เมื่อพูดถึง "สินทรัพย์ดิจิทัล" คนทั่วไปอาจคิดว่าเป็นเรื่องใหม่ที่เข้าใจได้ยาก จนทำให้พลาดโอกาสในการเรียนรู้และการการลงทุนไปอย่างน่าเสียดาย แท้จริงแล้วสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่ถูกออกแบบมาเพื่อเปิดโอกาสให้กับผู้ประกอบการทุกระดับ ทั้งเล็ก กลาง และใหญ่ ให้สามารถระดมทุนได้ นับเป็นวิวัฒนาการของตลาดทุน
ที่ผ่านมาเมื่อพูดถึงสินทรัพย์ดิจิทัลคนส่วนใหญ่จะนึกถึงคริปโตเคอร์เรนซี
(Cryptocurrency) หรือสกุลเงินดิจิทัล แต่ปัจจุบันสินทรัพย์ดิจิทัลมีมากกว่านั้น ซึ่งพัฒนาออกมาในรูปแบบของหน่วยลงทุนทางดิจิทัลที่เรียกว่า
โทเคนดิจิทัล (digital token) ซึ่ง
ไม่แตกต่างจากการลงทุนแบบดั้งเดิมมากนัก สิ่งที่แตกต่างกันมีเพียง representation หรือการกำหนดสิทธิของผู้ลงทุนที่จะเข้าร่วมโครงการได้อย่างหลากหลาย เช่น สิทธิจากส่วนแบ่งของรายได้และการแจกจ่าย และการเก็บโทเคนดิจิทัลจะดำเนินการบนเทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งเป็นระบบเก็บข้อมูลที่มีความมั่นคงปลอดภัยสูง นอกจากนี้ ธุรกรรมดิจิทัลนี้ยังมอบความยืดหยุ่นสูงมากในทุกแง่มุมจนทำให้การลงทุนในโทเคนดิจิทัลเป็นเรื่องที่ทุกคนเข้าถึงได้อย่างง่ายดาย จนแทบจะไร้ข้อจำกัดเลยทีเดียว
- เทคโนโลยีทลายข้อจำกัดตลาดทุน
การลงทุนในตลาดหุ้นดั้งเดิมจะต้องดำเนินการผ่านนายหน้า
(broker) ทั้งการเปิดพอร์ต การซื้อขาย ฯลฯ ซึ่งแน่นอนเราจะต้องถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมหลากหลายและทุกอย่างต้องเกิดขึ้นในเวลาทำการของตลาดหุ้นเท่านั้น หากนักศึกษาต้องการที่จะเปิดพอร์ตหุ้นก็เปิดได้ยาก และต้องเปิดในนามของผู้ปกครอง ซึ่งทำให้ขาดความคล่องตัว ส่งผลให้การลงทุนแบบเดิมมักจำกัดอยู่ในกลุ่มผู้ใหญ่ที่มีทุนทรัพย์สูงเท่านั้น
เมื่อเทคโนโลยีที่ก้าวล้ำและมีความมั่นคงปลอดภัยสูงอย่างบล็อกเชนถือกำเนิดขึ้นจึงช่วยอุดช่องว่างต่างๆ ของการเล่นหุ้นแบบเดิม พร้อมเปิดช่องทางการลงทุนแบบใหม่ที่ทุกคนสามารถเข้าถึงได้ผ่านอุปกรณ์ดิจิทัลในมือ
ทำให้การลงทุนโทเคนดิจิทัลในวันนี้กลายเป็นสิ่งที่ทุกคนทำได้โดยไม่ต้องใช้เงินทุนเยอะ สามารถเข้าถึงสินทรัพย์ที่ก่อนหน้านี้เข้าถึงได้ยาก เทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ทำให้สามารถลงทุนได้อย่างคล่องตัวและมีประสิทธิภาพมากขึ้น และที่สำคัญคือ ทุกคนสามารถเข้ารับการตรวจสอบและเป็นนักลงทุนได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย
ฝ่ายผู้ระดมทุนที่ต้องการออกโทเคนดิจิทัล
