wp-image-31977 lazy-loaded" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg" sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" srcset="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg 2400w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--229x300.jpg 229w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--768x1008.jpg 768w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--780x1024.jpg 780w" alt="" width="300" height="394" data-lazy-type="image" data-lazy-src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg" data-lazy-srcset="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg 2400w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--229x300.jpg 229w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--768x1008.jpg 768w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--780x1024.jpg 780w" data-lazy-sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" />

5 มหาเศรษฐีหน้าใหม่ของวงการ PE

<h2>ท่ามกลางเสียงเรียกร้องให้มีการเก็บภาษีคนรวยดังขึ้นเรื่อยๆ แต่มีกลุ่มนักเจรจาธุรกิจหัวใส จากวงการไพรเวท อิควิตี้ ใน Wall Street ได้ค้นพบวิธีการใหม่ในการสร้างมูลค่าแก่ธุรกิจ และหลบเลี่ยงภาษีอย่างเงียบๆ สิ่งนี้ได้สร้างมหาเศรษฐีใหม่เป็นจำนวนมาก</h2>
The Gores Group หนึ่งใน ไพรเวท อิควิตี้ กำลังหาทางปิดข้อตกลงทางธุรกิจที่สำคัญที่สุดในชีวิต ได้แก่เงินปันผล 10 หลักจากบริษัท Platinum Equity จาก Beverly Hills ที่ Alec Gores ไปลงทุนในบริษัทนอกตลาด

ข้อตกลงทางธุรกิจดังกล่าวได้ดำเนินการอย่างเงียบๆ ปราศจากการประโคมข่าว หรือแถลงกับสื่อมวลชน มีการประมาณการกันว่า Alec Gores ใช้เงินจากหุ้น Platinum ร้อยละ 15 ไปกับบริษัท Dyal Capital Partners ซึ่งจะทำเงินจำนวน 1 พันล้านเหรียญให้กับเขาในระยะเวลา 4 ปี

ธุรกรรมนี้ทำให้ Alec Gores (ผู้ที่ตอนนี้มีสินทรัพย์คิดเป็นมูลค่า 5.6 พันล้านเหรียญภายหลังธุรกรรมดังกล่าว) รับเงินก้อนโตเข้ากระเป๋าและยังเป็นการเพิ่มมูลค่าแก่บริษัทของเขาที่เขายังคงเป็นผู้ควบคุมและสามารถเลี่ยงภาษีได้พร้อมๆ กัน

แต่ไม่ใช่มีแค่เขาคนเดียวที่ทำเช่นนี้ ข้อมูลจาก PitchBook เปิดเผยว่า ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา มีบริษัทที่ลงทุนในหุ้นนอกตลาดไม่น้อยกว่า 60 แห่งที่ใช้กลยุทธ์เดียวกันนี้ นั่นคือขายหุ้นสามัญออกไปในจำนวนที่เล็กน้อยมากในมูลค่าที่ดึงดูดใจ เฉพาะปีนี้มีการระดมทุนจากข้อตกลงในลักษณะนี้แล้วกว่า 2 หมื่นล้านเหรียญ

ครึ่งหนึ่งมาจาก Dyal บริษัทลูกของ Neuberger Berman บริษัทจัดการกองทุนรายใหญ่จาก New York ที่เหลือเป็นการดำเนินการจากบริษัทอื่นๆ รวมถึงจากกลุ่ม Blackstone Group, Goldman Sachs และ Jefferies รัฐมนตรีกระทรวงศึกษาของสหรัฐฯ

&nbsp;
Clearlake Capital
สำนักงานของ Gores ใน Santa Monica รัฐ California ที่นี่ José E. Feliciano และ Behdad Eghbali นั่งบริหาร Clearlake Capital บริษัทขนาดเล็กที่มีสินทรัพย์ไม่มากไม่น้อยคือ 1 หมื่นล้านเหรียญ

หนึ่งในผู้ก่อตั้งคือ Feliciano เติบโตที่เมือง Bayamón ที่มีหนังหมูทอดขึ้นชื่อในเปอร์โตริโก ก่อนเข้าเรียนที่มหาวิทยาลัย Princeton ส่วนอีกหนึ่งผู้ก่อตั้ง Eghbali เกิดที่ประเทศอิหร่าน เขาเดินทางมาสหรัฐฯ ด้วยวีซ่านักท่องเที่ยวในปี 1986 เมื่ออายุได้ 10 ขวบกับพ่อแม่ของเขาที่ต้องการเลี่ยงการเกณฑ์ทหารในสงครามอิหร่าน-อิรัก

เมื่อเรียนจบเป็นบัณฑิต ทั้ง Feliciano และ Eghbali ตรากตรำทำงานที่ TPG Capital ซึ่งเป็นบริษัท PE ที่เก่าแก่ ก่อนจะจับมือกันก่อตั้ง Clearlake Capital ในปี 2006

<img class="size-full wp-image-32361 aligncenter" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/ไพรเวท-อิควิตี้_03.jpg" alt="" width="600" height="808" />

จากคำบอกเล่า บริษัทของพวกเขามักจะเข้าซื้อหุ้นบริษัทซอฟต์แวร์ผู้ผลิตสินค้าอุตสาหกรรม ตลอดจนสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่มีใครรู้จักมากนัก และประสบความสำเร็จอย่างท่วมท้น ตัวอย่างเช่นกองทุนปี 2012 ของ Clearlake มีอัตราผลตอบแทนภายในสุทธิต่อปีสูงถึงร้อยละ 42.7

ดังนั้น ในขณะที่การซื้อขายหุ้นกำลังเติบโตอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว Clearlake จึงเตรียมพร้อมสำหรับสงครามการเสนอราคา Feliciano และ Eghbali ได้บริษัท Dyal และ Goldman Sachs มาร่วมทัพในหุ้นส่วนที่ประเมินมูลค่า Clearlake ที่ 4.2 พันล้านเหรียญ ทำให้ Feliciano วัย 46 ปี และ Eghbali วัย 43 ปี กลายเป็นมหาเศรษฐีวงการลงทุนหุ้นนอกตลาดที่อายุน้อยที่สุด

เหตุผลทางธุรกิจสำหรับข้อตกลงเข้าซื้อหุ้นเหล่านี้มีมากมายรวมถึงการที่มีเงินสดหลั่งไหลเข้าสู่บริษัท PE เมื่อมีการจัดตั้งกองทุนใหม่ สถาบันต่างๆ มักยืนกรานให้บริษัทยอมรับความเสี่ยงด้วยการนำเงินมาลงในกองทุน

อย่างไรก็ตามสภาพคล่องอาจเป็นปัญหา โดยเฉพาะกับบริษัทที่ดำเนินธุรกิจได้ไม่นาน การขายหุ้นสามัญดังกล่าวเป็นการสร้างกระแสเงินสด ทำให้บริษัทมีทุนถาวรและช่วยแก้ปัญหาการส่งผ่านอำนาจการบริหารงานที่ซับซ้อน แต่ยังมีอีกหนึ่งปัจจัยที่ผลักดันให้เกิดข้อตกลงเหล่านี้ นั่นคือหลบเลี่ยงการชำระภาษี

&nbsp;
การลดหย่อนภาษีที่น่าขัน
ปัจจุบันบริษัท PE ได้รับการลดหย่อนภาษีชนิดที่น่าขันที่สุดในอเมริกา จากผลตอบแทนจากการลงทุน ซึ่งอนุญาตให้บรรดาผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่ชำระภาษีจากโบนัสส่วนแบ่งกำไรที่ได้จากการซื้อขาย แทนที่จะเสียภาษีโดยคิดคำนวณจากรายได้ที่ได้รับ