(issuer) ก็มีความยืดหยุ่นเพิ่มขึ้นด้วย เพราะสามารถผสมข้อดีของหุ้นและตราสารหนี้เพื่อเลือกเฉพาะเงื่อนไขที่ต้องการได้ เช่น ผู้ออกโทเคนที่เป็นเจ้าของเครือโรงแรมสามารถกำหนดเงื่อนไขผลตอบแทนจากโรงแรมเฉพาะแห่ง หรือห้องพักเฉพาะแบบได้ เช่น โทเคนนี้จะได้ผลตอบแทนจากค่าบริการห้องพักแบบดีลักซ์ โทเคนนี้จะได้ผลตอบแทนจากค่าบริการห้องพักแบบวิลล่า เป็นต้น เมื่อผสานการทำงานของเทคโนโลยีในปัจจุบันทั้ง CRM และ ERP ที่สามารถ track และแจกแจงอัตราการเข้าพักห้องพักแบบต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย
สำหรับฝ่ายนักลงทุนก็มีตัวเลือกลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายยิ่งขึ้น ถ้าอิงจากตัวอย่างก่อนหน้านี้ หากเราต้องการซื้อหุ้นในกลุ่มโรงแรม หมายถึงเราต้องลงทุนกับบริษัทที่เป็นเจ้าของ ผลตอบแทนก็ขึ้นอยู่กับโรงแรมทุกแห่งในเครือ แต่ในกรณีของโทเคนดิจิทัล หากนักลงทุนเห็นว่าโรงแรมแห่งหนึ่งสามารถขายห้องดีลักซ์ได้ตลอดปีและต้องการเลือกลงทุนเฉพาะโทเคนห้องดีลักซ์ ก็สามารถทำได้หากมีการออกโทเคนนั้นออกมา
- เริ่มต้นลงทุนโทเคนดิจิทัลในเมืองไทย
เนื่องจากโทเคนดิจิทัลยังเป็นเรื่องใหม่สำหรับคนไทย ดังนั้น เราอาจเริ่มต้นลงทุนกับโทเคนดิจิทัลที่มีทรัพย์สินเป็นสินทรัพย์อ้างอิงก่อน เพราะมีทรัพย์สินที่แตะต้องได้เป็นตัวอ้างอิง หรือหลักประกันทำให้มีความน่าเชื่อถือและมั่นคงกว่า โทเคนดิจิทัลชนิดนี้เรียกว่า
“โทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน” (investment token) ซึ่งเป็นโทเคนดิจิทัลแบบเบื้องต้นที่เหมาะสำหรับนักลงทุนหน้าใหม่ เมื่อเริ่มคุ้นเคยกันแล้วการเพิ่มความซับซ้อนก็จะเป็นไปได้อย่างรวดเร็ว สิ่งสำคัญที่สุดคือ การซื้อโทเคนดิจิทัลผ่านผู้ให้บริการระบบเสนอขายโทเคนดิจิทัล หรือ ICO Portal ที่ถูกกฎหมายเท่านั้น ซึ่งหนึ่งใน ICO Portal ที่ได้รับความเห็นชอบจาก ก.ล.ต. คือ SE Digital
การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน (tokenization) ยังเป็นการเปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงสินทรัพย์ที่เข้าถึงได้ยาก หรือเข้าถึงไม่ได้ก่อนหน้านี้ เช่น หากนักลงทุนต้องการลงทุนเพื่อรับค่าเช่าจากตึกอาคารสำนักงาน หรือคอนโดมิเนียมใจกลางเมืองก็อาจต้องมีทุนทรัพย์จำนวนมหาศาล แต่หากมีการแปลงสินทรัพย์นั้นเป็นโทเคนแล้ว นักลงทุนก็สามารถร่วมลงทุนได้โดยใช้เงินเริ่มต้นจำนวนไม่มาก