การผ่อนผันนี้ตั้งอยู่บนแนวคิดที่ให้ความสำคัญของความสามารถในการจัดการลงทุนของพวกเขาจึงได้จัดสรรผลประโยชน์ให้เท่าเทียมกับนักลงทุนของบริษัทที่ได้กำไร ทั้งนี้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่พวกเขาได้เป็นหนามยอกอกของนักการเมืองมาแรมปี

ในปี 2016 แม้แต่ Donald Trump ก็ได้แสดงการคัดค้านรูปแบบการจัดเก็บภาษีดังกล่าว ซึ่งหลักๆ แล้วเป็นการเปิดช่องให้ผู้บริหารบริษัท PE สามารถชำระภาษีในอัตราต่ำกว่าผู้มีรายได้อื่นๆ แต่รัฐบาลก็ยังไม่ได้ดำเนินมาตรการจำกัดการใช้ช่องทางภาษีดังกล่าวที่เป็นไปอย่างกว้างขวาง (Stephen Schwarzman แห่ง Blackstone ถึงกับเปรียบเปรยความพยายามของประธานาธิบดี Obama ในการกำจัดผลประโยชน์ทางภาษีชนิดนี้ว่า ไม่ต่างกับการที่ฮิตเลอร์บุกโปแลนด์) และยังไม่เห็นความเปลี่ยนแปลงใดๆ ในกฎหมายปฏิรูปภาษีฉบับล่าสุด

แต่ข้อตกลงทางธุรกิจใหม่ๆ ก็ยังเดินหน้าต่อไป พวกเขายังสามารถแปลงค่าธรรมเนียมการจัดการร้อยละ 2 (ซึ่งแยกจากอัตรามาตรฐานการมีส่วนในผลกำไรร้อยละ 20) จากรายได้ปกติไปเป็นกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ สำหรับ

วิธีการนั้นสามารถพิจารณากรณี Gores เป็นตัวอย่าง เมื่อเขาขายหุ้นส่วนน้อยแก่ Dyal เขายังได้มอบสิทธิในค่าธรรมเนียมการจัดการส่วนหนึ่งแก่ Dyal การทำเช่นนั้นทำให้รายได้ปกติกลายมาเป็นของกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ ช่วยลดอัตราภาษีที่ต้องจ่ายสำหรับรายได้ปกติจากร้อยละ 37 ไปเป็นร้อยละ 23.8 เท่ากับเป็นการผัดผ่อนการชำระภาษีออกไปหลายปี

“คำบอกเล่าแบบเป็นทางการ (ที่บอกกับหุ้นส่วนในวงจำกัด) ที่มักจะได้ยินคือ เราไม่มีรายได้จากค่าธรรมเนียมการจัดการ เราแค่หาเงินจากส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุน” Ludovic Phalippou ศาสตราจารย์จาก Oxford ผู้เขียนหนังสือ Private Equity Laid Bare กล่าว “สิ่งนี้บอกว่า ผมไม่เพียงทำเงินจากส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุน แต่ยังทำเงินมหาศาลจากค่าธรรมเนียมการจัดการด้วย”

<hr />

<a href="https://www.ookbee.com/shop/magazine/FORBES/312a837b-0af3-4945-9cac-b7be029798c7/june-2020">คลิกอ่านฉบับเต็ม กลไกเบื้องหลังสู่มหาเศรษฐีใหม่จากวงการ ไพรเวท อิควิตี้ ได้ที่ นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนมิถุนายน 2563 ในรูปแบบ e-magazine</a>

<img class="lazy alignnone wp-image-31977 lazy-loaded" src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg" sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" srcset="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg 2400w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--229x300.jpg 229w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--768x1008.jpg 768w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--780x1024.jpg 780w" alt="" width="300" height="394" data-lazy-type="image" data-lazy-src="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg" data-lazy-srcset="https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK-.jpg 2400w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--229x300.jpg 229w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--768x1008.jpg 768w, https://forbesthailand.com/wp-content/uploads/2020/07/COVER-FORBES-85-OK--780x1024.jpg 780w" data-lazy-sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px" />

News

Forbes lists

World

Leaderboard

Commentaries

Forbes life

Events