การระดมทุนด้วยโทเคนดิจิทัลไม่ได้จำกัดเฉพาะธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น เราสามารถใช้เงื่อนไขทางสัญญาในการ tokenize ได้อย่างครอบคลุม ซึ่งไม่แน่ว่าในอนาคต เราอาจได้เห็นร้านอาหารชื่อดังนำรายได้จากอาหารจานเด็ดขึ้นชื่อของร้านมาแปลงเป็นโทเคนเพื่อเป็นตัวเลือกให้แก่นักลงทุน เพราะนักลงทุนอาจไม่ได้อยากลงทุนกับทุกเมนูอาหารของทางร้านหรือเทียบกับไอพีโอที่นักลงทุนต้องเชื่อในผลประกอบการร้านอาหารทั้งร้าน กล่าวได้ว่า ขีดจำกัดของโทเคนดิจิทัลนั้นอยู่ที่จินตนาการของคุณนั่นเอง
- SE Digital ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
SE Digital เป็นบริษัทย่อยของ
บริษัท หลักทรัพย์ ซีมิโก้ จำกัด (มหาชน) ซึ่งบริหารงานโดยคณะผู้บริหารที่มีประสบการณ์ด้านการเงินกว่า 30 ปี ณ วันนี้ SE Digital กำหนดตัวเองเป็นคนกลาง เป็นสะพานเชื่อมระหว่างตลาดทุนแบบ traditional และ non-traditional ระหว่างคนรุ่นใหม่ที่โตมาในยุคดิจิทัลและคนรุ่นก่อนที่มีประสบการณ์การลงทุน ดังที่กล่าวข้างต้นว่าโทเคนดิจิทัลไม่ใช่เรื่องใหม่ทั้งหมดแต่เป็นวิวัฒนาการของตลาดทุนที่ใช้เทคโนโลยีมาอุดช่องว่าง และสร้างโอกาสการลงทุนให้เข้าถึงทุกคนได้มากขึ้น
ปัจจุบัน SE Digital เปิดรับลงทะเบียนนักลงทุนผ่านแอปพลิเคชัน SE Digital โดยกำหนดการลงทุนขั้นต่ำที่ 10,000 บาท และอาจปรับลดลงได้ในอนาคต เพื่อให้นักลงทุนเข้าถึงได้ง่าย และการซื้อขายในตลาดรองอาจเริ่มต้นอยู่ที่ 500-1,000 บาทเท่านั้น เพราะหนึ่งในเป้าหมายในอนาคตของบริษัทก็คือ การเปิดกว้างการลงทุนสู่คนทุกระดับ แม้แต่คนขับรถแท็กซี่และวินมอเตอร์ไซค์ก็สามารถมาลงทุนได้ โดยไม่แตกต่างจากการซื้อสลากออมสินในปัจจุบัน
ทั้งนี้ ใน pipeline ของ SE Digital ยังมีแผนการออก product อีกหลายรูปแบบทั้ง utility token ที่คล้ายแต้ม reward point ใช้ในการกำหนดสิทธิ์เพื่อรับสิทธิประโยชน์ในสินค้าหรือบริการ รวมถึง investment token ที่มีเงื่อนไขผลตอบแทนที่หลากหลาย เพื่อตอบโจทย์นักลงทุนทุกระดับ ทั้งในภาคธุรกิจ real estate, hospitality, financial service, manufacturing, healthcare และอื่นๆ
SE Digital จึงคาดว่า ปี 2564 จะเป็นปีที่ตลาดโทเคนดิจิทัลของไทยคึกคักอย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน
อัฏฐ์ ทองใหญ่ อัศวานันท์
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร SE Digital
อ่านเพิ่มเติม:
คลิกอ่านฉบับเต็มและบทความทางด้านธุรกิจได้ที่นิตยสาร Forbes Thailand ฉบับเดือนกุมภาพันธ์ 2564 ในรูปแบบ e-magazine
